2010年05月06日 16:45鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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核心提示：今日消息面依然以明顯的利空為主，包括國資委要求央企慎入股市，央行加大力度發(fā)行央票，歐債務危機蔓延外圍股市繼續(xù)下跌。今日在眾多利空消息影響下大幅低開，然后迅速下挫，一路震蕩下行，尾盤加速下跌，滬指全天大跌117.45點，收于2739.70點。在昨日探底大逆轉之后，今日一根大陰棒直接再創(chuàng)新低，再一次應證了本欄對于昨日大反彈行情性質的判斷。而盤面上今日領跌的依然是金融、地產、煤炭、有色這些大藍籌為主，部分小盤題材股走勢依然較強，那么后市小盤題材股的強勢能否持續(xù)？主力資金有何安排？后市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

一、影響主力行為的信息與解讀

1、 國資委年內第二次預警：要求央企慎入股市；

2、 國務院：各地可大幅提高差別電價加價標準；

3、 央行于今日發(fā)行2010年第36期、第37期央票。其中3月期央票140億元，3年期央票1100億元，共計1240億元；

4、 歐洲債務問題持續(xù)施壓 道指收跌60點；

信息解讀：雖然央行目前依然沒有采取加息手段進行調控，但是流動性回收力度并不弱，央票發(fā)行逐期放大，似乎管理層已經感受到通脹的危害性并將收縮部分社會信用作為中期政策主方向，而另一方面新股發(fā)行并未減弱，市場供求關系偏向嚴重失衡。加之外圍債務危機的壓力，導致A股市場信心極度走弱。今年以來國資委已經連續(xù)兩次要求央企慎入股市，國資委此舉主要是希望央企專心一致做好主業(yè)，但是在市場投資者的眼中，此舉有可能是風險暗示，對市場參與者投資信心產生極大壓力。

二、主力行為分析

1、基金：共振情緒指標45，主攻板塊：滬深300、電子、醫(yī)藥

短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

中長期行為：以期指套保、防御為主。

根據基金研究中心的倉位監(jiān)測數據發(fā)現，近幾周基金們一直呈現減持趨勢，而且減持力度正逐步放大。近期基金減持力度加大的原因與管理層加大收緊力度以及外圍債務危機惡化有一定關系，而目前這些使得基金看悲觀的因素并沒有發(fā)生轉好的跡象，再者基金這個群體在行為上具有很大的從眾效應，因此他們的這種減持很有可能繼續(xù)延續(xù)下去。

而另外一方面，一些先知先覺早減持的基金，比如華夏、嘉實的部分基金，他們的倉位已經非常低位，大約接近6成左右，手上持有大量的現金。經過一連串的資金流出之后，有相對部分個股已經跌回價值中樞之下，而這部分基金反而已經開始靜觀市場擇機入場。

2、QFII熱錢：共振情緒指標50，主攻板塊：金融、機械、鋼鐵、資源類股

短期行為：布局期指行情；

中長期行為：謹慎看多。

隨著股指期貨推出之后，熱錢流入境內的壓力越來越大。而近期QFII也獲得監(jiān)管部的批準加入期指交易，因此更有必要關注熱錢在此方面的動向。

根據數據監(jiān)測顯示，近期熱錢進出極為頻繁，似乎是在國內期指推出之后，這些熱錢流動變得更為活躍起來，尤其是短炒現象非常明顯。

專業(yè)基金跟蹤研究機構EPFR提供的最新數據顯示，最近幾周國際熱錢進出非常頻繁，而根據國家外匯管理局的數據，用外匯占款規(guī)模扣除新增外貿順差和新增FDI(3月份新增FDI預計為88.85億美元)，一季度熱錢規(guī)模為720.85億美元，但是在整個一季度股市表現較為疲弱，熱錢偏愛的地產和金融也沒有遭遇明顯的資金流入，相反一季度里面樓市和收藏品市場相對活躍，不排除大量流入境內熱錢炒樓去了，現在地產遭遇政策打壓，大部分熱錢將被擠壓流出地產，這些流出資金何去何從值得商榷，不排除一部分將分流入股市，成為日后在股市興風作浪的潛在資金。

三、投資機會與風險

行為方向總結：今日消息面依然以明顯的利空為主，包括國資委要求央企慎入股市，央行加大力度發(fā)行央票，歐債務危機蔓延外圍股市繼續(xù)下跌。今日在眾多利空消息影響下大幅低開，然后迅速下挫，一路震蕩下行，尾盤加速下跌，滬指全天大跌117.45點，收于2739.70點。在昨日探底大逆轉之后，今日一根大陰棒直接再創(chuàng)新低，再一次應證了本欄對于昨日大反彈行情性質的判斷。而盤面上今日領跌的依然是金融、地產、煤炭、有色這些大藍籌為主，部分小盤題材股走勢依然較強，關于小盤題材股的強勢是否能得以持續(xù)，我們萬隆成長投資顧問群認為這種可能性較小，隨著國內緊縮政策力度逐步加大，外圍債務危機的爆發(fā)，市場主力的避險情緒正在加大，而目前市場上唯一有賺錢效應的就是小盤題材股，這種賺錢效應不排除是主力蓄意為之以吸引散戶搶入，而他們真正的意圖是要退出這些高價格高泡沫板塊。相反部分藍籌股被打壓厲害，給人一種非常悲觀的形象，那么這樣才可能砸出更低位置，讓他們調倉低位進入這些具有價值支撐的板塊以避險。因此，在目前階段投資者且不可盲目追高那些高泡沫題材股，相反處于價值洼地的、受益國家政策扶持的二三線藍籌股反而逐步被打壓出中長線布局機會。

短期(1個月內)機會和風險：短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統(tǒng)提示短期熱點板塊為：節(jié)能環(huán)保、低碳經濟。

中期(1~3個月)機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為45.萬隆股票熱點跟蹤系統(tǒng)提示中期熱點板塊為：電力、鐵路、醫(yī)藥、低碳經濟及資產注入重組預期個股。

情緒指標提示：

大幅看跌　看跌 看平 看漲 大幅看漲

0 　25 50 75 100

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