“股神”透露投資新風向看好商業保險看空航空

2013年05月06日 06:54
來源：上海證券報作者：朱周良

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看好商業保險看空航空、科技企業；稱黃金是“不下蛋的雞”

除了繼任人選問題，“股神”巴菲特還在上周末的年度股東大會上與數萬名粉絲分享了他的最新投資看法。盡管承認當前屢創新高的美股無泡沫，但巴菲特也提醒投資人，要提防美聯儲未來啟動退出時可能給股市帶來的沖擊。

從行業來看，巴菲特表示看好商業保險，后者也是當前伯克希爾重點拓展的一個領域。他還為自己投資報紙這一“夕陽行業”做了辯護。不過，巴菲特依然堅定看空黃金這只“不下蛋的雞”，并重申不熱衷投資科技行業。

美國等國家繼續推行的量化寬松貨幣政策，是很多投資人關注的焦點。對此，巴菲特基本持認同態度，并認為美聯儲主席伯南克主導的量化寬松支持了美國的股價和經濟。

“全世界都會聽到一聲槍響”

在上周的最近一次議息會議上，美聯儲繼續以每月850億美元的規模推行第三輪量化寬松(QE3)，并暗示在經濟和就業顯著改善前將繼續保持寬松政策。

但巴菲特也警告說，一旦美聯儲首次發出要停止購債的信號，或是開始縮減已高達3.4萬億美元的資產負債表，“全世界都會聽到一聲槍響”。“我們已處在未知的境地……市場上有太多的流動性。”巴菲特說。他表示，美聯儲的QE3是一項“巨大的試驗”，“這就好比看一部好電影，只是我并不知道最終結局如何。”

巴菲特稱，他非常同情那些持有現金或是固定收益資產的投資人，因為美聯儲持續的QE政策讓他們成為低利率的最大受害者。

但即便如此，巴菲特并不認為美聯儲退出QE3會是“世界末日”，股市不會因此崩盤。他重申了自己一貫以來對伯南克能力的信任。

看好商業保險看空航空

有消息稱，伯克希爾公司最近從保險巨頭AIG挖來多位高管以拓展其商業保險業務。對此，巴菲特表示：我想今后你們會看到，我們(伯克希爾)會成為全球商業保險領域一個非常重要的角色，這一領域的利潤可能高達數十億美元。

業內人士稱，巴菲特的公司大手筆從AIG挖人，主要是看重在商業保險中的所謂非常規和非標準保險業務。而最近招募的這批高管有望大大增強伯克希爾在這一特定領域的實力。

盡管巴菲特廣泛投資于鐵路和商用飛機等交通運輸領域，但他對傳統的航空業卻并不看好。有投資人問伯克希爾是否會考慮投資一家航空公司，巴菲特給出了否定的回答。他表示，航空業背負著巨大的固定成本；與此同時，激烈的同業競爭又常常迫使航空公司不得不以“跳樓價”甩賣機票。他將航空業定性為“勞動和資本密集型”的行業，并稱這一行業對投資人來說可能是“死亡陷阱”。

值得注意的是，巴菲特在今年的股東大會召開前幾天剛剛開了自己的推特賬號。不過，相比富國銀行和可口可樂等傳統行業，巴老依然不看好這些新興網絡科技企業的前景。他和芒格都表示，對于蘋果這樣的科技公司，他們的最大疑惑就是不知道其未來到底會如何發展。

巴菲特還為自己頻頻投資于報紙這一夕陽行業進行了辯護。他表示，伯克希爾買進的幾家報紙都是以非常低廉的價格，他預計這些投資會帶來每年稅后10%的回報率。

而對于自己不看好的黃金，巴菲特在上周早些時候接受媒體采訪時表示，黃金好比“不下蛋的雞”，就算金價跌至800美元，他也不會考慮抄底。

華爾街改寫歷史巴菲特：當前并無泡沫

華爾街3日再次改寫歷史，紐約兩大股指均打破里程碑式關口，標準普爾500種股票指數首次站上1600點大關，道瓊斯工業平均指數歷史上首次觸及15000點。但部分業內人士警示，目前美股已經存在一些泡沫，特別是市場對美聯儲貨幣政策的走向存在一些憂慮，因而對股市走勢開始趨于謹慎。

