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簡介

十年磨一劍,創業板承載著經濟轉型和經濟創新的重要期望,然而,它帶給人們最大的話題莫過于一夜暴富。從創始人的“造富故事”到企業高管的“勝利大逃亡”,一年來,有成績、有問題、有詬病,發行上市到底成就了多少人、多少家族的財富夢想?[網友評論]

創業板套現洶涌 辭職理由為夫妻分居或健康堪憂

回顧過去一年,創業板的“造富”神話仍在繼續,“三高”難題依然待解,而那難以拒絕的套現誘惑,更是不斷炮制出“兩地分居”、“健康堪憂”等離職理由。[詳細]

新股催生億萬富翁 碧水源成10億元富豪俱樂部

按最新市值統計,新股個人股東中持股市值超過10億元的共有130位。其中,碧水源成10億級別富翁的俱樂部,公司的董事長、副董事長、財務總監等5個人持股都在800萬股以上,該股上周末收盤123.58元,其董事長文劍平的持股市值超過46億元。[詳細]

醫藥板塊成造富神話 藥企扎堆上市造就行業富翁

醫藥是今年百富榜中發展最快的行業。前30名平均財富比2年前增長157%,比去年增長76%,主要原因在于過去一年新上市醫藥公司增多。藥企通過上市造富,上市公司所占比例高達84%,同IT行業比例相當。有8位醫藥富豪的企業在過去一年上市。[詳細]

鳳凰調查

1.造富現象能否說明創業板市盈率過高?
不能
說不清
2.造富現象是否和上市制度有關?
有關
無關
說不清
3.公司在創業板上市,誰受益最多?
上市公司高管
上市公司大股東
機構投資者
中小投資者
說不清

創業板周年記:“三高”不改 高成長未現

十年磨一劍,創業板自去年10月23日誕生以來,迄今已一年有余。也許是歷經10年期盼,寄望太深,一年以來市場針對創業板總是非議不斷。爭議主要集中在創業板“三高問題”(高發行價、高超募率、高市盈率)以及與此并不匹配的成長性上。

>>“三高”問題積習難改

圍繞創業板的高發行價以及與之相伴的高市盈率、高超募率,一年多來市場各方爭議不斷。監管部門也多次出招,但是迄今為止,效果不太明顯。 強中更有強中手,市場總有更狂時,去年10月份,首批28家創業板公司平均發行市盈率50倍左右,當時市場一片驚呼,這恐怕是A股市場近20年來發行市盈率最高的??墒谴撕螅瑒摌I板“三高”問題愈演愈烈,創業板發行價和發行市盈率迭創新高。[詳細]

>>高成長未現

官方公布的統計數據顯示,94家創業板上市公司今年上半年的營業收入同比平均增長26.11%,利潤同比增長22.65%。財務數據顯示出,創業板公司上半年的凈利潤增長率遠低于主板和深圳中小板。[詳細]

>>兩成創業板公司變更首發募投項目

截至12月14日,共有30家創業板上市公司公告變更首發募投項目,占全部已上市創業板公司的21%。其中,超過一半的公司變更了募投項目的實施地點和實施主體。部分上市公司將原計劃投資于中西部城市的項目更改至環渤海、長三角和珠三角等經濟相對發達的城市。而部分上市公司募投項目變更是由于政策調整所致。[詳細]

發行上市篇:造富之“最”大盤點

創業板富豪榜首:蔣仁生

超六成投資者虧損

蔣仁生系智飛生物的第一大股東,直接持有公司22320萬股股份,自該公司上市以來,蔣所持股票市值達到90.08億元,在創業板財富榜上拔得頭籌。推動蔣仁生登上首富榜位的智飛生物主營疫苗、生物制品的研發、生產和銷售,注冊地為重慶。[詳細]

最年輕億萬富翁股東:朱澤瑞

“金股”只是傳說? 能否提高含金量

河北建新股份的第二大股東朱澤瑞是公司董事長朱守琛的女兒,今年只有22歲。2007年10月12日,在公司的一次臨時股東會上,朱守琛將450萬股股權劃入當時年僅19歲的女兒朱澤瑞的名下。按目前市價每股64.28元計算,朱澤瑞身家為2.89億元人民幣。[詳細]

最年輕娃娃股東:吳沁怡

虧損早已開始出現

向日葵公司的股東中,有一位年僅6歲的“娃娃兵”,她名叫吳沁怡,2004年4月6日出生,吳沁怡的出現刷新了創業板最年輕股東紀錄,打破了年初掛牌的廈門三五互聯的股東,公司原副總經理龔少峰之子、年僅13歲的龔含遠(截至去年一直位于十大股東之列)。[詳細]

