2011年04月11日 09:49
來源：新金融觀察 作者：曹鴻暉 劉暢

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簡介：巴菲特之后，誰來為伯克希爾•哈撒韋續寫篇章？盡管身體依然硬朗，但巴菲特80歲的高齡一直在提醒著所有人——為公司物色新的CEO，不但必要，甚至有些迫切。

據說，就像雍正皇帝把立儲密旨藏在正大光明匾的后面一樣，巴菲特也交給自己的董事會一個藏有名字的信封。信封里的名字決定的不僅是一個人或者一群人的命運，它還關乎投資界一個長盛不衰的傳奇能否繼續——巴菲特之后，誰來為伯克希爾•哈撒韋續寫篇章？盡管身體依然硬朗，但巴菲特80歲的高齡一直在提醒著所有人——為公司物色新的CEO，不但必要，甚至有些迫切。

在被撕開之前，巴菲特的信封都將是這個星球上最吊人胃口的秘密之一。奧斯卡每年在數部電影中選一部最佳影片；美國每四年在兩個人里選出一位總統；而伯克希爾•哈撒韋公司卻要在未知的時限里從一份未知的名單上作出抉擇——再精明的博彩公司面對這樣一個局面也不得不謹而慎之。

更何況，這個信封里的名字也很可能不是最后的結果，它只是在防備某些突然情況，好為伯克希爾公司以策萬全。根據今年發布的致股東信，巴菲特的接班人選已經增至四人，這四位“全部都是公司高層管理人員”。

但即便有兩個約束條件，這依然是個可能性十分開放的謎題。毫無疑問，接班者的名字將作為伯克希爾的最高機密得到妥善保管，坊間流傳的各種版本只是基于種種不確定的揣測。誰最終得到巴菲特的青睞，在一段時間內仍將折磨著人們的好奇心。

不過，剛剛過去的一次人事變動讓“立儲”一事變得更加撲朔迷離——一直以來被視作頭號候選人的巴菲特愛將大衛•索科爾突然宣布離職。

大衛•索科爾

第一候選人被企業“搞砸”

索科爾的離職原因并不光彩，那是一場尚未定性的“疑似丑聞”。而事件之前外界對他“第一候選人”的猜測更加放大了污點——巴菲特的愛將，伯克希爾的“消防員”。據稱他每天五點不到就起床，跑上八公里，一周有五天要練習舉重。可就是這樣一個有著可怕自律能力的人，卷入了一場風波。

風波的中心是前不久剛剛被伯克希爾收購的一家公司：路博潤(Lubrizol)。

其實事情并不復雜。路博潤是索科爾促成收購的，只是他在向巴菲特和伯克希爾董事會說明情況的時候遺漏了一點——他本人持有這家公司的大量股票。

在法律上并無約束這種“疏忽”的相關規定，于是所有的討論都局限在道德的層面。但是對于巴菲特和伯克希爾這種受人尊敬的個人和企業來說，道德的刀刃跟法律一樣銳利。

據美國證券交易委員會(下稱SEC)消息，去年秋天，索科爾在與花旗集團銀行家會面時收到可能做交易的18家公司的信息，其中包括路博潤。當時，索科爾認為路博潤是一個很好的投資機會。

SEC文件中寫道，“在會面過程中，索科爾先生說花旗名單上他唯一感興趣的就是路博潤。” 之后索科爾購買并在合適的時候賣出路博潤的股票。

而在今年3月13日，伯克希爾董事會投票同意購買路博潤。巴菲特說，“雖然收購完全是我來做決定，董事會也支持，但如果沒有大衛早期的努力就不會有這起收購。”

一方面，索科爾認為自己對伯克希爾的決定不會產生影響，也認為購買路博潤的股票并沒有錯，并不是非法交易。另一方面，巴菲特也在索科爾提出辭職后就路博潤一事進行解釋，極力維護索科爾。

雖然目前沒有一家權威機構來證明索科爾的行為是否合法，但此事無疑已經激起了一些人對伯克希爾乃至巴菲特的不信任。

巴菲特始終強調信譽的重要性，他在給高管的備忘錄中寫道：“對于損失的金錢哪怕是再多，我們都能夠支付，但是我們不能夠負擔信譽的損失——哪怕僅僅是一絲一毫的信譽”。

對于此事件，Robert P Miles，國際著名的投資決策與管理專家、巴菲特的全球代言人對新金融記者表示：“我不能說這到底是不是丑聞，但是一定會對伯克希爾帶來負面的影響。”

這實在是一個令人遺憾的結局。索科爾是巴菲特的愛將，兩人之間有著奇妙的緣分。他與巴菲特一樣，土生土長在美國內布拉斯加州州府奧馬哈。但是雖為老鄉，兩人的結緣卻始于1999年。自加盟伯克希爾以來，索科爾長期扮演著“消防員”的角色——受巴菲特委派，他幫助陷入低迷的保溫材料公司Johns Manville重整旗鼓，在不到一年的時間使之扭虧為盈；巴菲特將常年虧損的飛機租賃公司NetJets交給索科爾。一年之后，這家公司從虧損7.25億美元變為盈利。

