大戲下周開鑼 三條路線淘金史上含金量最足年報

2012年01月08日 08:13
來源：中財網

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大盤打響新年第一槍？三條路淘金線史上"含金量"最足年報

每年進入1月份，上市公司均會陸陸續續進入年報披露時間。據交易所公告，今年兩市年報披露大幕將于1月10日(下周二)開始，首份年報花落*ST金果。從近期的走勢來看，A股一路跌跌不休，且市場處于無熱點狀態，新興的熱點崛起是市場反彈的根基，年報行情能否成為引燃市場交易的導火索無疑值得投資者關注。那么，今年年報行情是否值得期待，投資者又可以從哪些角度來發掘年報機會，同時規避年報中存在的"陷阱"？本期《贏家》證券周刊特討論年報中存在的掘金機會,同時也提醒投資者預防部分年報風險。

大幕開啟

下周二

年報披露揭幕

滬深交易所近日公布了上市公司2011年年報預約披露時間表。根據交易所安排，2011年年報的披露工作將于1月10日(下周二)拉開序幕，到4月30日結束。下周二，率先公布年報的是正在停牌期間的*ST金果。而對于投資者具有實際操作價值的首份報告，則是創業板的捷成股份(300182)，將于17日披露年報。

據滬深兩大交易所公布的上市公司2011年年報預約披露時間表，深圳市場的年報披露時間始于2012年1月10日，4月27日結束；滬市為2012年1月18日至4月28日。打頭陣的深市主板公司*ST金果， 因連續三年虧損已經于2010年5月10日起暫停上市。不過此前業績預告顯示，2011年凈利潤增長170%。公司去年發布的公告表示，正在積極準備恢復上市申請的相關材料。

值得注意的是，春節前合計有14家心急的公司會趕在1月23日春節之前交出全年的"成績單"。1月17日，捷成股份將成為創業板首家披露年報的公司；1月18日將迎來5家主板和中小板公司，分別是營口港(600317)、ST興業和永新股份(002014)、興民鋼圈(002355)、南洋科技(002389)；1月19日則輪到富春環保(002479)、ST華源和道博股份(600136)。而今年1月20日將是兔年的最后一個交易日，ST中源、剛泰控股(600687)、*ST星美、太安堂(002433)和東方國信(300166)的年報也將在這一天公布。

與以往大盤股扎堆在最后時刻公布年報有所不同，這次中國石油、中國神華、中國銀行、工商銀行、建設銀行、中國人壽、中國平安等重磅股都把年報預約披露日定在3月中下旬。值得一提的是，這次創業板的年報披露工作將于4月25日結束，早于深市主板的結束時間4月27日和中小板的4月26日，而滬市的披露"末班車"在4月28日，當天將有50家公司扎堆公布年報。

值得一提的是，昨日深交所發布《關于做好上市公司2011年年度報告披露工作的通知》(簡稱"《通知》")要求，創業板公司均應在2012年1月31日前披露年度業績預告。另外，《通知》還規定，所有創業板上市公司在披露2011年年度報告的同時，必須及時披露2012年第一季度業績預告。年報預約披露時間在2012年3月31日之前的創業板上市公司，應在披露年報的同時，披露2012年第一季度業績預告；年報預約披露時間在2012年4月份的創業板上市公司，則應在2012年4月5日之前披露該業績預告。

兩大看點

業績送暖

今年年報值得期待

2012年A股開門疲弱依舊，但是市場對于年報的關注度卻日益升溫。整體來看，在上市公司業績普遍預喜、證監會鼓勵上市公司年報分紅的大背景下，今年年報披露令人期待。對于今年市場是否會出現年報行情，分析人士認為由于上市公司2011年業績不錯，再加上目前市場估值不高，且連續下跌后本身具備反彈要求，因此年報的披露或許成為今年打響的第一槍，并幫助大盤從不斷深陷的泥潭中走出來。

看點一

業績好 發動行情有理由

業績是否有亮點，是年報行情的重要基礎。昨日，滬深股市多家上市公司發布2010年業績預增公告。其中，銀輪股份(002126)預告修正公告稱，公司在報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤預計為10446萬元-13058萬元，比上年同期下降20%-0%。此前，在2011年三季報中，銀輪股份曾預計2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增減變動幅度為0%-30%。百圓褲業(002640)預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6081.72萬元-6950.54萬元，預計同比增長40%-60%。長盈精密(300115)披露2011年業績預報稱，公司2011年預計實現凈利潤約15430萬元-16520萬元，預計同比增長70%-82%。