不過，股神巴菲特在上周六的伯克希爾年度股東大會期間表示，美國股市當前并無泡沫，但當美聯儲首次發出退出信號時，全球市場短期都會受到較大沖擊。

道指從14000點漲到15000點大約花了6年時間，而標普從1500點升至1600點花了13年零1個月。兩大股指在同一天雙雙創新高，對于華爾街而言可謂歷史性時刻。

當天開盤后，紐約三大股指漲幅均在1%左右。其中，標普500跳空高開，刷新歷史紀錄；道指不久即首次突破15000點大關；納斯達克綜合指數攀升至12年半以來高點。

提振當天美股的首要因素來自美國勞工部發布的就業報告。報告顯示，4月份美國非農部門新增就業人數16.5萬人，明顯好于市場預期；失業率則降至7.5%，創四年來最低水平，這些利好極大提振了市場信心。

其他刺激美股上漲的利好因素還包括上周首次申請失業救濟人數意外降至五年來最低，同時歐洲央行宣布降息以提振經濟。

盡管重新書寫了歷史，但美股的強勢表現讓部分市場人士擔憂。紐約證券交易所資深交易員、默里迪恩投資合伙公司常務董事約瑟夫·格雷科在接受新華社記者采訪時表示：“美股突破了關鍵心理關口固然值得歡慶，但是人們已經在擔心美聯儲可能會減小資產購買規模。”

伯克希爾-哈撒韋股東大會

作者：王宗凱

每年5月的第一個周末，美國內布拉斯加州的奧馬哈市都要迎來一次喧囂。屆時這座密蘇里河畔的小城將變身為“投資者的麥加”，吸引著數萬全球投資人前來參加伯克希爾-哈撒韋股東大會，聆聽“股神”沃倫·巴菲特的“投資圣經”。

奧馬哈人口不過40多萬，之所以在投資界擁有如此巨大的吸引力，就因為這里是伯克希爾-哈撒韋公司的總部所在地，而這家公司的掌門人巴菲特將在一年一度的股東大會上與大家分享投資經驗。今年的5月4日，在奧馬哈舉行的2013年度股東大會預計將吸引四萬多名來自全球各地的投資者。

巴菲特1930年出生于此，1956年開創自己的投資事業，十年之后將伯克希爾-哈撒韋公司從一家慘淡經營的紡織廠轉型為保險企業。如今這家公司已成為包羅萬象的跨國企業，旗下全資擁有GEICO汽車保險公司、BNSF鐵路公司和奶品皇后等企業，此外也持有部分亨氏食品、美國運通、寶潔和IBM等公司的股份，憑借年收入1436.88億美元，在《財富》雜志全球企業500強中排名第24位。

在伯克希爾-哈撒韋公司本次隨2012年報一起發表的致股東信里，巴菲特驕傲地向股東宣布，在過去48年時間內，公司A股價格從19美元升至11.4萬美元，年均增幅19.7%。

截至今年4月底，伯克希爾-哈撒韋公司的A股價格已升至每股近16萬美元，也就是說買一股巴菲特股票的錢夠在美國中西部買一個獨棟別墅。這是全世界單價最高的股票，股價每天0.5%的正常波動就可高達800多美元。但即便股價如此之高，漲勢依然沒有停歇。與去年召開股東大會時相比，每股價格已經漲了約4萬美元，平均每天就上漲100多美元。

如此之高的股價顯然會將許多投資者拒之門外，為了讓更多投資者有機會購買股票，伯克希爾-哈撒韋公司還在紐約股市發型了投票權相當于A股1500分之1的B股，這樣B股的股價就降至100美元左右。

而巴菲特作為伯克希爾-哈撒韋公司董事會主席，持有約三分之一的股權，凈資產高達535億美元，在《福布斯》2013年全球富人中排名第四。

從公司股價中也可看出，股東大會是個高質量的投資者“俱樂部”。每年股東們向巴菲特請教的問題，均是當年世界經濟和投資圈中的熱點話題。因此，股東大會也不僅是討論公司內部事務的會議，甚至是世界經濟情勢的“晴雨表”。

股東大會從上午9點30分開始，一直持續到下午4點。據當地多年參會的投資者介紹，已入耄耋之年的巴菲特通常不會中途退場，精力之充沛可見一斑，也許正是這種對股東負責的精神讓巴菲特備受投資者喜愛吧。