產業資本增持發出構筑底部新信號？

2011年05月10日 16:17
來源：鳳凰網財經 作者：金百臨咨詢 秦洪

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昨日A股市場出現了沖高受阻回落的走勢，而且成交量也再度萎縮，滬市的量能不足千億元。不過，尾盤的震蕩回穩仍給多頭留下了念想，那么，如何看待A股市場如此走勢呢？

產業資本積極增持賦予多頭做多底氣？

對于昨日A股市場的走勢來說，分析人士認為，這一方面得益于加息的預期落空，使得多頭獲得了一定的喘息機會，故早盤一度有抄底盤的介入，尤其是體現在一些前期急跌的核電股、高鐵股的活躍。另一方面則得益于美歐股市并未隨大宗商品期貨市場的暴跌而調整，反而在樂觀的經濟數據以及上市公司財報超預期的信息支撐下反復活躍，這也賦予A股市場多頭的做多底氣。

更為重要的是，昨日A股市場出現了一個新的特征，那就是產業資本的增持行為在持續急跌后再度出現，這主要是體現在兩點，一是類似于騰訊計算機系統有限公司等這樣的產業資本大手筆掃貨的信息。相關公告稱，騰訊出資4億多元，溢價近10%，接下了華誼兄弟發起人股東的拋盤。如此的大手筆、如此的溢價率，折射出大小非的減持的確不是個股股價走勢，甚至也不是大盤走勢的核心因素，因為有出就有進，只要公司的發展前景樂觀，那么，就不怕沒有接盤，這就賦予了短多資金抄底近期一直調整的創業板的興趣。

二是類似于博威合金等控股股東的增持行為。公告顯示，博威合金控股股東博威集團有限公司5月5日、6日增持博威合金94.7萬股股份，占博威合金已發行總股份的0.44%，成交均價21.11元/股。而博威合金才剛剛上市，如此的行為向市場折射出產業資本對優質公司股權的重視程度，這將進一步削弱空頭的做多能量。更為重要的是，風華高科、中天科技等個股也有類似的行為，看來，大股東的增持漸有星星之火之態勢。更為重要的是，增持公告信息之后，二級市場股價走勢迅速強硬，這將形成極佳的賺錢示范效應，有利于分化空頭的做空能量，看來，產業資本的積極增持行為的確賦予多頭的做多底氣。

在震蕩中構筑底部？

不過，畢竟4月份的經濟運行數據即將陸續公布，這對于基金等機構資金來說，是一個較大的挑戰。因為一季度季報顯示出存貨高企，經濟滯漲苗頭若隱若現。一旦4月份經濟運行數據進一步強化著這一苗頭，那么，機構資金自然會擔心經濟增速下滑對上市公司業績的制約，故目前一直不肯輕易加倉，從而使得大盤出現了震蕩中重心下移的趨勢。而且量能也是持續萎縮，畢竟基金等機構資金是市場的主流資金，他們的一舉一動在影響著金融資本的動向。所以，雖然產業資本開始行動，但金融資本尚因為4月份經濟運行數據未明朗等因素，而不敢輕易行動，如此就使得產業資本認可的股價底部與金融資本認可的股價底部，目前難以重疊，如此就導致了大盤在近期尚難有大的作為，這其實也是昨日大盤在午市后一度沖高受阻回落的誘因。

但是，一方面由于昨日尾盤的震蕩回穩，意味著部分資金對4月份經濟數據并不過分悲觀，另一方面則由于游資熱錢的動向出現了新的樂觀變化。這不僅僅體現在次新股、新股在周一開始活躍起來，而且還體現在前期因行業分歧而有所調整的行業板塊在昨日有所反彈，尤其是核電股的中核科技，高鐵股的中國南車、晉西車軸等品種，如此的態勢就說明了一旦此類有分歧的行業，出現了新的積極信息之后，極有可能成為短線新的興奮點。而近來，高鐵股就有高鐵建設項目不會大面積改動、核電項目審批有望在8月份重新啟動等信息，受此影響，此類個股成為昨日大盤的興奮點。

如此來看，雖然金融資本與產業資本對底部判斷的觀點尚不合拍，但一方面由于產業資本對公司價值判斷的可信度，另一方面則由于作為金融資本一個重要分支的游資熱錢也已蠢蠢欲動，正在追尋著新的興奮點，這有利于市場短線底部的構筑。循此思路，在操作中，建議投資者可以持股，同時跟隨游資熱錢的動向、產業資本增持的動向尋找新的投資機會，其中新股、次新股、高鐵、核電股等品種的短線趨勢仍可樂觀。而電荒影響下的低價電力股、低價鋼鐵股以及粘膠長纖等行業景氣有樂觀趨勢的品種可跟蹤。