鳳凰資本論：資本市場人士尹中余發言實錄

2012年04月19日 19:56
來源：鳳凰財經

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

自證監會4月1日啟動新一輪新股發行體制改革以來，市場內外各方人士對此褒貶不一、爭論不休。為了讓眾多投資者對本輪新股改革有一個全面、深入的了解，同時也讓監管者聆聽市場的聲音，鳳凰證券頻道《鳳凰資本論》欄目于19日(本周四)邀請機構、專家學者和股民代表一起就市場關心的熱點問題進行討論。

以下是尹中余相關發言實錄：

尹中余：謝謝主持人，借這個機會把我的想法說一說，我一直是做一級市場，我們同行痛恨的事情，就是在現場怎么幫企業寫招股說明書，這是最辛苦的一件事，必須編得跟主題吻合，還要符合邏輯，沒有辦法，我不這么做就被批評，就是你的包裝功夫，很多人認為我們是作假，往往不是投行干的事情。

左小蕾：發行人自己干的事情。

尹中余：不說了，大家各有苦衷，我理解是我們的市場方方面面都有非理性的地方，不能怪哪一方，都是受害者，包括證監會這一次好不容易搞出這么一個新股發行改革意見，最后發現各執一詞，包括曹老師跟李總(注：深圳創新投資集團公司總裁李萬壽)不同的角度對立的，為什么出現這種截然相反，但是都是理性的，都是為社會負責的。我今天提出這個觀點，我平時很少說話，跟各位領導打招呼，如果說的不對當我沒說。我寫過一篇文章，也是開始了借殼上市的大門，那篇文章叫借殼上市“甜蜜毒藥”。

左小蕾：你那個是什么文章？

尹中余：借殼上市“甜蜜毒藥”。今天這個場合我說說我的觀點，大家不要爭了，現在根本不是討論新股發行制度改革的事情，我提出來一個證券市場改革的路線圖，四步。

第一步要恢復市場的基本理性，但是這種方法來恢復市場的基本理性，基本理性恢復了之后，什么叫恢復基本理性，至少是像李總(注：深圳創新投資集團公司總裁李萬壽)這樣機構投資者，都能夠自覺以價值投資作為自己的投資理念，而不是去打聽小道消息，如果他們都是打聽小道消息，這個市場是混亂的，怎么做我一會再說。

恢復了之后做什么？再融資和資產重組的市場化改革，這個新狀態，這個狀態癥狀不大，放開這一塊，再融資和資產重組要放開，尤其是資產重組。

所以第二步是盡快把再融資和資產重組把這個趕快放開，通過資本市場實現我們產業重組，這是當務之急的事情。

第三步才可以做新股發行制度的改革，這些都做完了才可以新股發行制度改革，這是我認為的條件，每一個人都有自己不同的角度，新股發行制度改革做完了之后才可以做新三板、老三板改革的問題，才能夠放開。新三板要盡快推出來，有無數的企業中國小微企業很困難。

曹鳳歧：還有國際板呢。

左小蕾：你怎么說它失敗呢，沒有失敗。

尹中余：老百姓不滿意，這么說吧，我認為應該是這么說吧，第四步的時候才可以去搞場外市場，因為證監會應該是以自律為主，否則的話你復制都不夠。

曹鳳歧：還是由證監會管的。

尹中余：那你復制沒有意義。我講的四個路線圖，不能錯，順序都不能顛倒，也不能急，現在我覺得新書記來了之后證監會有很多事情做，很多領導都很辛苦，我認為證監會領導應該是最開放的，也是素質最高的，因為我也有很多同學在里面，確實我覺得素質是很高的，但是沒有辦法，市場是這個大眾市場，利益太大。我覺得在這個時候千萬不要被輿論所綁架，只能一個事一個事的干，邁步跨越的事千萬不能再做了。

第一步怎么恢復理性也有一個辦法，第一個要強化退市，該退的就退，現在有的專門到市場去賣殼。該退就退。

第二個就是要遏制借殼沖突。

曹鳳歧：后來資產重組和借殼沒有關系？

尹中余：借殼和產業重組這兩個差得很遠，這兩個完全不是一回事。

左小蕾：就是因為你做的太多了。

尹中余：我們做的太多了。

董少鵬：懷著良心的煎熬在發展。

尹中余：嚴格執法，一定要嚴格執法，有的出事了最后罰了七十多萬就了事了，證監會應該是嚴格執法。我覺得應該是與恢復理性同時做，這樣也不用去炒ST了該炒什么就炒什么，應該是恢復理性.