華銳金風領頭變臉 近六成風電股2011年業(yè)績預減

2012年02月08日 09:20
來源：證券日報 作者：于 南

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2月7日，A股即將進入2011年年報的密集披露期。可想而知，由此引發(fā)的年報行情必將成為未來一段時期的市場關注焦點。

然而，從目前A股已發(fā)布過半的年度業(yè)績預告來看，一些曾經(jīng)炙手可熱的行業(yè)或許會令投資者失望，風力發(fā)電板塊就是其中之一。

《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止發(fā)稿前，29家發(fā)布了2011年年度業(yè)績預告的風力發(fā)電相關個股中，僅有11家預增，17家預減(近60%)，另有珠海港(000507)尚不能確定。

特別值得關注的是，在業(yè)績預減的17家風電企業(yè)中，行業(yè)龍頭華銳風電(601558)、金風科技(002202)也分別以下降50%以上、下降50%-100%而榜上有名。

多因素導致風電業(yè)績變臉

“并網(wǎng)難”亟待解決

華銳風電公告顯示，公司2011年盈利28.56億元，2011年業(yè)績下降的主要原因是產(chǎn)品銷售價格下降、銷售收入減少導致毛利率下滑，以及部分項目建設延期導致銷量和凈利潤減少。

而早在去年10月，金風科技公布的2011年第三季度季度報告就曾預測，公司2011年年度業(yè)績預減，2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期下降幅度50%-100%。與此同時，公司2011年三季度歸屬上市公司股東凈利潤同比下降74.92%，2011年上半年歸屬上市公司股東凈利潤同比下降59.85%。對此，金風科技透過公告表示，業(yè)績變動的原因為風電行業(yè)增速放緩；市場競爭加劇，風電機組價格下降。

華銳風電、金風科技不約而同的出現(xiàn)業(yè)績下滑顯然起著行業(yè)“晴雨表”的作用，更何況，兩大巨頭為對業(yè)績下滑的解析都幾乎如出一轍。

中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會副理事長施鵬飛認為，在激烈的市場競爭中，制造商必然面臨低價競爭挑戰(zhàn)，隨之而來的必然是利潤的降低。相對于當年產(chǎn)品供不應求的時代，自然感覺“日子不好過”。

金風科技董事長兼首席執(zhí)行官武鋼在接受媒體采訪時也曾介紹，“今后會有相當一部分風電制造企業(yè)迫于資金、技術、成本和市場營銷的壓力，不得不‘關、停、并、轉’，最終形成少數(shù)大型制造商一統(tǒng)市場的局面”。

除行業(yè)自然規(guī)律外，包括武鋼在內(nèi)諸多業(yè)內(nèi)人士都承認，在過去兩年間風電行業(yè)發(fā)生了30余起惡性事故，對開發(fā)商投資收益產(chǎn)生重要影響。接近金風科技的人士透露，“由于去年部分風機在低電壓穿越方面的缺陷引起了一些事故，致使電網(wǎng)提出嚴格的并網(wǎng)要求。同時，項目審批也相應受到延緩。這些都對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響”。

這一始終困擾風電業(yè)發(fā)展的“并網(wǎng)”難題至今沒有解決，以至于德意志銀行在近期發(fā)布的一份研究報告中都指出，中國能否實現(xiàn)2015年及2020年風電發(fā)電目標，很大程度上取決于電網(wǎng)傳輸能力的增長。同時它還指出，2011年中國新增風電裝機容量20GW，其中實現(xiàn)并網(wǎng)的只有16GW。

“十二五”期間

風電業(yè)將理性發(fā)展

這份報告預測，2012年底，我國將有大約5GW的閑置裝機容量等待并網(wǎng)，這種情況將有可能持續(xù)到2014年。雖然這份研究報告數(shù)據(jù)的準確性我們無從考證，但其所警告的“如果中國繼續(xù)以超過電網(wǎng)擴張和并網(wǎng)風電的速度建設新的風機和風場，那么預計到2020年閑置風機裝機容量可能增加到29GW”確實正是目前我們所面臨的。

這一態(tài)勢被上述提及的業(yè)績預告表現(xiàn)的一覽無余，如果確實如此，其是否意味著2012年以來A股風力發(fā)電指數(shù)歷經(jīng)艱辛才積累出的11.2%漲幅(1月6日盤中創(chuàng)出的644.92點至2月7日收盤時的717.18點)會喪失殆盡，宣布行業(yè)已進入寒冬呢？

當然這一切都是建立在“中國風電市場潛力可觀，前景依然看好”的基礎之上，畢竟根據(jù)“十二五”規(guī)劃，2011-2015年，中國風電年均增量將達15-20吉瓦，年均復合增長率約為20%。對此，武鋼曾作出評判，“‘十二五’期間，風電產(chǎn)業(yè)將會持續(xù)發(fā)展，但發(fā)展將變得更趨理性”。

中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會副理事長施鵬飛認為，整個中國風電市場非常大，占全球市場的40%左右，因此所有企業(yè)都有生存發(fā)展的空間和機會。且國家對可再生能源的發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)作為剛性目標確定，因此未來幾年風電企業(yè)的發(fā)展應當是樂觀的。

武鋼認為，近幾年風電的快速發(fā)展受到電網(wǎng)的制約，這恰恰讓電網(wǎng)建設速度滯后的矛盾暴露出來，從而使得電網(wǎng)發(fā)展速度變得比以往任何時候更快；同時，電網(wǎng)公司從安全可靠的角度出發(fā)，針對風電出臺了多項新規(guī)，但其目的恰恰是為了大量接收風電，預計未來風電在電網(wǎng)的比例將會逐步提高。

此外，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的調整和風電市場競爭的加劇，我國風電投資商和制造商不約而同地加快了國際化步伐。一方面，國電龍源、三峽集團、中廣核、大唐集團、國華電力等很多中國風電開發(fā)企業(yè)積極“走出去”，采用中國制造的風電設備到國外開發(fā)風電場；另一方面，中國風電設備制造企業(yè)也在全面開拓國際市場。