基金定投及金庸武俠：與巴菲特“華山論劍”

2012年05月14日 03:35
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)如期而至，巴菲特與芒格在4萬(wàn)余名投資者前“華山論劍”，這也是胖小丹傾聽(tīng)投資導(dǎo)師教誨的機(jī)會(huì)。關(guān)于投資訣竅，巴菲特在會(huì)上侃侃而談，說(shuō)并沒(méi)有那么復(fù)雜，你只需要學(xué)好兩門課程，即如何對(duì)一個(gè)企業(yè)估值與如何思考市場(chǎng)。

“人類一思考，上帝就發(fā)笑。A股2400多家上市公司我怎么看得過(guò)來(lái)。”胖小丹無(wú)奈搖搖頭。其實(shí)巴菲特管理著伯克希爾哈撒韋1500億美元的資產(chǎn)更加沒(méi)有時(shí)間研究，巴菲特大部分時(shí)間都是坐在辦公室里閱讀或沉思。

掃地僧說(shuō)：學(xué)武之人都會(huì)打太祖長(zhǎng)拳，但在喬峰手里太祖長(zhǎng)拳發(fā)揮的威力跟普通人是天壤之別。事后我們可以分析出巴菲特投資決策的邏輯，難免有人會(huì)感嘆價(jià)值投資如此簡(jiǎn)單，但我們卻無(wú)法分析出巴菲特在投資過(guò)程中的心理和情感變化。簡(jiǎn)而言之，巴菲特的投資哲學(xué)可以概括為大道至簡(jiǎn)，他預(yù)計(jì)一個(gè)杰出企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生什么，但不一定準(zhǔn)確到何時(shí)發(fā)生。因此重心放在“什么”上面，而不是“何時(shí)”上。如果對(duì)“什么”的判斷是正確的，那么對(duì)“何時(shí)”大可不必過(guò)慮。這對(duì)于普通投資者的啟示就是忽略短期收益，尋找一個(gè)長(zhǎng)期增值保值可以預(yù)見(jiàn)的投資工具。

在巴菲特眼里，從50年以上的時(shí)間來(lái)看，股票和農(nóng)場(chǎng)的表現(xiàn)將超越黃金。而在掃地僧看來(lái)，穿越牛熊周期、分享股票市場(chǎng)長(zhǎng)期利益的投資工具，基金定投是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，通過(guò)基金定期定額的方式來(lái)分享金牛基金帶來(lái)的投資回報(bào)，一方面投資壓力較小，容易堅(jiān)持；另一方面也能因分散投資而降低投資整體風(fēng)險(xiǎn)。

像廣發(fā)基金“贏定投”這樣的智能定投，在與諸多投資工具華山論劍中更加技高一籌，可進(jìn)一步提升定投收益預(yù)期。“贏定投”以中長(zhǎng)期市場(chǎng)均線為參照，按照股市走勢(shì)自動(dòng)調(diào)整投資金額，以滿足投資者“高點(diǎn)少投、低點(diǎn)多投”的需求。根據(jù)模擬投資效果，從2004年10月至2012年3月底，普通定投每年的模擬內(nèi)部收益率為16.57%，而同期智能定投則有機(jī)會(huì)獲得每年約47.13%的投資回報(bào)。