機構打新遭遇一季報業績“地雷”

2011年05月17日 23:57
來源：21世紀經濟報道

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“虧了不少錢，近期都不會再去參加網下申購。”一位私募基金經理面對今年以來多只新股大幅破發的現象，頗為無奈地表示。

值得注意的是，在破發的79只新股中，一季報業績變臉的陰霾隱現。這也成為機構打新遇到的“地雷陣”。

據本報記者的不完全統計，年初至今，超過700家(次)機構投資新上市股票，其中包括基金386家(次)、券商自營59家(次)、券商集合理財54家(次)、保險類機構24家(次)、信托公司25家(次)，剩下的為其他類型一般法人。而在這700次的新股投資中，有441筆投資的標的破發。

業績變臉、破發的新股主要集中在前期被高估的中小板、創業板，而這也是今年市場下跌的重災區。所以，后知后覺的某些機構，賬面損失慘重。

公募打新浮虧2億

雖然配備了完備的投研力量，但一些公募基金并沒有從一季報“地雷陣”中逃脫。

而且公募基金作為打新和追新最強的生力軍，無疑也是新股破發的最大受害者。據本報記者統計，年初至今，共有386家(次)基金加入了打新和追新的隊伍。Wind資訊的統計顯示，今年以來，公募基金僅在一級市場打新的浮虧總額就接近2億元。

其中，3月8日以51.16倍市盈率、22元上市的獸藥企業大華農就毫不留情地拖累了看好它的8只公募基金。

包括嘉實多元收益、富國優化增強、國聯安德盛增利、華夏債券、銀華信用、工銀瑞信增強收益、工銀瑞信穩健成長和工銀瑞信雙利債券在內的8只基金累計買入874萬股大華農。

而公司一季報顯示，大華農第一季度累計實現主營收入1.46億元，比上年同期下降1.27%；實現凈利潤0.29億元(基本每股收益0.13元)，比上年同期下降5.32%。

以5月17日大華農18.33元的收盤價計算，上述基金共錄得浮虧3207.58萬元。

其中最受傷的莫過于工銀瑞信。工銀瑞信旗下的增強收益、穩健成長和雙利債券三只基金，分別買入了176萬股、170萬股和88萬股的大華農。以17日收盤價計算，工銀瑞信基金公司僅在這一只新股上的浮虧就高達1592.78萬元。

而另一只被基金大手筆買入的廣電電氣的表現也頗為泄氣。Wind數據顯示，中郵核心主題、農銀匯理行業成長、華富收益增強、華夏希望債券和寶康債券分別購入了338萬股、223萬股、159萬股、133萬股和40萬股廣電電氣。以17日廣電電氣16.56元的收盤價計算，廣電電氣帶給上述5家基金2178.92元的浮虧。

券商自營未見優勢

而最近2年被視為機動靈活的券商自營投資，也踩中了幾只新股的一季報業績下降的“埋伏”。

據本報記者的不完全統計，26家券商的自營賬戶參與了今年新上市股票的投資，其中，最熱衷投資新股的西南證券7次出現在新股的持倉機構名單，國泰君安和國都證券均以6單新股投資的記錄緊隨其后。

但向來判斷精準的券商自營也沒能逃離破發新股的泥淖。統計顯示，在券商自營59次的新股投資中，僅有19次投資于未破發的新股。

吸引了包括國都證券、平安證券、中信證券和太平洋證券等4家券商自營入駐的東方鐵塔上市后的表現就相當慘淡。

2月11日，東方鐵塔以39.49元的發行價火熱登陸中小板，但等待著投資人的卻是一路下滑的股價。以5月17日31.70元的收盤價計算，上市不足百日的東方鐵塔卻已經跌去了發行價的19.73%。

東北證券的一份研究報告顯示，“東方鐵塔傳統業務電力領域受益國家電網投資繼續保持快速增長態勢。另外，新業務領域核電、石化、能源將成為未來新的業務增長點。”但預期中業績的快速增長卻并沒有出現。東方鐵塔的一季報顯示，一季度公司僅實現凈利潤0.48億元，基本每股收益更是從上年同期的0.32元下降至0.28元，降幅高達12.89%。

而受到中天證券、渤海證券和銀泰證券三家青睞的雷柏科技的股價更是在上市首日就暴跌了15.55%。

股價暴跌的背后，隱藏的顯然是雷柏科技業績的快速下滑。公司的財務數據顯示，從2008年至2010年，公司營業收入同比增長19.9%、73.9%、15.6%，凈利潤同比增長35%、145%、18%，凈利潤的增長速度一直高于營業收入的增長速度，主營業務凈利率一直在增加。