巴菲特為何愛長跑

2013年05月13日 06:48
來源：理財周報

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理財周報副主編 譚昊

5月5日，美國小鎮奧馬哈被淅淅瀝瀝的小雨籠罩，但這并沒有影響近2000名伯克希爾股東的熱情。來自25個國家的參賽者們和伯克希爾公司的數十名高級經理一起參加了巴菲特組織的5公里長跑比賽。

82歲的巴菲特神采奕奕地打響了發令槍。

這是為2013年伯克希爾股東大會特別增加的一個項目，事實上，巴菲特對長跑的推崇由來已久。甚至在選擇接班人的標準上，他都沒有忘記這一條。

他的最熱門的兩位接班人，泰德·韋斯勒的馬拉松最好成績為3小時1分鐘。托德·康姆斯的特長是鐵人三項全能運動，但他5公里跑步的最好成績是22分鐘。

除此之外，巴菲特指出，“我們公司的董事中有一些是跑步健將。Steve Burke參加波士頓馬拉松比賽的成績驚人，只有2小時39分。Charlotte Guyman的最好成績是3小時37分，Sue Decker紐約馬拉松比賽的成績是3小時36分。”

看到這里，你應該明了——馬拉松已經成為了伯克希爾企業文化中的一部分。那么，這與投資有什么關系呢？

很多人首先想到的是堅持。

這的確很重要，但我以為，還不是最重點。

除了堅持以外，另外有兩點我覺得是長跑與投資相通的重點。

第一是忍受枯燥的過程；第二是控制自己的欲望。

先說第一點——忍受枯燥。

在諸多體育運動中，長跑不像足球籃球那樣有各種花樣動作和激情觀眾，不像羽毛球網球那樣有激烈的對抗與拼殺。

幾個小時的馬拉松，更多的是挑戰自己的過程。這個過程并不那么愉悅，有肉體的疲勞和痛苦，也有精神上的單調與枯燥。

所以，要順利跑完馬拉松，你至少要在應付這兩個問題上有自己的心得。

而對投資來說，忍受枯燥和平庸的日子正是一門無比重要的必修課。

正如我在不久前的專欄《裘國根：不要小鳥》里面引用的重陽投資董事長裘國根先生的一句話：平庸和精彩交替的結果是驚人的復合收益率。

我還要補充一句，如同查爾斯所說的“閃電的日子”只是極少數，投資里大部分日子是平庸而枯燥的。

以大家所熟知的巴菲特重倉股可口可樂為例。

巴菲特投資可口可樂的第一個十年，從1988到1997年，可口可樂股價上漲了10倍，遠超過標準普爾指數，是無比精彩的十年。

但隨后的1998到2009年的11年間，可口可樂股價下跌了近30%。這個過程是極其枯燥而乏味的。

一般人很難堅持下來。

再說第二點——控制你的欲望。

長跑與短跑有極大的不同。

短跑的過程中是在最短時間內爆發自身所有潛力；而長跑的過程是在較長時間內合理分配自身體力資源。

這一點與投資過程中的資金管理有異曲同工之妙。

能夠堅持跑完全程乃至取得好成績的人，一定是懂得控制好自己欲望，分配好自己資源的人。

欲速則不達，這正是長跑帶來的活生生的磨練。

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