7年來板塊業績首次集體下滑 高速公路成本大增受質疑

2011年08月18日 05:23
來源：成都商報

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一直以來，高速公路板塊因其受經濟周期影響小，業績增長穩定，估值水平低等因素，被稱為“熊市避風港”。然而，今年的高速公路板塊卻表現出無論牛市、熊市股價只跌難漲的弱勢局面。隨著上半年年報的逐步披露，7家已發布半年報的高速公路上市公司中，有5家公司出人意料地出現了業績下滑問題。但5家上市公司營收增幅難抵成本上漲，導致凈利潤明顯下滑，更加令人生疑。

截至15日，A股市場上已有7家高速公路上市公司發布了2011年半年報。然而，數據顯示這些公司似乎遇到了利潤增長瓶頸，業績普遍出現下滑。

贛粵高速、粵高速A、湖南投資、深高速、楚天高速上半年凈利潤同比下滑幅度分別為5.39%、38.96%、33.89%、1.94%和11.04%。

而海南高速業績雖然大幅增長661.13%，但卻是因其房地產項目今年上半年結轉銷售收入所致，占其營業收入10.33%的交通運輸業，營業收入同比下滑了7.52%。

唯一免于下滑命運，并且實現業績增長8.59%的是現代投資，其交通運輸業營業收入同比上漲5.99%至9.26億元，營業成本同比僅上漲2.91%至3.29億元。

縱觀這7家公司的歷年半年報數據發現，這是7年來首次出現5家公司業績同時下滑情況，也是業績同時下滑家數最多的一年。

記者調查發現，主營業務中路橋通行費收入增幅難抵其營業成本增幅是大多數公司出現業績下滑的主因，而財務費用和管理費用的大幅上升更是“雪上加霜”，加大了業績下滑空間。

上半年，粵高速A共收取通行費5.08億元，同比上漲2.58%。然而，相應的營業成本卻同比增長了4.69%。深高速上半年實現路費收入11.17億元，同比增長10.63%，但其營業成本卻同比上升19.21%。楚天高速上半年車輛通行費收入同比增長0.41%至4.7億元，但相應的營業成本卻上漲了15.29%。

今年以來，高速公路上市公司就因為“員工年薪超10萬”“八成上市公司毛利超50%”“多名前交通部門官員任高管”等問題備受社會質疑。在這節骨眼上，這5家上市公司卻在營業收入增長的情況下，成本大幅增長導致利潤明顯下滑，更加令人生疑。

在業績下滑的5家上市公司中，粵高速去年職工平均年薪達到9.75萬元，深高速達7.90萬元。楚天高速達9.39萬元。

令人費解的是楚天高速在職工人均工資將近十萬元的基礎上，2011年上半年，楚天高速的管理費用中，薪資及福利費仍上漲37.2%，社保及住房公積金上漲71.78%，工會及職工教育經費大漲382.23%。而深高速因計提員工住房公積金等原因，工資薪酬也大漲69.63%。新華社