2011年01月19日 07:28
來源：東方早報 作者：早報記者 忻尚倫

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新股第二輪IPO改革以來，87只完成IPO的新股中已有35只破發

早報記者 忻尚倫

事實證明，打新并不是包賺不虧的買賣，專業投資機構在本輪新股破發潮中也“傷痕累累”。

統計顯示，自2010年11月1日第二輪新股發行制度正式實施開始，A股共有87只新股完成IPO上市，截至1月18日收盤，87只新股中已有35只破發，破發占比高達四成。慘烈程度，僅去年二季度末時的市場堪比(當時新股也現破發潮)。

由于新股連連破發，相比網上中簽的打新者，曾被視為“幸運兒”的網下搖號中簽的機構恐怕更為煎熬。到目前為止，還不滿網下新股申購三個月鎖定期的35只次破發新股共套牢網下獲配機構10.53億元。

主板是虧損“集中營”

若以新股發行體制改革第二輪起始時間點為界線，在此之后發行的87只新股中，主板公司的破發比例遠高于中小板和創業板。

在此階段，已上市的9家主板公司，已有5家陷入破發，破發率高達55.55%；而在已上市的49家中小板公司中，破發家數為19家，破發率為38.77%；在已上市的創業板29家公司中，有11家破發，破發比例為38%。

一南方券商投行部負責人認為，主板破發率高企，和主板公司發行頻率加快有一定關系。統計可見，從2009年6月份IPO重啟后到2010年10月底，共有31家主板公司掛牌上市，中小板有217家、創業板家數則達到了134家；三者之間的上市家數之比為1：7：4.3。而從去年11月初以來，三者間的上市家數之比已經達到了1：5.4：3.22。主板公司發行明顯提速。

這也在市場人士處得到了證實。一專伺IPO發行的公關界人士向早報記者表示，自上海證券交易所和深證證券交易所在去年11月初重新劃分了上市公司標準之后，主板公司的發行審核也越來越快了。“以前，我們通常要3-4個月才能做到一只主板公司的發行上市，最近基本上每一個半月就能有一個。”

由于主板盤子相對較大，機構扎堆對象較多，成為近期A股市場打新最虧錢的地方。

如昨天剛剛上市的風范股份，機構網下配售1000萬股，機構一天虧損額已高達5040萬元。

華銳風電中簽者最“吃虧”

Wind統計顯示，從去年11月初以來，上市首日破發的IPO公司有9家。

也就是說，簡單以9家公司上市首日的成交均價，和當天的成交股份數計算，網上打新中簽者，在9家公司上市當日就狠心割肉近3億元，選擇逃離。

在2011年1月7日，創業板公司安居寶(300155)首開了近期新股上市首日即告破發的泄洪之門。并且，安居寶在當日破發后直至昨日收盤，仍未有止跌跡象，8個交易日內下跌了10.56%。

在9家公司中，將網上中簽的投資者牢牢套住的還有1月13日上市的華銳風電和秀強股份、1月18日上市的風范股份、亞太科技、新都化工、司爾特和鴻路鋼構(不過，該股曾一度達到上市發行價)。

其中，華銳風電更是創下了網上中簽者中，單支簽平均虧損金額之最。申購資料顯示，網上打中華銳風電的投資者，單支簽的原始市值高達9萬元，以84.16元上市首日的成交均價計算，首日“割肉”投資者單支簽的平均虧損金額達到5840元。

太保打新浮虧1.12億

相比網上中簽的打新者，曾被視為“幸運兒”的網下搖號中簽的機構，恐怕更為煎熬。

到目前為止，第二輪發行制度改革以來,所有上市新股都不滿網下新股申購三個月的鎖定期，35只次新股的破發，伴隨著二級市場投資者用腳投票之后，共套牢網下獲配機構10.53億元。

主板發行價最高公司、昔日的明星股華銳風電(601558)，成為機構們的“集體煉獄”。截至昨日收盤，華銳風電的收盤價較其發行價足有15.49元/股的下挫。從網下機構獲配的2100萬股來看，僅一家華銳風電便讓中簽的機構產生了3.253億元的賬面浮虧。

回看華銳風電當時的發行過程可見，當時已有為數不少的機構選擇了退出這只“明星股”。華銳風電網下配售的比例還不到10倍，僅有9.67倍。而從去年年初至今，已發行的364只新股，網下配售比例的平均數在160倍。足可見，大部分機構面對華銳風電的高價發行，已萌生了膽怯之心。

從華銳風電的網下發行結果公告書看，在進行網下配售時，中信證券股份有限公司自營盤賬戶獲配股份數最多，達到了108.623萬股，由此中信證券的自營盤已經有了1682.57萬元的浮虧。除此以外，兩只社保基金——601、603組合，太平洋資產管理有限責任公司(簡稱太保資管)受托管理的7只保險產品、泰康資產管理有限責任公司的獲配股份數也都在100萬股以上。顯而易見，累計中簽率最高的太保資管，受傷程度最高，合計賬面浮虧已達到1.12億元。