據相關統計顯示，截至1月4日，兩市共有851家上市公司發布了2011年度業績預告，在這部分公司中，有574家公司預計2011年實現的凈利潤有增長，占比約為67%。在這500多家預增的個股里面，154家公司預計今年業績增長的下限在50%，其中恒逸石化(000703)、ST蘭光、青海明膠(000606)和福建水泥(600802)4家公司的業績增長超過10倍；81家公司預計今年業績同比下降超過50%，其中湖北金環(000615)、成霖股份(002047)和ST能山等10家公司預計同比下降超過10倍。從目前已發布業績預告的上市公司來看，化工、零售、畜牧、專用設備制造等行業的上市公司表現出眾，其中畜牧業類、化工類上市公司的表現尤為搶眼。在畜牧業上市公司中，開創國際(600097)、雛鷹農牧(002477)、大康牧業(002505)、圣農發展(002299)、華英農業(002321)等10家公司預計全年業績增幅超過五成。

看點二

促分紅 或迎最慷慨年報

歷年年報，上市公司分紅就是投資者重點關注的題材。而相比往年，今年年報由于證監會多次力促上市公司在年報中分紅回饋投資者，因此今年年報或成為史上最慷慨的年報。

一個多月前，中國證監會新任主席郭樹清履新"三把火"之一即直指上市公司分紅制度。證監會本周又發布公告，則讓投資者看到了更多的希望公告要求報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案的上市公司，應詳細說明未分紅的原因及未用于分紅的資金留存公司的用途。公告提出，上市公司應增強利潤分配透明度，充分披露利潤分配信息，便于投資者決策。在年報"董事會報告"部分，應以列表方式明確披露公司前3年股利分配情況或資本公積金轉增股本情況，以及前3年現金分紅的數額、與凈利潤的比率。同時應披露本次股利分配預案或資本公積金轉增股本預案。

自郭樹清上任"首把火"燒向上市公司分紅后，證監會此舉被認為旨在細化落實分紅政策的實施。而在剛過去的2011年年底，上柴股份(600841)、怡亞通、歌爾聲學(002241)、威孚高科(000581)和英力特等相繼披露分紅公告。

事實上，自2011年11月9日，證監會表示將在首次公開發行(IPO)新股中實施分紅新政以來，新上市公司迅速響應，分紅新規已經在IPO公司中實施。而隨著年報的陸續披露，存量公司中也可能出現大面積分紅現象。2011年的上市公司年報的一大亮點，就是上市公司可能大面積分紅，這也有望使得2011年上市公司年報成為史上"含金量"最足的一次。

市場影響

提前預熱

業績浪成大盤轉機？

在上市公司年報公布時間初定后，本周一些公司尤其是首批公布年報的公司股價已經開始表現。值得注意的是，隨著年報行情的逐步預熱，市場資金開始集中涌向有業績支撐及高送轉預期的個股。歷史表明，年報概念股整體走勢明顯強于大盤，那么年報行情能否拯救低迷的A股呢？

靚女先嫁 市場開始炒作

在滬、深交易所發布上市公司2011年年報預約披露情況表后，包括興民鋼圈、南洋科技、捷成股份等宣布較早披露年報的上市公司在新年首個交易日就引來大量資金"搶籌"，股價應聲上漲，興民鋼圈更是連續兩個交易日封住漲停。事實上，投資者對于先發年報公司的追捧此前幾年亦有體現，在其看來，一些上市公司之所以有"底氣"搶先披露年報，其背后往往是以業績高增長或高送轉概念作支撐，而往年的披露實例也證明了這一點。

面對已出現的年報行情苗頭，不少機構認為目前正是提前介入的時機。分析師表示,在權重板塊的推動下,股指有望維持弱勢震蕩反彈的格局。一季度政策環境總體偏暖,股市上升時間窗口打開。"在我們年度策略報告所列的時間表中,1月份以后將明確物價、經濟增長、制度改革、外匯博弈等諸多方面的信號,市場上行的關鍵窗口將打開。市場資金對年報中的機會會有更多關注。"不過也有分析人士對年報行情相對謹慎，認為年報行情可能只是個股機會。