《財富》(Fortune)雜志曾這樣描述他，“每當旗下公司那些CEO搞砸企業，巴菲特急需一個力挽狂瀾、扭轉局面的人，索科爾出場的時候就到了。”

可惜的是，因為這次的路博潤事件，索科爾要從伯克希爾永遠地謝場了。這個結果多少有點諷喻的意味——索科爾或許永遠不會搞砸一家企業，但這次是企業搞砸了他。阿吉特•簡

再保險業的“聰明人”同樣是巴菲特的愛將，同樣是潛在的繼承人，阿吉特•簡(Ajit Jain)與索科爾之間有許多相似，卻又存在巨大差異。

索科爾是巴菲特實打實的老鄉，可阿吉特卻來自遙遠的印度。對于自己手下的這兩個愛將，巴菲特的贊美既一致又有區別——他曾經評價精力充沛的索科爾說，索科爾一天的工作量比他一周都多；而對于阿吉特，巴菲特的贊譽則是：“阿吉特為伯克希爾掙到的錢可能比我為伯克希爾掙到的要多得多。”

出生于1951年的阿吉特身上體現出許多天才的特質，他的本科就讀于著名的印度理工學院，專業與金融并不沾邊，如果按照正常的軌跡，他將會成長為日后印度經濟所倚重的眾多工程師中的一個。但思維活躍的阿吉特身上缺少安分的因子，他的一個同學回憶，當時的阿吉特對待學業并不十分“嚴肅”。工科課程之外他更加熱衷于和人討論各式各樣的問題，主題涵蓋經濟學、社會學甚至越南戰爭。他的幽默感和淘氣是最讓人印象深刻的地方，而他日后的成功更是讓他彼時的同學感慨：“阿吉特教會了我們一點——怎么過好你的生活？就是別太把它當回事了！”

大學畢業后，阿吉特供職于IBM在印度的分公司。幾年后前往美國，在這里他拿到了工商管理碩士的學位，畢業院校是大名鼎鼎的哈佛商學院。在一家咨詢公司工作了幾年之后，阿吉特來到巴菲特身邊，負責保險業方面的工作。那一年他35歲，聲稱自己對這個行業知之不多。

但是25年后的今天，負責伯克希爾再保險業務的阿吉特對巴菲特而言已經是不可或缺的副手。一直以來，保險業都是巴菲特重要的投資方向。《華爾街日報》記者羅杰•洛文思坦在其作品《巴菲特傳》中就曾這樣寫道：“巴菲特對保險業的關心比什么都多。”從某種意義上講，保險業務是巴菲特槍膛里的子彈——它帶來的利潤讓伯克希爾•哈撒韋得以進行再投資，換句話說，也就是為這家公司的不斷前進提供有保障的動力。

巴菲特本人就曾熱衷于承攬各種可供保險的業務：賽馬、飛機失事，甚至核戰爭。而現在巴菲特把自己最為重視的部門交到阿吉特的手上，足見他對后者的信任。在2009年的一次股東大會上巴菲特說，讓其他人取代阿吉特擔任伯克希爾再保險業務負責人“是不可能的”。 而似乎運氣也時常站在阿吉特這一邊：2010年阿吉特負責的再保險部門向一家博彩公司出售了一張保單，保單的項目是美國人并不熟悉的世界杯。這屆世界杯法國隊止步小組賽，這是個讓球迷皺眉，卻讓阿吉特和巴菲特微笑的結果——保單的內容即是關于法國隊能走多遠，伯克希爾一舉避免了高達3000萬美元的“損失”。

另外，阿吉特的印度裔身份也有可能在這場候選人大戰中為他加分。之前曾有一位叫做李路的華裔進入過觀察者的視野，李路在巴菲特入股比亞迪的事件中扮演了重要的角色，因此一度也被認為是可能的候選人之一。雖然在印度市場上巴菲特并不十分活躍，但是日前他正在印度訪問，對這個新興的大國不吝溢美之詞，并連稱“來晚了”。如果未來巴菲特在印度市場上有動作，而阿吉特又能夠在這個過程中起到促進作用，那么無疑會讓他離巴菲特的位置更近一步。

巴菲特在夸贊阿吉特時從來都“毫不客氣”，他甚至假設過這樣一個場景——如果查理•芒格(伯克希爾副主席)、阿吉特和巴菲特自己同時掉入水中，而你只能救一個人的話，要先救誰？巴菲特斷然說：“請游向阿吉特。”

索科爾的辭職便立即讓眾人的目光游向了阿吉特。