大盤復制2005--2007年超級牛市明年中見4130點

2010年11月08日 04:19成都商報【大中小】【打印】共有評論0條

“一輪超級牛市行情已然拉開序幕，到2011年5月，滬指有望達到4130點以上。”上周六下午2點，“2010穿越迷霧財富拐點”暨第一屆鼎弘義高峰論壇上，鼎弘義投資公司投資總監、鼎弘義1期基金經理張誠高調宣稱。

張誠稱，當前中國經濟進入“轉變發展方式，調整經濟結構”的重大轉型期，伴隨著國民財富不斷積累和消費潛能逐步釋放，伴隨著人民幣匯改和國際化進程的推進，一輪“超級大牛市”已然拉開序幕。

兩輪牛市背景有4大相似

在洲際大酒店的會場內，幾百人的會場幾乎座無虛席。張誠宣稱，本輪牛市行情與“2005下半年～2007年10月”牛市行情產生的背景，具有驚人的4大相似。

首先，中國進入新一輪“五年規劃”的重要時刻。此前，“2005下半年～2007年10月”的牛市行情，就是肇始于“十五計劃”與“十一五規劃”交接之際。在此期間，中國出口和投資強勁增長，成為上一輪牛市的基礎。目前已然展開的新一輪牛市，發端于“十一五”向“十二五”邁步的轉型時期。“調整經濟結構”，從外需向內需、從高碳向低碳、從強國向富民三大轉型，會帶來新的牛市契機。

其次是中國經濟保持強勁增長。“十一五”時期，中國經濟增速領先全球。2006～2009年，“十一五”前4年，我國國內生產總值(GDP)年均增長11.4%，比“十五”期間平均增速9.8%加快1.6個百分點，比世界同期平均水平快8.2個百分點。2010年上半年，中國GDP又實現了11.1%的增長。從2000年到2009年，以美元計算的中國國內生產總值增量僅次于歐元區和美國；而2010年，中國已超過日本成為世界第二大經濟體。從2010年開始的未來10年，中國經濟增量有望躍升世界第一。這是A股牛市的原動力。

第三，人民幣再啟匯改，牛市記憶被喚醒。2005年7月21日，央行宣布啟動人民幣匯率形成機制改革，人民幣緩步升值，兌美元累計升幅20%。從2005年7月匯改時的1020.63點至2007年10月的6124.04點，滬指累計上漲了500%。2010年6月19日，我國宣布啟動人民幣二次匯改。9月以來，人民幣兌美元匯率上漲了1.74%。

第四，全球流動性泛濫，支撐資產價格。2005～2007年，外圍股市也不斷創出新高。其背景是美聯儲在格林斯潘時代實行長期低利率政策，致使全球流動性泛濫。2008下半年，全球金融危機爆發，美國為了刺激經濟，又通過“量化寬松”注入更大的流動性，新一輪全球流動性泛濫重現。 “根據我們了解，本輪行情外資熱錢將扮演重要角色。”張誠對成都商報記者表示。

挖掘估值洼地滿倉做多

張誠透露，鼎弘義在9月末就堅決滿倉，鼎弘義1期主要配置了地產、金融、高鐵、一般制造業等幾大行業。其中，地產配置了4~6家公司，高鐵配置了2只，制造業也有配置，另外還持有1只創業板股票。他表示，未配置消費板塊，主要是該板塊估值已高，處于估值洼地的金融股和地產股更受他們偏愛。

“一輪牛市，所有的估值洼地都會被填平，目前是房地產最壞的時候，一旦市場意識到2011年對房地產的調控政策會有所松動，該板塊將會走出一輪大行情。”張誠如是說。

房地產板塊中，張誠更看好商業地產，他認為，隨著保障性住房建設計劃的實施以及我國進入商業消費時代，地產業也迎來了新的階段，這就是商業地產群開發的階段，而這一板塊中，有可能誕生未來的牛股。

此外，張誠也很看好一般制造業，“中國要走和平崛起之路，制造業必然大有可為。”他還表示，黃金、白銀、珠寶等大宗商品價格持續上漲，亞太股市不斷創出新高，都支持A股進一步回升，不過他也提醒，明年下半年如果美元和美債出現新一輪危機，也可能導致A股出現一次大幅回落。

申銀萬國證券研究所總監桂浩明也在現場發表了精彩發言，他指出，年內A股將看到3400點，不過操作難度將加大，本輪行情是因為資產泡沫和通脹預期產生的，他看好三條主線：資源、大小非減持和新興產業。此外，年末資產重組力度將加大，“中”字頭公司很可能產生股價上漲的誘因。

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