比亞迪暴漲三大“隱情”

2011年07月07日 01:59
來源：第一財經日報

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李雋

巴菲特概念股比亞迪(002594.SZ，01211.HK)登陸A股后立即遭遇各路資金追捧，連續四個交易日飆漲之后，昨日沖高回落。比亞迪當日上漲1.06%，報收33.4元；H股則已連續下跌兩日，昨日跌3.16%，報收26.05港元。

有分析人士認為，前期比亞迪暴漲有三大“隱情”：推高比亞迪股價，使認購新股的收益提高，未來新股高價發行可能“復辟”；大資金或通過炒作A股帶動H股上升，在香港市場通過杠桿操作獲利；而通過做多比亞迪拉升中小板，持有大量中小板股份的機構，可以趁成交量增大出貨。由于公司一季度業績欠佳，不排除比亞迪會發布上半年盈利預警。

上漲三大“隱情”

此前《第一財經日報》記者從北京市科學技術委員會獲悉，《北京市私人購買新能源汽車補貼試點方案》已于近日通過工信部等四部委審批。一位券商分析師表示，北京新能源汽車新政對比亞迪的貢獻還有待驗證，但各類資金對于比亞迪新能源概念的炒作已經積聚了不少風險，而比亞迪上市首日上漲，也有回補較低發行價的關系。另一方面，對比亞迪的炒作有利于提高中小板整體估值，從而提高認購新股的收益，近日多家新股上市后暴漲，會重燃資金認購新股熱潮，新股高價發行有可能“復辟”一段時間。不過從中長期來看，認購新股的收益率會回到比較合理的水平。

一位港股私募基金經理則認為，相信有大資金在香港買入比亞迪的認購權證(“窩輪”)，或者通過融資大量買入比亞迪以后，通過炒作A股拉抬H股股價，從而使得比亞迪正股和權證價格暴漲而獲利；由于比亞迪在深圳和香港的流通股本相差很遠，比亞迪在深交所上市股份的流通市值只有21億元，而在港交所則達到593億港元，因此相比而言A股更容易炒作。

另一方面，近日鋰電概念的炒作氛圍也有所回落，多家上市公司股價紛紛下滑，昨日路翔股份(002192.SZ)跌1.89%、中信國安(000839.SZ)跌0.85%、西部礦業(601168.SH)跌0.26%，杉杉股份(600884.SH)跌0.46%。

深圳一位私募基金研究員表示，鋰電概念的炒作已經進入尾聲，資金買入力度不如以前，鋰電板塊或將進入調整，由于鋰電產業前景依然未明朗，此次炒作很可能是曇花一現。該人士還表示，由于此前有不少機構的資金套牢于中小板和創業板，通過炒作增加市場成交量，部分機構也可以趁機出貨止損。

有研究員認為：

公司或發半年業績預警

6月29日，比亞迪公告稱，今年第一季度，其未經審計的歸屬于母公司股東的凈利潤為2.67億元，同比下降84.35%，按A股發行后股本計算的基本每股收益為0.11元。比亞迪表示，第一季度業績同比下降幅度較大，主要是由于汽車購置稅優惠政策停止，以及市場競爭加劇導致汽車銷量下跌所致。

上述私募研究員也認為，比亞迪第一季度的業績下滑甚多，加上近日降價促銷的行動較多，毛利率的下滑很可能帶動整體業績不佳；上半年已經過去，盡管比亞迪要到8月22日才正式公布半年業績，但不排除很快就會發布盈利預警的公告，一旦有類似公告，市場或許會出現恐慌性拋售。

國信證券汽車與汽車零部件行業分析師左濤表示，比亞迪面臨的各種風險包括汽車行業需求下滑時間幅度超預期；新能源汽車推廣速度低于預期以及原材料價格波動及供應風險。

左濤認為，2011年鼓勵汽車消費相關政策退出、部分城市“治堵限購”，加上油價上漲、日本地震等因素綜合作用下，汽車行業需求出現下滑，自主品牌受油價、政策等因素影響相對較大，因此壓力也相對較大。另外，目前國家已經出臺了一系列鼓勵新能源汽車發展的政策，同時也大力推進相關基礎設施建設。但目前新能源汽車整體上仍存在著購買成本較高、基礎設施不健全、消費者接受度不高等問題，整體銷量特別是私人購車銷量較低。如新能源汽車整體推廣速度低于預期，將對比亞迪的新能源汽車、動力電池、儲能電站等業務發展構成影響。

[責任編輯：lizy] 標簽：新能源 比亞迪 新股 汽車 

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