朱云來：大量發行貨幣情況下老百姓很難規避通脹壓力

中國國際金融公司總裁兼首席執行官朱云來

鳳凰網財經訊 2009年夏季達沃斯論壇于9月10日至12日在大連舉行，本屆主題為：“重振增長”，鳳凰網財經全程進行直播。中國國際金融公司總裁兼首席執行官朱云來表示，大量發行貨幣的情況下很難規避通脹壓力。以下為部分實錄：

主持人Stephen Engle：

首先請朱云來先生談一下，你覺得中國的監管當局現在情況是不是很微妙，一方面他們想刺激增長，但是又不能降息，因為沒有空間了，在股市上已經出現了泡沫，盡管現在跌下來一點，但是一度它和去年11月水平相比翻了一倍，而且商品價格和房產價格都在上升。你認為監管當局應該怎么做？是不是應該控制通脹以及資產價格的上漲？

朱云來（中國國際金融公司總裁兼首席執行官）：

現在一方面需要保增長，但是投資以短期為主，能夠把生產保持下來，產值能夠保持，但是生產的東西能否帶來未來的效應，這是很大的問題。所以，實際上僅僅是保證產值，而不是有更大力度的結構調整，長遠的問題是不太容易解決的，甚至是可能惡化的一種局面。

從投資和經濟增長的速度角度來講，資產泡沫和貨幣發行量有關系。從老百姓的角度來講，投資方式很有限，在大量的貨幣發行背景下，要找到一個能夠平衡潛在通脹壓力的投資方式也很難。

個人和機構通過借錢來進行投資的方式，這應該成為一個更明確管理的地方。比如大家都在買房子，后來我們感覺到中國人均住房已經是平均到了30平米了。最近有一個新的評估出來，說中國人均財富水平是屬于一個中下等國家，這樣一個國家，人均30平米住房。如果房子100萬一套，花30萬，需要從銀行借70萬，再上漲30%，你可以用你的30萬賺差不多一倍，這樣這個問題因為有房子升值的預期，大家更會這樣來做，這樣很多買房人并不是真正需要房子的人，而真正需要房子的人未必來買房子，真正買房人需要的是更合理使用的房子。這些問題都在某些層面助長了資產泡沫。

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