A股十年零增長 IPO擴容是罪魁

2011年12月14日 10:14
來源：南方日報 作者：田志明

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此前，多位牛人判斷，2307點將是中期大底，然而殘酷的事實表明，A股的大底，就是用來被擊穿的。西南證券首席策略分析師張剛昨日在電視上專門為此前錯判2307點為年內大底向觀眾鞠躬道歉。

2001年6月14日，滬指最高見到2245點，昨日大盤最低下探2245點。10年時間，中國經濟增長創造了世界奇跡，但A股增幅卻歸零，如果今日再下跌，那么漲幅就要為負。這是一個奇跡！奇跡的背后，是廣大股民的累累虧損和無數家庭的痛苦煎熬。

IPO無限擴容，被指為A股跌跌不休的罪魁禍首，而13家公司本周上會，讓廣大股民對A股徹底絕望。廣大股民齊聲呼吁：救救中國股市！救救中國股民！！

破位下行加速 大盤再創新低

上周五，外圍股市普漲，但本周一A股卻不跟漲反跌，并跌破2300點大關；昨日，隔夜歐美股市下跌，A股跟跌的劣根性再次表露無遺，滬深股市全天低開低走，單邊下行。兩市股指再創新低，滬指最低報2245點，再創2009年3月份以來的新低。深成指也創出了調整以來的新低。

從盤面上看，除傳媒娛樂板塊逆市收紅外，其他板塊盡數收綠，兩市上漲個股不足150家，下跌個股超過2300家。兩只個股漲停，近20只個股跌停。創業板、中小板和中小市值股票成重災區，估值較低的藍籌板塊相對抗跌。跌停潮的出現，表明市場恐慌盤在涌出。

從技術圖形上看，在最近10個交易日，大盤收出9根陰線；最近20個交易日收出16根陰線。周線呈現六連陰的肅殺格局，從歷史來看，2009年之后市場還尚未出現過周線6連陰的走勢。特別是在失守2300點后，昨日大盤呈現加速下跌的態勢，均線空頭排列的狀況也加大了大盤調整的壓力。

此前，市場人士普遍判斷，10月24日滬指創下的2307點將是階段性大底。即使在周一跌破2300點之后，還有樂觀人士表示，周一的跌破是假跌破，市場會很快重新站上2300點，2300點中期大底不會輕易失守。然而，昨日的大跌讓這一愿望徹底落空。西南證券首席策略分析師張剛為此向觀眾鞠躬道歉。

十年零增長 IPO擴容是罪魁

2245點這一新低，在A股歷史上有著標志性意義。2001年6月14日，滬指最高見到2245點。十年過去了，A股再度跌回到此點位。也就是說，以滬指為評判標準，十年時間，A股的漲幅為“零”！

2001年以來的十年，以入世為標志，中國經濟進入高速發展的十年。這十年，我國的GDP總量，從不到10萬億人民幣，增長到2010年的39萬億人民幣，增長了近3倍；這十年，一線城市的房價普遍漲幅接近5倍；這十年，豬肉價格上漲了近2倍；這十年，連農民工工資也獲得了較大幅度的上漲。

然而，喻為市場經濟晴雨表的A股，卻收獲了一個鴨蛋。

盡管從成熟市場看，日本股市十年跌去了將近60%，納斯達克指數遭遇腰斬，法國股市跌幅超過30%。但道瓊斯指數，英國、德國股市都出現了20%左右的正增長；更值得關注的是，新興市場國家如印度、印尼、巴西、韓國等股市都大幅上漲了數倍甚至近十倍。然而，被譽為全球經濟火車頭的A股，卻收獲了一只鴨蛋！

十年零增長，IPO無限制擴容成千夫所指。數據顯示，截至2001年12月31日，A股共有1073家公司上市；而若截至2011年12月31日，A股上市公司將會超過2300家。十年間，A股上市公司數量增長了114%。IPO的大擴容造成了A股二級市場嚴重失血。經濟學者孫兆東指出，A股十年零上漲為三大因素使然：一是擴容太快，10年總市價增長5倍，稀釋了股價；二是全流通，10年間特別是推動全流通后，流通市值暴漲18倍，攤薄了股價；三是圈錢、股東套現、無強制分紅等使得市場信心缺失。

在網絡上，論壇里，股巴間，救救中國股市，救救中國股民的呼聲不絕于耳。

難覓上漲理由專家建議股民“冬眠”

不論是外圍股市狀況，還是國內國際經濟基本面都不樂觀，是A股近期陰跌不止的原因所在。昨日的加速下跌，使得投資者普遍對后市走勢更感悲觀。

申銀萬國高級分析師錢啟敏就指出，目前市場弱勢特征顯著，技術破位后跌勢加劇，多方幾無防御和反擊，短期也沒有轉折性因素的信號。加上新股擴容節奏不減，本周又有13家公司上會，以及央行連續第三周收回流動性使得市場資金面十分緊張。股指目前持續在下降通道當中運行，且出現恐慌性放量下跌，寄望于2000點附近企穩反彈。只是，即使出現反彈，這一反彈的力度也將十分有限。

經濟學家韓志國昨日在微博稱：“多頭不死，熊市不止。還有那么多人在幻想夢想牛市，就根本不會有牛市。什么時候市場沒人看多了，市場才可能真正面臨底部了。股市的這一輪熊市周期不會短，下跌的幅度不會淺。在國內外經濟形勢如此嚴峻的大背景下，還在幻想牛市甚至萬點大牛市，換來的只能是財富的巨大損失。”

股市觀察員老艾更是直言，從內外因素看，A股目前都找不到上漲的理由和力量，建議投資者多看少動，在這寒冷的冬季和動物一起冬眠，“盡量臥倒裝死吧。”

不過，英大證券研究所所長李大霄依然認為，2300點附近是中期底部，現在大量的藍籌股已經進入投資區，此時不應該因為恐懼而放棄。在很多股民中有著較大影響力的新浪風云博主徐文明也指出，周二的殺跌，使反彈就在眼前：“排除消息的影響，反彈應該從周三開始，至于高度很難判斷。如果不能突破5周平均線，最終還要跌下來。”