2011年03月10日 04:01
來源：上海證券報(bào)

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給予券商配售權(quán)的前提是新股發(fā)行困難

⊙本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組

全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)，積極評(píng)價(jià)新股發(fā)行改革后出現(xiàn)的新現(xiàn)象。“新股發(fā)行改革以來，投資者的辨別能力日益增強(qiáng)，市場(chǎng)也體現(xiàn)出很強(qiáng)的選擇性，這個(gè)現(xiàn)象值得關(guān)注。”

“投資者不再不分青紅皂白來選擇股票，而是有了辨別能力，對(duì)于不同行業(yè)有了不同的判斷，給出不同的市盈率和價(jià)錢，同一行業(yè)里面的不同公司，他們也給出了不同價(jià)錢。”朱從玖說，“所以可以觀察到，現(xiàn)在股指不是一漲到底，一跌到底。同時(shí)，不同指數(shù)的漲跌也不是完全一致。比如上證綜指下跌之時(shí)，其他指數(shù)有時(shí)反而是上漲的。同一批上市的新股，有的破發(fā)，有的上漲，且漲幅很大；同一批上市的新股，主板表現(xiàn)得很好，中小板有時(shí)就表現(xiàn)平平，反之亦然，這都是我們投資者日趨理性的反應(yīng)。”

朱從玖表示，這表明我們的投資者日益關(guān)注市場(chǎng)基本面，關(guān)注上市公司本身業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)情況，投資者和市場(chǎng)的成熟程度逐步加強(qiáng)。“這種現(xiàn)象和趨勢(shì)的出現(xiàn)，對(duì)于廣大市場(chǎng)參與者，包括監(jiān)管部門、投資者、機(jī)構(gòu)來說，都是好事。同時(shí)，投資者應(yīng)密切注意，降低風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)提高市場(chǎng)參與質(zhì)量。”

針對(duì)新股詢價(jià)過程中，部分發(fā)行人承銷商聯(lián)合操縱發(fā)行價(jià)的現(xiàn)象，朱從玖說，“在市場(chǎng)發(fā)展初期，這種擔(dān)憂是有的，確實(shí)存在一些不足和值得改進(jìn)的地方，但是隨著新股發(fā)行改革的不斷深入，這種現(xiàn)象得到了極大改善。從現(xiàn)在實(shí)際詢價(jià)和定價(jià)過程來看，我們對(duì)于每一類機(jī)構(gòu)都有要求，其中誠(chéng)信和專業(yè)是最基本的要求，也能夠遏制你們所說的上述現(xiàn)象。”

朱從玖還表示，存量發(fā)行和賦予主承銷商配售權(quán)都在研究和考慮之中。“給予券商配售權(quán)需要考慮的一個(gè)前提是，未來新股是不是還像現(xiàn)在這樣容易發(fā)行。如果未來新股發(fā)行困難，將需要證券公司動(dòng)員資本，并推動(dòng)投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)，這需要證券公司長(zhǎng)期培育配售能力。同時(shí)，也必須加強(qiáng)對(duì)券商推薦行為的規(guī)范。”