2010年11月24日 16:28鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

世基投資 余峻威

如我們昨日所料一樣，工商銀行的補跌迎來了大盤的全面反彈。滬指收盤上漲了31點，報收于2859.94點。兩市個股出現全面上漲，券商、醫藥、稀土永磁、智能電網板塊漲幅居前。不過，反彈中并沒有成交量的放大，顯示市場觀望氣氛較濃。受緊縮政策影響，銀行股走勢偏弱，創業板指數繼續創新高，中小盤的表現優于大盤股。我們認為，今日盤面超跌反彈，符合近日判斷，預計后市會維持震蕩回升格局。從創業板指數與部份個股逆市創新高走勢來看，目前仍處在結構性牛市行情中，個股機會把握將尤為重要。

消息方面：韓朝開火導致國際金融市場動蕩，美元借機上攻，國際資金繼續回流美國，符合美國的短期利益。黃金也借此大漲。不過，我們認為這種小規模武裝沖突不會影響全球股市走向。市場更多的注意力還是放在愛爾蘭債務危機上。危機會否擴散至整個歐洲，像葡萄牙和西班牙這樣的高負債國家受擔憂程度較高。對于中國經濟來說，外部經濟環境的不確定性依然是非常大的挑戰。

對A股來說，一方面是復雜多變的外部環境，另一方面是另人頭痛的高漲物價。人民日報日前撰文的觀點稱盡管目前通脹趨勢明顯，但中國有抑制通脹的雄厚物質基礎，抑制通脹對股市是長期利好，市場不應反應過度。我們的觀點認為A股短期調整多是緊縮政策預期的心理影響，不宜過份放大利空作用。下一步需要關注十二月中央經濟工作會議的政策信號釋放。

對于大盤短期走勢而言，市場利空已經消化得差不多，目前點位或就是A股此輪調整的底部區域。在低位整固后，估計未來仍將反復向上，因為在美國量化寬松貨幣政策下，對資產價格有正面影響，預期短期股指會緩步回升，年底有望重新升至3000點水平。至于投資品種方面，本輪調整中消費板塊受到了資金青睞，像白酒、服裝、重工機械等個股都反彈勢頭強勁，我們認為目前要積極把握大消費下的投資機會。

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