最牛學生股東:趙紫彤

成功索賠比例不高

趙紫彤目前還是長春工業大學會計專業的大三在讀學生,1989年1月份出生。2009年3月她以180萬元的成本受讓了公司董事長趙敏180萬股股份,趙敏是趙紫彤母親的好友。趙紫彤從此并一直位于十大個人股東行列,直至今年她的持股份額排名掉出了前十。[詳細]

最低調富豪:蒲忠杰夫婦

超六成投資者虧損

樂普醫療的蒲忠杰、張月娥夫婦是財富榜前十名中唯一非實際控制人身份的富豪。資料顯示,蒲忠杰1963年出生,中國國籍,擁有美國永久居留權,研究生學歷、博士學位。1979~1982年,蒲忠杰就讀于西安交通大學金屬材料專業。[詳細]

最失意富豪:王九全

“金股”只是傳說? 能否提高含金量

勁勝股份上市之路得到了相關部門的大力支持。 但上市后股價表現不盡如人意。2010年5月20日,勁勝股份在創業板掛牌交易,發行價為36元/股。由于當時大盤正處于中級調整之中,勁勝股份上市首日開盤便破發,以下跌5.67%收盤,換手率更是低至24.91%。[詳細]

最吝嗇富豪:鄧冠華

虧損早已開始出現

雖然上市后已經歷了2009年年報、2010年半年報兩次重要定期報告披露,陽普醫療兩次的分紅方案都是“不分配不轉增”,堪稱名副其實的“鐵公雞”,讓投資者非常失望。陽普醫療主要產品為第三代真空采血系統,創始人為現年44歲的鄧冠華。[詳細]

最抱團富豪:16位公司股東

成功索賠比例不高

神州泰岳發行前共有48名股東,有46人都是自然人,多人為公司骨干。受益于神州泰岳上市后的良好表現,這些股東們個人財富急劇膨脹。以8月31日收盤價復權后計算,其中有16人個人持股市值都達到了1億元以上,人數居創業板之最。[詳細]

解禁套現篇:最可能套現的十家公司大盤點

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NO.1漢威電子

回顧漢威電子幾年來的軌跡,凈利潤增長率從2007年的169.7%到2008年的50%;再到2009年的35.41%;再到2010年前三季度的負增長,一路下滑。解禁的3125萬股由一家投資公司及28名自然人持有。套現風險較大。[詳細]

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NO.2中元華電

游資的思路是5990萬股的流通盤很好操作,業績差正是重組的借口,解禁股早點走好。所以呈現高管大宗減持,股價仍然堅挺的奇觀。不過,普通投資者對這種股票還是敬而遠之為好。[詳細]

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NO.3網宿科技

在募集資金5.13億元(其中超募金額達2.70億元)后,在全體高管薪酬翻倍的情況下,卻連包裝都懶得包了!更離譜的是,持有431.5萬股的總經理彭清和“專業”獨立董事王開田雙雙“因個人原因”辭任。[詳細]

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NO.4大禹節水

成長性連CPI都跑不過,通俗的講,就是錢沒賺多少,卻欠了一大堆債。在看不到光明的情況下,高估的大禹節水只有炒作價值而沒有投資價值。解禁的3237萬股會與2880萬流通股展開博弈。[詳細]

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NO.5萊美藥業

重慶科技風投及11位自然人鎖定期為1年,到期可能被拋售股票的規模將與流通盤相近,如果沒有重大利好(業績超預期增長或大股東購買股票),拋售風險較大。[詳細]

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NO.6安科生物

好在創始人宋氏兄弟及14名高管都承諾鎖定3年,多少給人一些信心。但其他原始股東(含一家投資機構及109名自然人)承諾鎖定1年,他們行為模式復雜難料,對流通盤會有一定的沖擊。[詳細]

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NO.7探路者

2241萬解禁股里面,力鼎投資持有的1000多萬股成本為3元,探路者創始人之一石信的360萬股成本大約0.5元。眼看探路者探不到“正途”,贏利前景不佳,大小解禁股東選擇套現的概率極大。[詳細]

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NO.8立思辰

立思辰的19個原始股東(包括一家投資機構)。只有持股30%的池燕明承諾了3年的鎖定期。持有4719萬股的董事、監事級高管們只承諾鎖定1年,拉足“打不贏就跑”的架勢,對股民手里的2650萬股構成不小威脅。[詳細]

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NO.9華誼兄弟

馬云、江南春、馮小剛、李冰冰、黃曉明等持有的解禁股數加起來超過解禁前流通盤的160%,誰拋誰留只有天知道。興許哪部片子票房高企股價躥升,明星們就撤了![詳細]

