大成基金“罷董重啤”提議失敗收場

2012年02月13日 10:26
來源：理財周刊 作者：張學慶

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一邊在高喊要罷免董事長，一邊在拋售重啤股票。大成基金提議罷免董事長一事就像是一場鬧劇，最終以提議未獲通過而收場。

大成基金的罷免重慶啤酒董事長黃明貴的提議并沒有在2月7日召開的重啤股東大會上通過。統計結果顯示，罷免重慶啤酒董事長黃明貴的贊成票為659.51萬股、僅占2.48%，反對票25875.5萬股、占97.43%,另有21.57萬股棄權。公開資料顯示，嘉仕伯與重啤集團累計持有24058.88萬股重慶啤酒，占重啤總股份近50%。

大舉減持

顯然大成基金“罷董”提議并未得到大多數股東認同，大成基金首席投資官劉明在股東大會上照本宣科“罷董”理由3分鐘后匆匆離場，并回避媒體的追問。

從重啤股東大會傳出的信息可以看出，大成基金在提議“罷董”的同時，大肆拋售持有的重啤股票，從三季度末持有重啤超過4400萬股，到開股東大會時只留下300余萬股，出逃迅疾。

在減持的情況下，大成基金對“罷董”案不可能獲得通過或早有預料，或許這個提議本身就是為了擺出一種姿態，顯示出為大成基金持有人盡職。

然而市場質疑大成基金，既然想罷免董事長，就不應該拋售，而應該持有較多股份才有更多表決權。邊喊“罷董”邊拋售，是對投資者的忽悠。

但大成基金為“罷董”辯解稱：“這是以基金為代表的市場專業機構投資者轉變觀念，參與對上市公司約束、推動上市公司治理的一次有益嘗試。”

信譽受損

曾持有重啤流通股超過10%的大成基金，在重啤乙肝疫苗泡沫破滅股價大跌后不知所措，不僅沒有檢討自身投資失誤，反而堅定看好重啤。大成基金行業研究員公開對媒體表示：“盡管市場對重慶啤酒此次揭盲結果存在很大分歧，但總體來看，我們認為已取得階段性成果，并對項目的前景充滿期待。”那么，既然繼續看好重啤，為何又大幅減持呢？

同時，大成基金提議“罷董”，認為重慶啤酒自2011年11月以來在信息披露的完整性和規范性等方面，均存在重大問題，其公司治理狀況讓人擔憂。黃明貴先生作為重慶啤酒董事長，應當認真履行勤勉盡責義務，必須對信息披露的真實性、準確性、完整性以及公司治理的規范性負責。

不過，明眼人把大成基金“罷董”提議看成是大成基金轉移公眾視線推卸自身責任的“遮眼術”。在重啤股價的連續暴跌下，大成基金最終不得不以出逃認輸，公司信譽也大損。

持有人對大成基金紛紛“用腳投票”。統計顯示，大成旗下11只主動型股票方向基金去年四季度被凈贖回59.31億份。其中，大成核心雙動力從去年三季度末的7.54億份，驟減至四季度末2.26億份，凈贖回比例達70%，大成景陽領先和大成精選增值的凈贖回比例也分別達到31.77%和22.92%。

需要反思

在1月底公布的去年四季報中，大成創新基金經理表示：“在重慶啤酒的投資上曾經獲得很高的收益，但沒有及時適當減持，在后來的下跌過程中對基金凈值產生較大沖擊。作為基金管理人，我們需要認真的總結和反思。”

也許不是一個基金經理反思就夠的，而是整個大成基金公司應該好好反思。重慶啤酒研發乙肝疫苗本來就是一件結果不確定的事情，作為一家公募基金如此不惜重金買入，投資依據又在哪里呢？基金的風險控制能力又為何如此薄弱？退一步說，即使大成基金在重啤投資上還有盈利，但仍然逃不脫有炒作概念之嫌。大成基金離成熟的機構投資者要求還差得很遠。

春節前，大成基金旗下大成優選依據合同對持有人進行補償，但對持有人來說，這點補償根本不夠彌補虧損。