八菱214個日夜：從民生的“不是人”到發審委員之變

2011年11月14日 06:34
來源：理財周報

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二次上會時，審核委員操艦何德明鐘平趙燕四人依舊，何賢波郭憲明和陳騫換成劉艷鄭衛軍和鄭秀榮

理財周報記者 丁青云 任家河/文

2011年11月11日9：30，當顧瑜敲響上市鐘聲那一剎那，A股留下一個悲涼的Mark。

顧瑜是八菱科技(002592.SZ)實際控制人、董事長。當天，如往常一般穿著喜愛紅色上裝的顧，面對鏡頭吐字有力、抑揚頓挫。“今天是大展宏圖的開始……經受了市場和投資者的檢驗，勇敢登上舞臺……”

但顧終究不敢面對包圍過來采訪的記者。如果記者在現場，我會提問“顧董，你說的勇敢指什么？”

26.88元“吉祥”開盤，27.8元“紅火”收盤，首日漲幅62.48%。顧瑜夫婦當日財富急速膨脹到7.93億元。

一個“帶病”而又“成功”上市的八菱科技，一個永久活在誠信“陰影”下的八菱科技，從首次過會到上市的214個日夜里，到底發生了什么？

從上會到上市的214天

11月9日，在沉默了5天之后，八菱科技發布澄清公告，稱南寧市公安局已于11月4日出具了證明，關于其實際控制人、董事長顧瑜因涉嫌職務侵占罪被立案偵查一事已在11月1日予以撤案。

公告還稱，南寧市公安局采用秘密偵查的方式進行，因此，顧瑜、保薦人民生證券及律所北京君澤君律師事務所均不知情。

讓業內人士感到不解的是，從立案到撤案，八菱科技每次的關鍵時間點都有微妙的三天“時間差”。一次是過會后三天被立案。一次是曝光前三天被撤案。

“顧瑜是4月14日被公安機關立案偵查，而首次過會是4月11日，這個‘時間差’是誰操控的呢？”一名正在從事擬上市公司法律材料的律師事務所負責人提出質疑。

理財周報從舉報方了解到，舉報方在今年5月份已經得知顧瑜被立案偵查一事，并拿到立案書原件。但遺憾的是，舉報方在向證監會舉報時，并未附上該立案書原件。

“偵查工作本身帶有秘密性質，公安機關沒有義務告知舉報人和被舉報人，案件的進展情況，包括立案和撤案。但在實際工作中，我們為了讓偵查工作順利進行，有時會告訴舉報人，以此獲得舉報人的配合。”深圳某公安局經濟犯罪偵查支隊隊長表示。

6月17日，東方財富網股吧上，網址為116.10.188.*的一位網友發布一條信息稱：“法人有問題：4月14日南寧公安局(2011)049號第86條規定立案對顧瑜涉嫌職務侵占案立案偵查。請各位切記。”

經理財周報記者查證，該消息正是八菱科技舉報方所發。

“既然舉報方一早就拿到了這個立案偵查書，從情理上講，被舉報方顧瑜不知情的可能行很小。舉報方和被舉報方雙方糾纏了七八年，況且舉報方沒有隱藏事實的動機，這個重大事實在7個月內，被保密得嚴嚴實實基本不可能。”上海某知名律師人士對被舉報人顧瑜、中介結構“不知被立案”的說法表示質疑。

而八菱科技的撤案時間也非常精準。立案曝光后5天，八菱科技才公告澄清。而此前，南寧市公安局對媒體的表態也含糊不清，言辭相互矛盾。

“撤案時間非常微妙，無法不讓人懷疑，撤案落款時間是被操縱的，這個撤案很可能是11月4日媒體曝光立案事件后，公安局迫于各方壓力給出的撤案書。這其中，很可能是犧牲地方公安局的利益。”前述上海知名律師人士指出。

“這個(立案)是公安局下面的人弄的。出了這個事情后，廣西有關方面都非常惱火。”民生證券一位知情內部人士的說法也在某種程度上印證了這種推測。

“公安機關具有雙重職能，一是履行行政職能，二是刑事執法職能。公安機關在撤案這一執法過程中，應該在符合訴訟法規定的前提下撤案，不應該聽命于相關行政指令。即使受到政府層面的干擾和問詢，撤案也要符合法律規定。”前述公安人士指出。

“如果知道這事，我們不是人”

盡管八菱科技和保薦人民生證券均表態“不知情”，盡管有著南寧市公安局出示的撤案通知書，八菱科技的火速掛牌上市仍引起諸多質疑。

《首次公開發行股票并上市管理辦法》明確規定，發行人董事不得因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查。

“無論如何，事實證明，顧瑜在當時審核發行上市時確實被立案偵查，說明當時已經不符合發行條件。證監會對此應該謹慎一些，至少不應該這么快就讓它上市。”上海華榮律師事務所律師許峰質疑。

“媒體曝光這件事以后，我們又去了一趟公安局，我很激動地問為什么不告訴我們？公安局方面說他們沒有這個義務告訴保薦機構，也沒有這個義務告訴企業。經濟案件偵查是這樣，立案，它只告訴舉報方，不告訴被舉報方的。”民生證券內部人士透露。

“如果我們有一點虛假，如果我們知道這事，我們就不是人。對做投行的來說，我沒有虛假記載，沒有誤導性質，沒有重大遺漏，這就夠了，我對得起自己的良心。”前述民生證券人士辯解。

