4月30日，奧馬哈，伯克希爾哈薩維公司在Qwest中心舉行2011年度股東大會。
早上7點，當體育館大門打開時，來自世界各地的4萬多名股東蜂擁而入。不到5分鐘，場內的座位已全部占滿。
人們期待傾聽伯克希爾董事長兼CEO巴菲特和副董事長芒格的聲音。
“大家好，我是沃倫，他是查理。”上午9點22分，巴菲特和他的投資伙伴芒格走上體育館中心舞臺坐下，然后就開始了馬拉松式的問答對話。
巴菲特打開了一罐櫻桃可樂倒在杯中，而芒格喝的是健怡，兩人像是在臺上講相聲，每隔幾分鐘就讓臺下的聽眾捧腹。他們在談話間隙還不斷吃著喜詩糖果巧克力。這可樂和糖果都是伯克希爾持股的企業。
對81歲的巴菲特和87歲的芒格來說，這是漫長的一天，到下午4點17分股東會結束時，巴菲特的嗓子已有些沙啞。
但第二天，巴菲特和芒格又召開近四個小時的記者發布會，爭取讓到場的全球約50家媒體每一個都能問一個問題。
以下是《21世紀經濟報道》與他們的對話。
無需擔心兩房債務 應擔心美元價值
《21世紀》：巴菲特先生，你知道中國有3萬億美元外匯儲備，他們想進行多元化。你昨天在股東大會上建議人們不要買美國國債，同時還說房利美和房地美“太大而無法理解”。而中國的外匯儲備有大約1.2萬億美元美國國債和超過3000億美元兩房債務，你會對中國說些什么？
巴菲特：實際上我認為可以把房利美和房地美(兩房)的債務視為美國國債的等同物。雖然很難理解兩房，但我們知道的一件事是美國政府會支持兩房，美國說過要擔保兩房。最終，美國政府將無法承受讓兩房債務違約所帶來的后果。所以，中國并不用擔心兩房債務。但你們必須要擔心美元的長期價值。不管是中投，還是管理整個中國外匯儲備的機構都需要擔心這個問題。
我認為中國外匯儲備除了要考慮如何獲得可能的最佳收益、避免美元固定收益投資的外匯損失外，還有一些其他需要考慮的問題。中投也是中國外匯儲備的一部分，之前也有人問我，如果我管理中投所有資產的話我會怎么做，我給出了我的答案。對于3萬億外匯儲備來說，除了考慮獲得最佳投資回報外，我還會考慮很多其他因素。
芒格：即便其他國家的貨幣會有更好的表現，但這是一個整體的游戲，其中也包括中美關系。
巴菲特：中國和美國有很多的不穩定性，不僅僅是要讓經濟穩定發展。中美兩國的經濟和政策對全球市場都會造成影響。所以還會有其他因素。中國不用擔心兩房的債務無法償還。我沒有想到中國持有這么多美國債務，你提到中國有2萬多億美元？
《21世紀》：1.2萬億美元美國國債，超3000億美元兩房債務。
巴菲特：可能比這個少一點，但這個依然非常龐大。
芒格：中國一直都很聰明，中國經濟高速增長，這也是原因之一。
巴菲特：中國實際上在某種意義上是參與了賣方融資，中國從他們賣東西出去的國家也獲得了很多東西。
對話巴菲特： 中國應擔心美元價值而不是美債違約
芒格：通過這樣的方式，中國也引進了全世界最好的技術和資源。談到債務融資，還有誰不是通過借債來取得巨大進展的？
巴菲特：是的，我們建立美國的基礎就是借債。
芒格：我們從英國、法國等借債。而你們通過現有收入建造你們的國家。
巴菲特：以及積累外匯儲備來建造你們的國家，這是以前從來沒有過的事情。
芒格：這太讓人難以置信了，讓人難以置信。
但美元不一定比其他貨幣貶值快
投資石油、黃金未必能變富
巴菲特先前談到如果他管理中投的3000億美元，他會去見經理人，會投美元指數基金，而不是投紐約銀行家挑選的交易。
他說，“我建議投資一些指數基金，然后買一些美國大公司的股票和資產，我們就有不少美國大公司的股票和股權……還應該購買全世界各地不同國家與該國貨幣掛鉤的證券和資產。”
巴菲特在股東會上說，伯克希爾目前有380億美元現金，其中大部分短期資金都放在美國國債上。他說，“我自己擁有很多美國國債，但我告訴你們不要去買。”
他建議人們不要買美國國債的主要理由是美元將會貶值，幾年前伯克希爾曾經做空美元，賺了大約1億美元，但現在已經不太做這類交易了，巴菲特說，“我認為美元的購買力毫無疑問會逐步下降，問題是下降的速度如何。而全世界其他貨幣購買力也都在下降。”
如果做空美元，意味著美元較其他國家貨幣下降速度更快，但巴菲特對這種情況發生的可能性并無太大信心，“我們不太可能在匯率上做太大的押注”。1
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