摩根大通巨虧20億美元會否波及中國業務

2012年05月16日 04:11
來源：每日經濟新聞 作者：印崢嶸

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倫敦鯨擱淺引發的“鯨魚效應”開始發酵。作為投行的代言人，摩根大通全球CEOJamieDimon將在佛羅里達主持摩根大通年度股東大會，摩根大通的股東會可能會剝奪這位魅力十足的CEO所兼任的董事會主席一職。此外，華盛頓已經開始調查摩根大通的問題。

交易造成巨虧，引發摩根大通高層一系列的動蕩，或不可避免地影響到中國市場。此前在金融危機中，就有荷蘭銀行和蘇格蘭銀行先后在中國市場縮窄業務條線的先例。

衍生產品巨虧20億美元

摩根大通全球CEOJamieDimon上周在接受CNBCMeetthePress節目專訪，這是迄今摩根大通對交易巨虧一事的最權威的回應。在節目中，JamieDimon承認自己“大錯特錯”，因為就在一個月前，他回應市場對摩根大通激進的衍生品頭寸的質疑稱是“小題大做”。

JamieDimon承認，在事情變好之前會變得更壞。在目前已經虧損20億美元的基礎上，摩根大通可能還要損失10億美元或更多，才能將這些虧損部位脫手。

JamieDimon還承認，有一些程序的東西，內部沒有仔細地核實和監管。但在內部自查結果出來之前，Dimon并未詳細說明虧損的原因。

摩根大通本應是一個監管風險最優秀的銀行，交易虧損令市場大跌眼鏡。CDS這種金融衍生性品在2008年金融危機時被推到風口浪尖，被認為是造成諸多金融機構虧損的罪魁禍首，最早由摩根大通設計出來，初衷是幫客戶對沖信貸、債券等資產的風險。

在自己開設的賭場、自己設定的游戲規則里栽跟頭，這聽起來有些不可思議，可摩根大通卻演繹了這一真實的遭遇。JamieDimon形容此事為“茶杯里的風暴”。

分析人士猜測，當交易出現虧損，出現警示的時候，交易員很可能并沒有采取措施，而是進行補倉，令虧損進一步加大。其次，該CDS市場的深度不夠，摩根大通龐大的互換合約部位，超出交易有限的市場所能輕易消化的水準。缺乏流動性也意味著，一旦交易開始變差，緊急出口對摩根大通而言已經太小，無法迅速脫身。另外，CDS產品之外，摩根大通可能又加上了二次、三次衍生品，結構越發復雜，獲利和虧損相抵消的風險上升。

美國總統奧巴馬日前已經表態，摩根大通的巨虧顯示出監管層需要依據法律起草更嚴厲的規定。參議院銀行管理委員會主席TimJohnson表示該委員會將在未來數周關于實施2010金融改革法的聽證會上研究摩根大通的巨虧，盡管尚未有計劃傳召Dimon或其他摩根大通高管作證。

未回應是否波及中國業務

交易造成巨虧，引發摩根大通高層一系列的動蕩，是否影響到中國市場？此前在金融危機中，就有荷蘭銀行和蘇格蘭銀行先后在中國市場縮窄業務條線的先例。

摩根大通對自身的定位是全方位綜合性的金融服務機構，近年來，摩根大通悄然完成了中國市場的布局。按照中國分業監管的原則，建立了相應的機構開展業務。

據悉，摩根大通2007年在中國注冊成為本地法人銀行，這也是摩根大通在中國最核心的平臺。目前在北京、天津、上海、廣州、成都、哈爾濱都設有分行，蘇州分行也已獲批籌備。

除了現有的境外上市服務團隊外，2011年摩根大通和第一創業成立了一家合資的證券公司，專注中國國內資本市場的融資業務。此外摩根大通在中國還有一家期貨合資公司和資產管理合資公司。2011年底，摩根大通投資了由發改委牽頭成立的中外合資擔保公司，主要服務于中小企業。

據外電報道，摩根大通計劃收購中國百瑞信托有限公司19.9%的股份，已經提交監管部門批準，預計最快在二季度完成審批。

境外交易虧損對中國業務的影響，摩根大通相關負責人昨天表示不便回應。不過JamieDimon表示，摩根大通一季度整體仍然能保持盈利，利潤預計較為客觀，交易巨虧是一個錯誤，但對摩根大通并非致命打擊，摩根大通不會就此一蹶不振。