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1945年出生于安徽省金寨縣，畢業于中國社會科學院研究生院，獲經濟學博士學位。曾任中國社會科學院工業經濟研究所所長，研究員、學術委員會主任，博士生導師，國家有突出貢獻的專家，《中國工業經濟》和《經濟管理》雜志主編，兼任中國工業經濟研究與開發促進會副會長。

呂政的主要研究領域是工業發展理論與政策，90年代以來的代表性研究成果有《 90年代我國工業發展的主要任務》、《我國工業增長的新特點》、《需求約束條件下的工業增長》、《從工業生產大國走向工業強國》、《論公有制的實現形式》、《國防工業的發展及其現代化》、《中國能成為世界工廠嗎？》、《結構調整任務與機制的變化》、《正確認識我國工業在國際分工體系中的地位》、《對深化國有企業改革的再認識》、《民營企業的發展與轉型》、《對振興東北老工業基地的分析》、《中國與俄羅斯經濟體制改革的比較》、《論工業的適度增長》。

呂政高中畢業以前一直在農村生活和學習。大學畢業后到解放軍農場軍訓和勞動鍛煉。1970年分配到北京，在解放軍總后勤部軍需工業管理部門從事8年多的工業生產技術管理工作。這一工作經歷，為他后來從事工業經濟理論研究奠定了良好的實踐基礎。1978年考入中國社會科學院研究生院工業經濟系，1981年到工業經濟研究所從事工業經濟理論研究工作。1987年年曾作為訪問學者在澳大利亞阿得萊德大學經濟系學習和從事合作研究工作一年多。

呂政在研究工作中，繼承和發揚工業經濟研究所的優良傳統，堅持理論聯系實際，密切關注我國工業發展、改革和對外開放過程中的重大實際問題。20多年來，在工業經濟發展、工業結構調整、工業對外開放、國有企業改革以及國防工業等領域，發表了一系列有獨到見解的研究成果。