前述民生證券人士透露，今年4月27日，證監會要求保薦人民生證券去南寧公安局核查情況，調查沒有發現問題。

11月8日下午，理財周報記者來到北京金融大街9號金融街中心南樓6層君澤君律師事務所，找到八菱科技IPO簽字律師李敏。

“立案這事，我毫不知情。媒體曝光后，我第一時間聯系了南寧市公安局，才確定此事。不過，對舉報的內容，證監會、保薦人和律所都是知情的。”李敏稱。

“保薦人和律師有可能對立案一事不知情，但對舉報一事是知情的。這7個月過程中，期間經過兩次上會，均沒有發現異常。至少第二次過會前，中介機構并未重新核實事實，盡職調查工作沒有做到位，應當承擔相應的責任。”前述上海知名律師再次質疑。

“這個舉報已經長達七八年了。但舉報信沒必要在招股書在披露。本來就快破產的企業，發展過程中，大家配股，有些人不愿意掏錢，老顧他們買下來，這所有的事情都是符合法律程序的。就好像你買房，8000塊買的，現在降到7500塊，你能怪誰？”前述民生證券人士回應。

“最貴”IPO：民生4000萬落袋

隨著八菱科技掛牌上市一錘定音，保薦人民生證券也長舒一口氣。

八菱科技最新公告的上市公告書披露，八菱科技IPO發行費用共4868.9萬，每股發行成本2.58元。其中，支付給民生證券的承銷保薦費共4000萬，保薦承銷費用率高達12%，支付給君澤君的律師費220萬。

盡管歷盡波折，但八菱科技是民生證券今年以來收費率最高的一個項目。據wind資訊統計，民生證券今年保薦上市的8個IPO項目中，承銷保薦費用率最高的，正是八菱科技，高達12%。

八菱科技為力保上市，可謂花足血本。據wind資訊統計，八菱科技募資3.23億，發行費用4868.9億，發行費用率為15.06%，發行費用率在今年255家新上市公司中排名第二，僅次于龍生股份，堪稱今年IPO成本最高、上市“最貴”的上市公司之一。

隨著八菱科技的順利上市，保薦人民生證券4000萬的承銷保薦費將順利落袋。據wind資訊統計，54家券商對今年255家新上市公司的平均保薦承銷費用率為6%。

“八菱讓我們閃了一腰，是我們工作的一個失誤。我們后來在工作上也做了一些調整，包括質量控制、內部稽核。這個過程要一點小失誤都沒有，那是不可能的。保證主流不出問題，這是很重要的。”前述民生證券內部知情人士總結。

盡管質疑不斷，但八菱科技的“首日秀”表現不錯。11月11日，八菱科技首日上市以27.8元價格收盤，漲62.48%。

“從八菱科技開盤走勢看，有點炒作，主要是游資在炒作。八菱科技因為系列丑聞，形象受損，發行價不是很高，有炒作空間。”北京一位善于操盤的券商自營人士說。

但是，同時讓市場人士感到擔憂的是，八菱科技首日高達92.15%的換手率。

“一般來說，新股首日換手率在50%到60%之間，但八菱科技的換手率太高了，說明92.15%的網上中簽者都已經拋了八菱科技，大家都怕有風險，趕緊獲利出逃。”前述自營人士表示。

那些發審委委員們

值得關注的，還有那些兩次參與審核八菱科技IPO的發審委員們。

八菱科技4月11日首次上會時，七位發審委委員分別是何德明、何賢波、趙燕、鐘平、郭憲明、操艦、陳騫。其中，除了操艦和陳騫兩位專職發審委委員外，其余5人全是清一色的會計師背景的兼職委員。

有業內人士質疑，這些會計師出身的發審委委員，如何能對八菱科技歷史沿革方面的法律問題做出專業的判斷？

值得一提的是，操艦來自上交所公司管理部，是證監會發審委的專職委員。有媒體曾經報道，由于操艦為召集人領銜的委員組別嚴格審核，有不少投行人員對此心生恐懼，很多瑕疵較多的IPO項目更是通過各種關系盡力避免落入他的審核之手。

據wind資訊統計，對八菱科技進行首次審核的7位發審委委員，所審核的項目，在歷屆104位發生委委員中，通過率相對偏低。其中，操艦今年以來參與審核的79個項目中，59個通過，18個被否，2個取消表決，項目通過率為74.68%。

而10月17日二次上會時，發審委委員發生了變動，操艦、何德明、鐘平、趙燕四人依舊，而何賢波、郭憲明和陳騫被換成了劉艷、鄭衛軍和鄭秀榮。

查閱得知，被換的何賢波、郭憲明和陳騫已不再是主板和中小板發審委委員。

二次上市時，發審委對八菱科技的審核重點主要在，原IPO會計師在5月25日受到了證監會的警告和罰款，原簽字會計師之一劉文俊也被罰款，公司由此更換會計師這一問題上。

從歷史數據看，八菱科技的新“審判官”劉艷、鄭衛軍和鄭秀榮三人，其所參與審核的項目，通過率高于被換掉的3位發審委委員。

Wind資訊顯示，今年以來，鄭衛軍參與審核了34個項目，29家順利通過，僅5家被否，通過率高達85.29%。鄭秀榮參與項目通過率高達81.82%，劉艷參與的項目通過率也有80%。

公開資料顯示，鄭衛軍為信永中和會計師事務所合伙人，劉艷為北京天元律師事務所合伙人。

[責任編輯：lanln] 標簽：科技 發審委 民生 偵查 

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