深交所就退市有關(guān)問題答記者問

2012年12月24日 18:05
來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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證券時(shí)報(bào)記者獲悉，日前，深圳證券交易所上市委員會對4家暫停上市公司提出的恢復(fù)上市申請進(jìn)行了審議。其中，*ST丹化、*ST方向股票恢復(fù)上市申請事項(xiàng)獲得審議通過，而*ST炎黃、*ST創(chuàng)智股票恢復(fù)上市申請事項(xiàng)未獲得審議通過，將終止上市。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就此回答了記者的問題。

一、此次4家暫停上公司恢復(fù)上市和終止上市的依據(jù)以及具體原因是什么？

按照本所《關(guān)于改進(jìn)和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案》和《關(guān)于發(fā)布<深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2012年修訂)的通知>》有關(guān)“新老劃斷”的安排，深交所將在2012年12月31日之前，依據(jù)深交所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》的有關(guān)規(guī)定，對16家已暫停上市的公司作出是否核準(zhǔn)其恢復(fù)上市的決定。12月24日，深交所上市委員會對4家暫停上市公司提出的恢復(fù)上市申請進(jìn)行了審議。

*ST丹化、*ST方向兩家公司的恢復(fù)上市申請經(jīng)本所上市委員會審議，認(rèn)為符合恢復(fù)上市申請條件，其股票恢復(fù)上市申請事項(xiàng)獲得審議通過，兩家公司股票將恢復(fù)上市。

*ST炎黃因2003年、2004年、2005年連續(xù)三年虧損，根據(jù)中國證監(jiān)會和本所相關(guān)規(guī)定， *ST炎黃自2006年5月15日起暫停上市。2007年，*ST炎黃在規(guī)定期限內(nèi)刊登了2006年年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)利潤73.42萬元，公司向本所提出了股票恢復(fù)上市申請。但經(jīng)認(rèn)定，*ST炎黃2006年度存在未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易、虛增物流代理收入、虛增債權(quán)轉(zhuǎn)讓收入等違法行為，并通過虛增利潤使公司2006年由虧損變?yōu)橛１舅鲜形瘑T會審議認(rèn)為，*ST炎黃2003年至2005年三年連續(xù)虧損被暫停上市，且暫停上市后首個(gè)會計(jì)年度仍出現(xiàn)虧損。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》第14章的相關(guān)規(guī)定，*ST炎黃股票恢復(fù)上市申請事項(xiàng)未獲得審議通過。

“*ST創(chuàng)智2004年、2005年、2006年連續(xù)三年虧損，公司股票自2007年5月24日起暫停上市。公司自2009年以來沒有任何營業(yè)收入，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大問題。本所上市委員會審議認(rèn)為，公司無業(yè)務(wù)收入，無持續(xù)經(jīng)營能力。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則(2008年修訂)》第14章的相關(guān)規(guī)定，公司股票恢復(fù)上市申請事項(xiàng)未獲得審議通過。

二、*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司是否需要進(jìn)入退市整理期？

為充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，為投資者在退市前提供必要的交易機(jī)會，本次退市制度改革借鑒國際成熟市場的做法，設(shè)立了退市整理期制度。根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》和《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，退市公司股票應(yīng)在本所作出股票終止上市決定后五個(gè)交易日屆滿的次一交易日起進(jìn)入退市整理板進(jìn)行交易。同時(shí)，根據(jù)本所《退市整理期特別規(guī)定》，對于已處于重大資產(chǎn)重組籌劃階段或重大資產(chǎn)重組申報(bào)或?qū)嵤┻^程中的退市公司，應(yīng)遵循公司自治原則，由公司股東大會審議決定，選擇其股票進(jìn)入退市整理期交易并終止重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)，或者選擇不進(jìn)入退市整理期交易而繼續(xù)籌劃或推進(jìn)重組進(jìn)程。該決議須經(jīng)出席會議股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并且公司應(yīng)向參與股東大會的股東提供網(wǎng)絡(luò)投票方式。如股東大會審議通過繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組等重大事項(xiàng)且股票不進(jìn)入退市整理期交易，本所將在作出終止上市決定后五個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，直接終止公司股票上市，不再安排其退市整理期交易；如股東大會審議未通過該議案，本所將在作出終止上市決定后五個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，安排公司股票進(jìn)入退市整理期。