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NO.10樂普醫療

持有6043.7萬股的創始人和持有7300萬股的華平僅承諾鎖定12個月。顯然,舊股東看中的是財務自由,不愿“受制于承諾”而錯失最佳套現時機。而且解禁股數量過億,為創業板之最,套現壓力不小。[詳細]

創業板造富增值過程與弊端

圖片名稱

 

財富合法剝奪聚合增值過程

試舉某創業板企業的IPO發行步驟,看其財富合法剝奪聚合的增值過程。該企業發行前股本總額為7500萬股,以62.5倍的市盈率公開發行了2500萬股,發行價每股60元,共融進資金15億元。

第一步

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第一步:對資本公積金的合法剝奪。投資者以每股60元購買,其中1元進入股本,59元進入資本公積金,在融資總額的15億元中,有14.75億元進入資本公積金。由于該家族持有55%股權,因此合法占有14.75億資本公積金中的55%,即8.1億元。其持有的每股凈資產也從發行前的3.21元增值到發行后的16.83元,增值5.24倍。

第二步

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第二步:IPO給第一大股東原始股帶來的巨額增值。該家族持有發行后1億股股本總額的55%,即5500萬股,按照IPO價格每股60元的基本價格計算和國際通行的統計口徑,其家族持有的股權價值總額約33億元(5500萬股×60元/股),即從發行前的1.76億元驟然增加到發行后的33億元,增值約31億,高達18.75倍。

第三步

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第三步:企業上市后二級市場給第一大股東原始股帶來的增值。如果公司成功進行IPO,上市后二級市場股價再進一步上升,那么大股東持有的股票會就會再次增值,并在鎖定股解禁后在股市變現。即便該股票上市后破發,真正損失的仍然是以每股60元/股買入的投資人。這就是新上市公司財富合法剝奪聚合的增值過程。

創業板造富弊端

假如我們把創業板的短期內的所謂創富現象,在中國資本市場發展20年背景下看的確就是成長的煩惱。比起中國一級市場的股權割裂現象,國有企業股權流通現象,已經比較認識到了弊端的現象。

一股獨大

一:創業板上市公司私人和家族企業的“一股獨大”,對創業板上市公司建立合理制衡的治理結構是不利的。私人或家族上市公司大股東“一股獨大”,董事會中執行董事由其控制,非獨立董事由其聘請,公司治理無法建立有效的制衡機制。

信披漏洞

二:在目前中國股市全流通的背景下,一旦其非流通股解禁,“一股獨大”的私人和家族股東完全可以利用其控制的董事會和現行信息披露法律制度僅要求其事后披露的漏洞與會計制度天然存在的企業損益披露的彈性時間實現內部信息大股東調節的高拋低吸式資本運作。而這對我國股市二級市場的穩定健康發展將會構成制度性的威脅。

PE腐敗

三:創業板造富的不僅是一眾企業擁有者,更使“提前潛伏”的券商直投公司賺得盆滿缽滿。通過“保薦+直投”甚至上市后股價控制的一條龍服務,券商以低風險回報成為低調的“股神”,也惹來了眾多指責。

思辯創業板:合法不合理的造富?

高逃離率讓人懷疑上市動機

據不完全統計,今年以來已有44位創業板高管辭職,其中有19名高管來自首批上市的創業板公司,這部分辭職高管持有上市公司的股份數量在1.2萬股到1545萬股之間。而且高管辭職的速度越來越快,辭職時點縮短為上市后的2.1個月。[詳細]

體制性造富需從法律上探討

從效率和公平兩個角度上看創業板,創業板問題已經不是一個簡單的經濟問題,它所引發的體制性造富,以及社會對它的各方面的反映,已經需要我們從法律的角度來進行探討。[詳細]

不能淪為圈錢造富的工具

要想使創業板不成為圈錢和尋租者的樂園而成為創業者的平臺,就必須建立退市機制。同時,要以高起點、高標桿建立健全各項制度和機制。只有這樣,中國的創業板市場才能健康有序地發展。[詳細]

超高泡沫引三大疑問

剎車“惡炒”是否來得太遲

面對爆炒,監管部門的措施如隔靴搔癢,只讓上市公司自查,力度是否不夠?[詳細]

僅靠監管是否能止住惡炒

除嚴懲外更要做的是吸引具有高科技含量、富有成長性的公司作為上市資源[詳細]

新股詢價制度是否有待改進

創業板上市公司股價暴漲,很重要一方面因企業發行市盈率較高,必然會去推高股價。[詳細]

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專題策劃制作:鄒琳

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