三條主線把握中報(bào)預(yù)增股

2011年04月30日 07:26
來(lái)源：新聞晨報(bào)

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□東方證券 魏穎捷

目前已有492多家公司半年報(bào)預(yù)增，但仔細(xì)研究相關(guān)個(gè)股，其預(yù)增原因也紛繁多樣，如化工股預(yù)增主要源于產(chǎn)品價(jià)格上漲，帶有明顯的通脹受益特征。但隨著通脹高點(diǎn)的顯現(xiàn)，半年報(bào)是否會(huì)成為業(yè)績(jī)?cè)鏊俚男≈芷诟唿c(diǎn)仍需警惕。醫(yī)藥股預(yù)增更多屬于老齡化趨勢(shì)、產(chǎn)品放量、新產(chǎn)品投放等行業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)所致。房地產(chǎn)行業(yè)得益于去年樓市火爆下預(yù)收賬款的轉(zhuǎn)入，屬于業(yè)績(jī)的滯后反應(yīng)等，因而在挖掘預(yù)增品種的同時(shí)，不能只看重預(yù)增幅度，更要從行業(yè)趨勢(shì)和成長(zhǎng)延續(xù)性，對(duì)于景氣周期處于趨勢(shì)中端的生物、部分信息技術(shù)等可以中線關(guān)注，而處于小周期高點(diǎn)的周期性品種如稀有金屬、化工等只能短期參與。

主線一：從錯(cuò)殺的傳統(tǒng)行業(yè)中掘金 雖然新興產(chǎn)業(yè)等熱門詞匯貫穿近兩年A股的主題投資，但從成長(zhǎng)性角度而言，許多被市場(chǎng)忽略的傳統(tǒng)行業(yè)依然維持著高成長(zhǎng)，其成長(zhǎng)性甚至優(yōu)于不少所謂的新興產(chǎn)業(yè)。如受益水利建設(shè)提速、1000萬(wàn)套保障房開(kāi)工的水泥、建筑、工程機(jī)械等行業(yè)普遍估值處于歷史均值之下，政策扶持也保證了未來(lái)幾年的成長(zhǎng)性，因而估值糾偏會(huì)在某個(gè)節(jié)點(diǎn)一觸即發(fā)。今年跑贏大盤的金融等權(quán)重板塊或許將給我們以啟示。如水利中的粵水電、煤炭機(jī)械中的林州重機(jī)、建筑裝飾的廣田股份、水泥建材中的四川雙馬等公司近期均跟隨大盤出現(xiàn)大幅調(diào)整，從中期來(lái)看，已具有一定的安全邊際。