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增加資金流動及二級市場支持的重要性論壇實錄(3)

2010年12月13日 15:30鳳凰網財經【大中小】【打印】共有評論0條

Eric L.SCHMIDT：

你覺得像你們這樣的公司，應該通過媒體怎么幫助你們。

李曉飛：

我覺得媒體是很重要的，應該通過公關活動或者是發布一些信息，它可以建立起你企業的信譽，也可以用很好的做事模式去吸引相關人士的興趣。比如說你可以去公布盈利好的消息或者是好的產品消息，這樣的話公司就可以給公眾有預期和期望值，或者說每個季度給市場一些相關的信號可以知道你們會有新的產品推出，或者說有哪些經營方面新的做法，每年都堅持這樣做的話會有更好的能力吸引新的投資者，而且在媒體上展示出來你們公司的公信度。

所以你們一開始進行IPO的時候，也應該開始能夠讓大家知道你們的商業模式，以及你們公司的歷史情況。比如說告訴大家你們公司已經運營了多長時間，有什么好的經營記錄，這樣才盡可能少的被別人壓價。當然和媒體建立好的關系也需要花很長的時間，也需要有很好的領導力。當然也需要和前幾名的媒體保持好的關系進行定期的溝通，這是很重要的。

方三文：

我給上市公司兩點建議，一個是在媒體的選擇上現在應該充分的重視互聯網，關于上市公司的討論最為活躍的媒體肯定是互聯網。第二個就是在投資者的溝通問題上，要充分的重視散戶，大家可能不同意這個。大家覺得有大機構買自己的股票就可以了，散戶連電話都不愿意接。我通過這么多年的觀察發現情況是不一樣的，散戶不可以小瞧，他只給你提供幾萬戶的成交量，但是散戶研究股票和機構研究股票是很不一樣的，他們投入的時間和精力遠遠超過公司，其實他們具有非常強的傳播力，他很可能影響更多的投資者。

我覺得上市公司在向機構推銷自己的同時，不要忘記散戶這個不可測的力量，這是我給上市公司的兩條建議。

Eric L.SCHMIDT：

如果你們和投資銀行進行合作的時候，你們覺得怎么能夠保持一個比較積極健康的關系。

周瑋：

其實投資銀行我相信每個公司都需要他們，當然你也不一定非得喜歡他們，因為我自己也在投行工作過。畢竟需要研究市場以及各種不同的接觸點，當然還有一個很重要的任務，就是研究分析師，就像是你像華爾街的口舌一樣傳達這些信息。比如說五六年之前，目的這樣的銀行數量還比較少。但是在金融危機之前還有很多，現在只有五六家。到2000年的時候，其實他們也有很多研究的資源，現在也有很多的研究關注中國公司可能某個分析師負責二十到三十個公司，所以你怎么吸引分析師的眼球也是很重要的。除了在定期的職業接觸之外，你還要跟他分享行業方面的數據，你可以給他一個印象，你在這個行業里面是非常專業的公司，也可以讓他們了解你們行業的動態是怎么樣的，因為這些分析師，他們分析中國都是在香港工作，他們不見得能獲得大陸的一線信息，所以你作為行業內的人士應該給他們提供更新的信息，這樣可以更吸引他們的關注。我告訴分析師微博現在在中國是多么的盛行，有很多明人他們都開了微博。所以像這些信息，如果提供給這些分析師他們都非常感興趣，可以跟他們建立起關系，讓他們知道他們主要的客戶可能有什么樣的影響。我們每周都會給分析師相關的更新信息，我覺得這個很重要。

李曉飛：

當然現在銀行比較少了，但是仍然需要吸引分析師的眼球，而且你可以讓他們更加重視你的公司，基于我的經驗，其實要增加分析師的數量可能也不是很容易。往往他們確實也沒有時間去看這些相關的信息，所以說你自己主動和他們保持比較緊密的關系是有好處的。很少有分析師特別關注研究中國，也很少真正在大陸工作。他們只是泛泛對中國市場的了解，如果給他們提供這些信息，他們當然也很高興了。

Eric L.SCHMIDT：

聽眾們現在有沒有問題，我們可以討論一下。

提問：

我問一個非常常見的問題，作為一個分析師來講，我相信你們也談到分析師的關系應該保持的比較緊密。他們可能很難來到中國，但是在美國洛杉磯或者是舊金山，他們最需要的就是信息的透明性，有的時候一下子就出現一些壞的消息，所以說如果之前你沒有做好準備應對壞消息，如果說之前你沒有披露足夠的信息給公眾，一旦有了壞消息你就會很難去管理。因為這對于投資者來說，這確實是非常負面的影響，他們未來也不想對你投資了，所以應該盡可能保持信息的透明性。

