基金定投及金庸武俠：與巴菲特“華山論劍”

2012年05月14日 03:35
來源：中國證券網－上海證券報

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一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會如期而至，巴菲特與芒格在4萬余名投資者前“華山論劍”，這也是胖小丹傾聽投資導師教誨的機會。關于投資訣竅，巴菲特在會上侃侃而談，說并沒有那么復雜，你只需要學好兩門課程，即如何對一個企業估值與如何思考市場。

“人類一思考，上帝就發笑。A股2400多家上市公司我怎么看得過來。”胖小丹無奈搖搖頭。其實巴菲特管理著伯克希爾哈撒韋1500億美元的資產更加沒有時間研究，巴菲特大部分時間都是坐在辦公室里閱讀或沉思。

掃地僧說：學武之人都會打太祖長拳，但在喬峰手里太祖長拳發揮的威力跟普通人是天壤之別。事后我們可以分析出巴菲特投資決策的邏輯，難免有人會感嘆價值投資如此簡單，但我們卻無法分析出巴菲特在投資過程中的心理和情感變化。簡而言之，巴菲特的投資哲學可以概括為大道至簡，他預計一個杰出企業未來可能發生什么，但不一定準確到何時發生。因此重心放在“什么”上面，而不是“何時”上。如果對“什么”的判斷是正確的，那么對“何時”大可不必過慮。這對于普通投資者的啟示就是忽略短期收益，尋找一個長期增值保值可以預見的投資工具。

在巴菲特眼里，從50年以上的時間來看，股票和農場的表現將超越黃金。而在掃地僧看來，穿越牛熊周期、分享股票市場長期利益的投資工具，基金定投是一個不錯的選擇，通過基金定期定額的方式來分享金牛基金帶來的投資回報，一方面投資壓力較小，容易堅持；另一方面也能因分散投資而降低投資整體風險。

像廣發基金“贏定投”這樣的智能定投，在與諸多投資工具華山論劍中更加技高一籌，可進一步提升定投收益預期。“贏定投”以中長期市場均線為參照，按照股市走勢自動調整投資金額，以滿足投資者“高點少投、低點多投”的需求。根據模擬投資效果，從2004年10月至2012年3月底，普通定投每年的模擬內部收益率為16.57%，而同期智能定投則有機會獲得每年約47.13%的投資回報。