德爾家居陷數據門:財務獨善其身 銷售額被更正

2011年10月19日 13:31
來源：新華網

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

編者按：德爾家居于9月19日通過發審委審核，一紙招股書令其身陷數據造假門。“不差錢”的德爾家居在公布的財務數據上也凸顯“特立獨行”，與其原材料供應商公布的年報數據差異巨大。

此外，德爾家居的第二大采購商中福實業也在年報中多次更改對德爾家居的的銷售數據，前后相差數倍。

在一個工作日預披露招股說明書而輕松“過會”的德爾家居，其財務數據能否經得起市場的推敲？扛得住多方監督？

德爾家居“特立獨行”的財務數據

“不差錢”的德爾家居近三年一期的凈利增長可謂喜人，從招股書來看，應是說拜毛利率行業最高所賜。德爾家居主打產品的強化復合地板、實木復合地板在2010年的毛利率分別為 35.72%和19.97%，整體的地板業務毛利率為33.26%，德爾家居透露同業上市公司升達林業(002259.SZ)、科冕木業(002354.SZ)的木地板業務毛利率分別為32.77%、16.21%。

與升達林業不同，德爾家居尚需向上游購買木板基材。

大亞集團人造板事業部全國銷售總經理羅鳴2006年離職，隨后以核心技術人才的身份加盟德爾家居。2010年，德爾家居向其第一大供應商大亞木業(江西)有限公司(下稱“大亞木業”)——的采購額為1.17億元，大亞木業是大亞科技(5.97,-0.08,-1.32%)(000910.SH)控股75%的子公司。根據新會計準則，只要是控股，子公司的客戶銷售額也應全部呈現于上市公司的客戶金額中，并不以股權比例呈現。但大亞科技2010年年報中的前五大客戶并無德爾家居，且其第五大客戶為上海菲林格爾股份有限公司，對其銷售額為8692萬元。

德爾家居出現于大亞科技2011年半年報中，作為第二大客戶，大亞科技對其銷售額為4747.45萬元，但據德爾家居招股書，同期其向大亞木業的采購額卻為5362.86萬元。

中福實業(000592.SZ)2010年年報顯示，其向德爾家居的銷售額為7966.7萬元，但德爾家居招股書中顯示，其向第二大客戶中福實業的兩家控股子公司的累計采購額為4603.79萬元。

僅以2010年德爾家居上述兩大供應商披露的銷售額與招股書相關披露的差異，就達4538萬元。以33.26%的毛利率粗略推算，德爾家居在2010年的營業收入涉嫌虛增超過6000萬元。

2008年至2011年上半年，德爾家居分別實現凈利4742.56萬元、8479.32萬元、9779.53萬元和5481.08萬元。而同期，升達林業、科冕木業的業績卻因地產業宏觀調控的波及而下滑。唯有德爾家居“獨善其身”。

銷售額曾被更正 涉嫌虛增利潤

招股書顯示，中福實業(持有建甌福人82%的股權)控股的福建省建甌福人木業有限公司(下稱“福人木業”)一直位居德爾家居的第二大采購商。

中福實業于 2011 年 3 月 30 日披露了該公司 2010 年年度報告全文及摘要。但中福實業又于2011年6月21日發布了《2010 年年度報告(更正后)》。

記者對比兩份年度報告，發現其中有諸多內容發生了改動，但幅度都不是很大，其中特例當屬其對德爾家居的銷售數據，前后相差數倍。

中福實業在其3月30日披露的年報中稱，2010年對第一大客戶德爾家居的銷售額為1410.1萬元，而在第二份年報中，這一數據卻激增至7966.73萬元，為前者的5.6倍。但無論前后哪個數據，都不是德爾家居想看到的。即使以更正后的銷售額7966.73萬元為準，與德爾家居聲稱的對福人木業9541.66萬元的采購額，仍然相差1575萬元之巨。

媒體評論：預披露短促 難實施有效監督

一家擬IPO公司從報送材料直至接受發審委審核，持續時間大約為3到6個月。其間包括：報送材料獲得受理，預審員預審，預審員出具書面或口頭反饋意見，擬IPO公司根據反饋意見再修改，上初審會并執行問核程序，接受發審委審核。

德爾家居和申科股份這兩家公司的招股說明書(申報稿)9月15日晚間預披露，9月19日即上會。由于期間9月17日、18日是雙休日，實際留給市場的預披露時間只有9月16日這一個工作日。如此短促的預披露時間，此前從未有過，這讓市場各方幾乎來不及作出仔細分析研究，難以進行有效的監督。

對于擬上市公司來說，預披露時間越短越可以減少市場的關注，也就減少被媒體和投資者挑出毛病的機會，但這卻與預披露制度的初衷背道而馳。一位業內人士稱，市場的關注大大降低，被公眾抓住“小辮子”的可能性也隨之降低，“偷偷摸摸”不知不覺地就過了會。