政策陰晴不定徽商銀行IPO再沖刺 1.8萬股東待解決

2011年08月15日 06:43
來源：理財周報 作者：張慧宇

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《公司法》和《證券法》規定，IPO前公司的股東數須200人以下；發行新股后內職工持股比例不超總股10%

理財周報記者 張慧宇/文

徽商銀行IPO的言論都叫了好幾年了，這一次終于是大刀闊斧的籌備上市之事。

現在，最有實質性的一步，就是8月3日徽商銀行發布的公告。即在本周五即8月19日召開第一次臨時股東大會。這次大會的主要目的是，審議《關于公司首次公開發行人民幣普通股股票并上市的議案》，及其它與上市有關的議案。

年均40%的速度增長的徽商銀行，讓其它城商行望塵莫及。但能否比上海銀行、杭州銀行先于一步上市，則另當別論。

面對上市門檻，徽商銀行必須正視兩個問題，一個是監管部門要求股東人數200人的紅線，另一個是自身的市場化轉變。

一切就為了上市

目前，徽商銀行已經正式啟動IPO 的相關工作，上市提上日程。市場多年的猜尋也被終結，進而轉向了市場討論。據悉，此次徽商銀行計劃發行20多億股。徽商銀行內部員工表示，該行正處于靜默期。只希望有了階段性成果后才公布。

理財周報記者致電徽商銀行公關部門，相關人員表示，“目前徽商銀行正在準備上市的工作，銀行要求保持低調，不方便透露，等到有階段性結果后會發布通知。”

從2005年12月28日掛牌的那天起，徽商銀行獨特的模式一直受到追捧。市場認為，它是一定會IPO，一切只是時間的問題。在將近五年的時間里，徽商銀行的發展主要經歷了三個階段；增資擴股、跨區經營和上市。目前它正處于上市的準備階段，每次重大事件的發生最終都會歸于何時上市的問題。

在2011年7月份，徽商銀行連續多次就股權登記工作發表通告，為上市前做清障準備。這是它第一次正式提出IPO，時間要追溯到去年10月份。

2010年10月10日，徽商銀行第二屆董事會第三次會議上，董事會建議成立上市專門機構，積極啟動并推進上市工作。半月后，中金公司研究部執行總經理毛軍華與投行部執行總經理文淵來到合肥徽商銀行總部，就該行上市準備工作做了專題演講。

2011年4月16日，徽商銀行董事會通過了《關于提請審議〈徽商銀行上市工作方案〉的議案》，要求積極推進上市工作，但在會議決議中表示：“由于上市工作的復雜性和不確定性，建議對上市時間要求給予寬限。”

2011年5月10日，該行召開股東大會，對《徽商銀行上市工作方案》全票通過。

而如今，徽商銀行的股權登記工作已經接近尾聲。其實早在2008年，市場上頻現徽商銀行的股權轉讓。

2008年1月和2月便出現了該行多次的股權轉讓。時隔兩年，2010年初，徽商銀行的股權轉讓工作又開始有了新的動靜，一直持續到今年。銅陵亞星焦化、安徽省中靜四海實業、蕪湖市建設投資、蕪湖市能源開發總公司和安徽奇瑞汽車銷售有限公司等多位徽商銀行的大股東進行了轉讓。

而今年7月份，徽商銀行發布通告稱，為了切實維護股東合法權益，增強公司經營的透明度和公信力，完善現代企業制度建設，滿足財政部、人民銀行、銀監會、證監會、保監會聯合下發的《關于規范金融企業內部職工持股的通知》(財金〔2010〕97號)的監管要求，根據本公司董事會決議，決定將我公司全部股份共計81.7億股委托安徽省股權交易所(以下簡稱“安交所”)進行集中登記管理，由其規范管理本公司所登記的股份。股權清理工作由此正式展開。

1.8萬股東成障礙

這是任何一家城商行上市都繞不開的問題。城商行股權結構之所以分散，是由于大多數城商行都是由信用社或其它商業銀行重組而來，龐大的股東人數使得銀行的股權顯得分散復雜。徽商銀行作為城商行重組的先例，股權結構自然更受關注。

徽商銀行是全國首家由城市商業銀行和城市信用社聯合重組設立的區域性股份制商業銀行，首先將合肥市商業銀行翻牌為徽商銀行，繼而吸納蕪湖、蚌埠、安慶、馬鞍山和淮北等共6家城商行和六安、銅陵、淮南、阜陽的7家城市信用社合并組建，因此其重組被稱作是“6+7=1”的模式。

徽商銀行2008年增資擴股完成募股50億股，共募得資金67.5億元。此次增資完成后，總股本由31.75億股增至81.75億股，引入安徽國元控股(集團)有限責任公司、安徽省高速公路總公司、安徽奇瑞汽車銷售有限公司、淮南礦業(集團)有限責任公司、安徽省恒泰集團房地產開發有限責任公司等五個新增股東，持股比例分別為8.07%、6.12%、2.45%、2.45%、2.45%。

而截至2010年末，徽商銀行的前三大股東分別是安徽省能源集團有限公司、安徽省信用擔保集團有限公和安徽國元控股(集團)有限責任公司，持股比例分別是9.85%、9.81%和8.07%。同時，該行2010年年報顯示，2010年末該行股東總數1.8304萬戶，個人股東1.7899萬戶，占比達97.8%。

而相關的政策規定則是徽商銀行上市需要解決的最關鍵問題。根據《公司法》和《證券法》的規定，IPO前公司的股東人數須在200人以下；同時《通知》中規定：公開發行新股后內部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股(按孰低原則確定)。

“由原合作制金融組織改制形成的存在內部職工持股的金融企業，如提出公開發行新股申請，應采取回購內部職工持股、向其他法人股東和機構投資者轉讓等方式，進一步降低內部職工持股的數量和比例，回購或轉讓價格由雙方協商確定。”