李曉飛：

一年之前曾經有一個非常糟糕的案例，投資者覺得非常沮喪，也需要很長的時間去解決。當然他們最后解決了，但是仍然還是遭受了很多損失，很多人都非常緊張。當然一開始的時候大家都會很焦慮，但是對于這個公司來講，他不應該特別的猶豫，在一開始的時候就應該很好的進行溝通，盡可能披露一些足夠的事情。當然這種壞消息是很難去進行管理的，因為人們總是覺得你不要隱藏壞消息，可能一個很小的壞消息都會把股價拖的很低，而且在路演的時候從分析師那里出一個壞的消息，他們就可能會很焦慮，可能還會感到比較恐懼。你必須讓投資者來到你們公司辦公的地址，這是非常重要的。

提問：

我有兩個問題，一個是問周先生的，一個是問李曉飛的，跟投資者的充分的溝通和跟監管者的充分報告是非常重要的。要讓管理團隊一直穩定下來，但是有一個現象就是在海外上市之后，很多高管他們會怪改換們的公司，在我看來這對于上市公司來說可不是一件好事，因為他們的流動性和二級市場都是不利的，你建議怎么把管理團隊留下來，讓他們保持穩定，不僅僅是上市的前幾年，而是在上市以后，這是一個比較敏感的問題，我希望你不介意。

周瑋：

我認為這是一個非常好的問題，你們也可以看到雖然他們的股價漲了120%，但是一半的管理人員都不再了。有很多時候，有的人走的比較早，留下來的人會有比較好的回報。有一些高級CEO或者是創辦者，他們對管理人員很好的激勵機制，讓他們獲得長期的回報和長期的價值，剛才你說的項目有兩種人。一種人是他們跟高管共同成長，對他們來說上市是他們變富的途徑，他們一旦變富之后就離開了。

我們經常聽一個故事，公司真正的價值是上市后五年才能展示出來，我們看騰訊、百度和攜程，他們的價格翻了好幾番，這可能是五年的過程，而不是一年兩年的時間。我聽到越來越多的故事，不管是CEO或者是其他的人，IPO不是一個結束，而是上市公司旅程的一個開始。還有另外一部分的人，是他們為了飯碗而跳槽的人，他們這些人只要有機會他們就跳槽，對于這樣的人他們總會有更好的機會，所以對于公司的創辦人和CEO，你必須要知道這一點，至少要看你的判斷，當你聘用這個人當你的CFO或者是重要的管理人員的時候，你要看他是不是喜歡跳槽的人。

李曉飛：

你剛才說了有很多中國的公司的CFO突然有一天就走了，比如說在新聞中報道CFO離開了，經常有合理的理由。最好的做法關于這一點應該有過渡期，在CFO離開之前有其他人成為臨時任命的CFO，不管是上市后兩個季度或者是多長時間，要確保即使CFO離開了，也要讓人相信你們的財務報表是得到嚴格實施的。

提問：

博然思維近期被投訴，作為投資者管理公司，你領導可以幫助他們做什么，有越來越多的中國公司去美國上市，你對他們有什么建議嗎？

李曉飛：

我想公司受到集體訴訟，我們經?？吹竭@樣的情況，有的時候審計委員會要應對集體訴訟，我們希望有一些披露。但是這個披露要確保是積極的，不要讓公司陷入更多的麻煩，如果是非常長的新聞報道來否認所有的起訴，你之后可能有更多的麻煩，所以你們注意的一點，就是要確保在做事的時候積極，而不是越過任何不該越的邊界。有些公司如果需要幫助的話，如果他們需要公司管理，比如說個性以及顧問等等，可能在這方面也可以給他們提供很好的咨詢和顧問服務。

關于上市公司的建議，坦白的來說，在上市之前你要想清楚了，上市之后你會遇到什么樣的麻煩，以及作為一個上市公司來說上市是很大的飛躍，它應該是隨著一段時間的推移而進行的，公司經過了一個階段跟律師進行磋商，而不是短期的突然決定。如果你不了解上市所面臨的責任和問題，你上市之后會有很多相關的間接的訴訟，如果你把每個過程都弄清楚的話很可能會有很多問題，如果弄清楚的話可以省很多麻煩。