歷史重演 業績造就反彈

2011年11月以來，A股一路低迷且頻創新低。各種利好市場都麻木以待，但近期年報卻成為部分資金關注的熱點。那么，年報能否成為大盤反彈的序幕呢？

回顧歷史，年報無疑是春季市場上漲的動力。例如2011年，上證綜指在1月25日才探明2661.45點的中期底部，在接下來的3個月中，上證綜指一路攀升并于同年4月18日觸及3067.46點高位。從形態上來看，去年整個1月份上證綜指呈現先抑后揚的探底回升走勢，隨后展開了長達3個月的"春季攻勢"，耐人尋味的是，當時恰好是年報行情拉開了這波中期反彈的序幕。

現在的情況和去年有點類似，作為領漲龍頭，帶領A股展開"春季攻勢"，但今年的重任可能會落在銀行股這位"老大哥"身上。本周，浦發銀行(600000)率先披露首份銀行業績快報，該行2011年實現凈利潤總額272.36億元，同比增長42.02%，這刺激銀行板塊整體走強。

操作策略

三條路線

大浪淘金春耕正當時

歷年年報，市場總會掀起一輪尋寶行情，今年年報題材也同樣開始被資金關注。那么，投資者如何從浩瀚如煙的年報中找尋投資機會呢？專業人士認為，業績出眾的白馬股，年報有分紅的題材股以及摘帽的ST股是年報中最具潛力的三大板塊。

板塊一

白馬股關注銀行

年報行情當中，投資者最能感受到的就是業績良好的個股的表現，這類個股數量較多，雖然在市場上的表現并不具備超強的爆發力，但業績持續數年增長的個股便成為投資者長期持有的"白馬股"。這類個股，不僅業績穩定，其走勢也呈現穩步上行的趨勢。

掘金路線：白馬股實際上比較容易發現，因為這類個股具備長期業績穩定的增長。并且，這類個股的線索往往能夠從公開信息中找到，例如去年三季報的業績預告。從目前來看，銀行股無疑值得關注。從去年整個銀行業的盈利能力來看，在信貸額度沒有快速回落的前提之下，貸款利率有所上升，因此，今年銀行的信貸收益較為充實。從浦發銀行的業績來看，大家所擔心的地產調控并沒有給銀行業績帶來重大影響，這可能是糾正資金對銀行股看法的重要時刻。

板塊二

分紅股關注傳統

相比白馬股的穩定，送轉股則具備很強的爆發力。同時，由于監管部門今年力促上市公司分紅回饋投資者，因此今年分紅股的機會值得投資者關注。參照A股市場歷來的投資風格，相比于業績的高增長，高送轉概念因其更能刺激股價上漲而備受投資者推崇。

尋股秘籍：送轉股的機會把握的確很有難度，但投資者若是做足功課，也能提前布局該類個股。首先，率先披露年報的上市公司往往是高送轉概念的"高發地段"。2008年度年報第一股中兵光電(600435)，2009年度披露滬市首份年報的臥龍地產(600173)皆屬此類，前者為每10股轉10股，后者為每10股轉8股派1元；此外，高送轉個股必須本身有高送轉的潛力，有研究機構為高送轉潛力股總結出"四高一小"的特性，即高公積、高未分配利潤、高成長和高現金流。"一小"則為小盤股；此外，近年統計數據顯示，實施增發后有相當比例的上市公司會在下一年度進行送股或轉增股本。

板塊三

ST股關注摘帽機會

年報的披露猶如上市公司一年的考核，尤其是對于*ST股而言，這樣的考核將直接關系到其生死存亡。對于通過考核的公司而言，將摘星脫帽上演鳳凰涅槃的好戲，而一旦考核不合格就將面臨暫停上市甚至最終退市的風險。因此，ST股的掘金中，投資者應該更加注意風險。

尋股秘籍：ST公司的股票價值主要不是體現在其現時的估值水平，而是在其業績改善的機會和資本運作的機會上。伴隨著主營業務和盈利能力恢復正常，公司股價會得到重估。分析師表示，業績改善和資產重組是ST股炒作的主題。根據以往的市場表現來看，年報正式披露前、申請摘帽、正式摘帽等三個關鍵時間段恰恰是炒作ST股摘帽行情的最重要階段。從春節前披露年報的15家公司看，ST板塊占了5席，達到三分之一。(成都日報)

[責任編輯：heying] 標簽：年報 上市公司 業績 凈利潤 

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