2011年01月26日 07:42
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：葉靜

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信息時(shí)報(bào)訊 (記者 葉靜) 破發(fā)、破發(fā)還是破發(fā)，破發(fā)已經(jīng)變成一種習(xí)慣，昨日創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)5只新股掛牌交易，4只新股開(kāi)盤(pán)卻齊齊破發(fā)，只有1只上漲。截至昨日收盤(pán)，今年以來(lái)滬深兩市上市的26只新股中，已有19只跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)比例高達(dá)73.1%。

本月19只新股破發(fā)

近日，新股破發(fā)無(wú)疑是股市最?yuàn)Z人眼球的“風(fēng)景線”，盡管新股破發(fā)的頻率不斷走高，可新股發(fā)行的步伐并沒(méi)有因此減慢。繼2011年首周11只新股先后完成申購(gòu)后，本周又有14只新股扎堆來(lái)襲，創(chuàng)下了今年以來(lái)的新高，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金將超過(guò)萬(wàn)億元。

目前A股市場(chǎng)正在經(jīng)歷著有史以來(lái)最大規(guī)模的破發(fā)潮。自2000年以來(lái)，共有42只股票出現(xiàn)首日破發(fā)的情況，其中39只股票是2010年以后上市的，今年以來(lái)這種情況更是如火如荼，截至昨日收盤(pán)，2011年以來(lái)滬深兩市上市的26只新股中，已有19只跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)比例高達(dá)73.1%。 不僅單月首日破發(fā)數(shù)量最多，而且也不斷刷新了首日破發(fā)幅度。

新股中簽率越來(lái)越高

新股不敗神話的破滅讓不少“打新族”閑了下來(lái)。從1月23日公布的4只新股中簽率也可以看出，面對(duì)新股破發(fā)潮，“打新族”的觀望情緒日益濃重。其中，中化巖土、萬(wàn)和電氣和杰賽科技3只中小板新股的平均中簽率為1.45%，1月23日公布的大智慧的中簽率更是高達(dá)1.83%，這大大高于上一批創(chuàng)業(yè)板新股平均0.7%的中簽率，主板新股博威合金的中簽率則更是高達(dá)2.57%。新股首日的頻頻破發(fā)，讓“打新族”變得越來(lái)越謹(jǐn)慎。

除了中簽率提高之外，嚴(yán)酷的事實(shí)也讓發(fā)行市盈率降了下來(lái)，昨日主板和中小板市場(chǎng)又迎來(lái)4只新股申購(gòu)，分別是廣電電氣、星宇股份、新聯(lián)電子以及東方鐵塔。與今年發(fā)行的新股相比，昨日發(fā)行的4只個(gè)股發(fā)行市盈率有明顯降低，平均低于60倍，而廣電電氣19元發(fā)行價(jià)也是兩市今年發(fā)行的最低股價(jià)。

國(guó)都證券稱，為回避潛在的破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出申購(gòu)選擇時(shí)應(yīng)首先關(guān)注新股定價(jià)是否合理，同時(shí)也應(yīng)考慮公司的發(fā)展前景。申銀萬(wàn)國(guó)也認(rèn)為，打新資金更猶豫，且發(fā)行節(jié)奏明顯加快，預(yù)期網(wǎng)上中簽率將顯著提高，本周創(chuàng)業(yè)板、中小板和滬市主板新股平均中簽率分別約在0.87%、2.54%和1.64%左右。

緣何引起破發(fā)潮

對(duì)于破發(fā)潮此起彼伏的態(tài)勢(shì)，中信證券發(fā)布研報(bào)表示，新增存款準(zhǔn)備金繳款加重了市場(chǎng)資金面緊縮的局面，市場(chǎng)流動(dòng)性需求上升導(dǎo)致估值偏高的中小板塊承受拋壓，同時(shí)帶動(dòng)新股上市破發(fā)的案例迅速增加。此外，泛濫的高價(jià)發(fā)行給小盤(pán)股帶來(lái)了雙重的負(fù)擔(dān)。一方面，新股的平均發(fā)行市盈率已經(jīng)從2010年6月的45倍，攀升至今年1月份的75倍，眾多高估值的新股上市拉高了小盤(pán)股的估值水平；另一方面，過(guò)高的估值讓新股在二級(jí)市場(chǎng)成為了燙手的山芋，投資者在避險(xiǎn)情緒的影響下紛紛回避小盤(pán)股，而缺少了資金的推動(dòng)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。分析人士指出，新股屢屢破發(fā)，意味著股市進(jìn)入調(diào)整期，估值過(guò)高是主因，利益機(jī)制是源頭。