進(jìn)入退市整理板后，公司股票的簡稱將后綴“退”字，但交易時(shí)間、10%的日漲跌幅限制、買賣申報(bào)、買賣委托、競價(jià)等均與目前主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有交易模式相同。鑒于退市整理期30個(gè)交易日的期限，為保障投資者最后的交易機(jī)會，整理期間原則上公司股票不停牌。如因特殊原因需要全天停牌的，累計(jì)停牌天數(shù)不可超過5個(gè)交易日。

整理期間，公司及其相關(guān)信息披露義務(wù)人仍應(yīng)當(dāng)履行法定的報(bào)告和披露義務(wù)。為了進(jìn)一步警示公司存在的退市風(fēng)險(xiǎn)，除公司在進(jìn)入退市整理期的首個(gè)交易日、其后每五個(gè)交易日、最后五個(gè)交易日每日披露一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告之外，公司還應(yīng)在退市整理期間發(fā)布的每個(gè)公告中，都要對公司股票在整理期間的剩余交易天數(shù)、預(yù)計(jì)最后交易日期作出特別的提示。

三、*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司退市后的去向是什么？其股票是否還可以轉(zhuǎn)讓？是否還能重新上市？

根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》以及《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定，*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司在退市整理期屆滿后四十五個(gè)交易日內(nèi)可進(jìn)入全國性場外市場或其他符合條件的區(qū)域性場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓。這樣，持有這兩家退市公司股票的投資者仍然有轉(zhuǎn)讓的渠道。與此同時(shí)，*ST炎黃、*ST創(chuàng)智公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式，消除了終止上市情形并且達(dá)到了本所規(guī)定的重新上市的條件，根據(jù)本所《退市公司重新上市實(shí)施辦法》的有關(guān)規(guī)定，在股票終止上市后進(jìn)入場外交易市場一個(gè)完整的會計(jì)年度或者十八個(gè)月后還可以向交易所申請重新上市。

重新上市制度作為本次退市制度改革的一項(xiàng)重要的制度安排，疏通了退市渠道、形成了公司“能上能下”的良性循環(huán)，也為退市公司及其投資者提供了出路，創(chuàng)造了機(jī)會，從而使退市行為逐步市場化、正常化、常態(tài)化。

四、應(yīng)如何認(rèn)識和對待上市公司退市？

我國證券市場于本世紀(jì)初開始實(shí)施上市公司退市制度。至2011年，滬深交易所已依法終止了45家公司股票上市。本次*ST炎黃、*ST創(chuàng)智兩家公司退市，是延續(xù)原有退市制度下的正常退市。縱觀國際成熟資本市場，公司退市是一種十分普遍和正常的市場行為。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，美國納斯達(dá)克每年大約有8%的公司退市，而美國紐約證券交易所的退市率為6%。2009年紐約交易所新上市公司94家，退市212家。上市公司“有進(jìn)有退”是一種正常、常規(guī)的現(xiàn)象。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展成熟，市場化程度的不斷加深，上市公司退市現(xiàn)象也將越來越普遍化、越來越常態(tài)化。

改革和完善退市制度，有利于凈化市場環(huán)境、抑制績差股、“殼資源”炒作，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的合理回歸，有利于明確市場預(yù)期、培育健康理性的投資理念和文化，有利于提高上市公司的整體質(zhì)量、提高資本市場優(yōu)化資源配置的功能。因此，退市制度改革從根本上保護(hù)了廣大投資者的切身和長遠(yuǎn)的利益，對于我國證券市場是一個(gè)長期利好。對此，廣大投資者和市場各方應(yīng)從大局、從長遠(yuǎn)的角度正確認(rèn)識，理性對待。

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