基金再踩重慶啤酒“地雷” 誰(shuí)為投資者“買(mǎi)單”？

2011年12月16日 05:00
來(lái)源：成都商報(bào)

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重慶啤酒一紙公告令其股價(jià)自由落體式地陷入跌停，對(duì)其獨(dú)門(mén)重倉(cāng)的大成基金更是在這場(chǎng)豪賭中輸?shù)脩K不忍睹，累計(jì)損失13.70億元。而令人難以理解的是，作為投資者的受托理財(cái)機(jī)構(gòu)，基金公司為何又一次踩上了“地雷”。到底是研究不慎還是利益驅(qū)使，在這樣的投資環(huán)境下，百姓理財(cái)還能靠誰(shuí)？

重啤連續(xù)跌停基金何以自拔？

14日，重慶啤酒股價(jià)掉入自8日復(fù)牌起的第5個(gè)無(wú)量跌停，截至收盤(pán)報(bào)收于47.86元，較復(fù)牌前一日81.06元收盤(pán)價(jià)相比，下跌33.20元。

在公司前十大股東中，大成系旗下基金占據(jù)6席，合計(jì)持股數(shù)達(dá)4125.19萬(wàn)股，占總流通股比例8.54%。按14日收盤(pán)價(jià)估算，大成系在此次“事件”中損失了13.70億元。其中，基金景福受此影響自8日起累計(jì)下跌17%。

值得一提的是，自重慶啤酒“事發(fā)”以來(lái)，大成基金已密集發(fā)布4項(xiàng)公告，包括1次建議重慶啤酒申請(qǐng)停牌的鄭重聲明和3次調(diào)整重慶啤酒估值，目前其估值已被下調(diào)至47.86元，相當(dāng)于5個(gè)跌停價(jià)。

好買(mǎi)基金研究中心分析師曾令華在接受記者采訪時(shí)稱(chēng)：“重慶啤酒連續(xù)無(wú)量跌停說(shuō)明沒(méi)有流動(dòng)性，現(xiàn)在的價(jià)格已不能反映該股票本來(lái)的價(jià)值，基金何時(shí)自拔尚待觀察。”

研究不慎還是利益驅(qū)動(dòng)？

“重慶啤酒的乙肝疫苗即使過(guò)了Ⅱ期臨床試驗(yàn)，還要通過(guò)Ⅲ期，距離最終上市仍有許多不確定性。從研究角度看，前期巨額投入到最后功虧一簣的案例在醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域并不少見(jiàn)。”中國(guó)醫(yī)院協(xié)會(huì)全國(guó)合理用藥監(jiān)測(cè)中心專(zhuān)家孫忠實(shí)在接受記者采訪時(shí)說(shuō)。

一位證券醫(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)記者坦言：“相較于某家證券公司對(duì)重慶啤酒連續(xù)多篇的強(qiáng)力推薦評(píng)級(jí)，我們認(rèn)為重慶啤酒對(duì)有關(guān)乙肝疫苗披露的信息太少，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，圈內(nèi)許多分析師都不愿多碰。”所以，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)公司的質(zhì)疑也非常少。

這不禁令人產(chǎn)生質(zhì)疑：究竟是基金、券商等機(jī)構(gòu)的調(diào)研能力欠缺，還是其中隱含了不可告人的利益糾葛？

記者從知情人士處獲悉，券商、基金以及上市公司之間有著錯(cuò)綜復(fù)雜的利益關(guān)系。基金先買(mǎi)入個(gè)股，再聯(lián)合券商發(fā)布報(bào)告推高股價(jià)，然后賣(mài)出由散戶(hù)接盤(pán)，屬于典型的非法操作，與近期證監(jiān)會(huì)查處的“搶帽子”案類(lèi)似。另外，券商為了獲得基金公司的“分倉(cāng)”往往會(huì)對(duì)基金公司“獨(dú)門(mén)股”唱多以示支持。從券商報(bào)告看，對(duì)于上市公司也極少會(huì)給予“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，“持有”已是對(duì)股票較為謹(jǐn)慎的態(tài)度了。

誰(shuí)來(lái)為投資者“買(mǎi)單”？

“事實(shí)上，基金并非每次都踩中‘地雷’，而是在東窗事發(fā)后才被發(fā)現(xiàn)。”德圣基金研究機(jī)構(gòu)首席分析師江賽春指出，基金投資這類(lèi)股票有時(shí)只是調(diào)研時(shí)的依據(jù)與最終真實(shí)結(jié)果相差較遠(yuǎn)，這一問(wèn)題的主要矛盾在于機(jī)構(gòu)抱有賭博心態(tài)。

另外，有分析指出，相比興業(yè)基金在雙匯事件“誤傷”后依然堅(jiān)守甚至抄底，大成基金在重慶啤酒處理上完全屬于投資風(fēng)格偏好問(wèn)題，令人擔(dān)憂。曾令華對(duì)此表示：“如果說(shuō)基金作為資產(chǎn)管理行業(yè)不是把投資者的利益放在第一位，而是從中獲得非法收入，那將動(dòng)搖誠(chéng)信的基石。”目前全球經(jīng)濟(jì)處于衰退期，泡沫破滅的可能性比較大，在這一時(shí)期“黑天鵝”事件會(huì)較多且集中，因此概念投資更需謹(jǐn)慎，深入研究企業(yè)價(jià)值才是本質(zhì)方法。江賽春也認(rèn)為，基金作為老百姓的受托理財(cái)機(jī)構(gòu)，其投資風(fēng)險(xiǎn)不宜過(guò)高。

此外，對(duì)于存有不確定性和專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的上市公司，基金等買(mǎi)方研究人員應(yīng)更為專(zhuān)業(yè)和謹(jǐn)慎，不能只聽(tīng)信一方之言。特別是當(dāng)券商等賣(mài)方研究機(jī)構(gòu)所出具的研報(bào)過(guò)于美好時(shí)，就應(yīng)更加慎重，以避免哄抬股價(jià)。新華社

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：基金 重慶 跌停 啤酒 

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