“收尸行情”再現 或是空頭最后一擊

2011年09月06日 11:44
來源：中國證券報·中證網 作者：張丹丹

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中證網訊 大盤持續陰跌，個股相對指數下跌更慘烈，久違的“收尸行情”再現，或是空頭力量最后一次集中釋放，上證指數首先會考驗2437點。盤面上看，煤炭石油、銀行等板塊相對強勢；水泥、鋰電池等板塊跌幅靠前。截至中午收盤，上證綜指收于2476.76點，跌0.08%，深成指收于10851.82點，跌0.94%。

最新的中金公司報告認為，9月末三大因素將共同抽緊市場資金。首先從10月起存準基準的調整所導致的準備金補繳量將成倍增加，其次季度末的銀行存貸比等考查將大幅增加銀行對存款資金的需求，最后臨近“十一”長假將導致居民和企業向銀行大量提取現金。

貨幣政策放松政策預期不旦落空，而且一系列政策表明從緊依然是當前政府調控的指導思想。目前經濟增速下滑的跡象并不顯著，期待短期內政策出現大幅度地轉向幾無可能。

昨日世界銀行行長佐利克在北京表示，今年秋季對金融市場是個敏感期，歐美金融機構將分別應對各自的問題。他并表示，中國應對通脹僅靠緊縮性政策是不行的，也不是依靠財政刺激政策，而是真正施行結構性轉型和調整。

佐利克關于“中國不能僅靠緊縮政策應對通脹”的看法切中要害。截止到目前，需要我們各方反思的是：為什么連續的調存準與加息并沒有導致通脹回落呢？目前存款準備金率提到了歷史最高位。實際上，上個世紀80年代末和90年代初的兩次物價上漲，不是農副產品價格的上漲，而是家電產品價格的上漲引起的。改革開放后人們逐漸富裕了，要改變家庭生活條件，最主要的就是要購買家電，當時這方面的物資短缺，引起物價上漲。現在人們生活更好了，占家庭支出最大的是什么呢？應該就是汽車，房子。普通汽車價格不漲反跌，而房子不論好壞，都是上漲的，并且在近幾年里漲了幾倍，并且與房子相關聯的行業，如建筑，建材，家具，裝潢等都出現了較大幅度的上漲，這是造成通脹的最直接原因。也是廣大居民最為恐懼的。蔬菜在CPI統計成分中占有較大成分，會影響CPI數據，但不是造成CPI不回落的主要原因。什么時間房價有明顯回落了，物價才會出現明顯回落。目前比較好的是房價已有回落跡象，比如，今日公布的萬科8月銷售額下降12.6%。

實際上，有業內人士根據歷史數據分析認為，中國股市20年來的運行規律來看，股市的漲跌和市場資金流動性沒有直接的聯系。股市下跌缺的不是錢，是信心。比如從07年以來存款準備金率的變動走勢來看，從07年初到08年上半年準備金率都是上調的，股市的走勢整體是上漲的。08年下半年，準備金率下調，股市持續下跌。我們從利率變動來看，從02年以來直到07年底，利率一直上調。但看我國的股市，02年至05年都是下跌的，06年至07年是上漲的。在08年下調了多次利率，股市仍然是大幅下跌。從09年以來到現在，利率一直處于上調，但股市從08年底來說到現在整體還是上漲的。只是在2010年及今年前三季度A股的走勢一直是大幅震蕩，徘徊不前，漲幅排在全球股市后面。

當前市場持續大跌，投資者對利好漠視，利空放大，如果A股也有類似于美股那樣的恐慌情緒指數的話，相信該指數一定也處于歷史低位。“收尸行情”這是業內高手對短期市場的評價，所謂“收尸行情”是指市場會持續的下跌，個股沒有任何反彈的能力，一直跌到多頭幾乎全軍覆沒才能終止。歷史上，“收尸行情”曾在2005年年中出現過一次，當時在成交極度低迷的情況下，幾乎很少的賣單就可以將股價直接封跌停。當前市場有點“收尸行情”的意思，但還沒有2005年那次慘烈。

技術上，短期大盤將向2437點尋求支撐，如果該位置還沒有支撐住的話，這波調整的終結位置大概率位于2319點一線，結束長達兩年之久的調整。最后關頭，投資者一定要hold住。

[責任編輯：robot] 標簽：股市 政策 行情 市場 

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