多晶硅停產(chǎn)潮波及上市公司 市場或加速分化

2011年12月20日 23:43
來源：中國證券報 作者：郭力方

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日前，包括天威保變(600550)、樂山電力(600644)、川投能源(600674)等公司相繼發(fā)布公告稱，公司下屬參股或控股的硅業(yè)公司紛紛于近日起停產(chǎn)技改，停產(chǎn)期限不詳。這標志著國內(nèi)光伏多晶硅市場的停產(chǎn)潮正愈演愈烈，上市公司亦不能幸免。

在此之前，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新統(tǒng)計顯示，由于國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌至谷底的20萬-23萬元/噸，國內(nèi)40多家多晶硅企業(yè)除6至7家上市公司外已陷入全面停產(chǎn)狀態(tài)。

12月14日，工信部公布首批多晶硅行業(yè)準入企業(yè)名單，國內(nèi)20家企業(yè)榜上有名。名單的出爐，讓備受“熊市”煎熬的國內(nèi)光伏企業(yè)對政策及時出手救市的期望再起。中國證券報記者20日從權(quán)威渠道獲悉，工信部內(nèi)部目前已就“救市”舉措形成初步共識，即以準入名單出爐為契機，對名單中龍頭企業(yè)加大資金扶持力度，同時推動光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的市場準入機制，以促進產(chǎn)業(yè)深入整合。

20家準入企業(yè)9成已停產(chǎn)

根據(jù)多個權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，今年前11月，國內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，至12月初，已跌破到國內(nèi)眾多公司成本價的20-23萬元/噸。而這一路下跌的過程，連帶的是相關(guān)企業(yè)停產(chǎn)風暴的來襲，處于龍頭地位的上市公司也漸次被卷入其中。

早在今年9月份，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會就曾預(yù)計，到11月底，國內(nèi)將有9成多晶硅企業(yè)將進入停產(chǎn)狀態(tài)。彼時，全國40多家已投產(chǎn)多晶硅企業(yè)中有一半已停掉全部生產(chǎn)線。而不少上市公司此前則剛剛宣布他們的擴產(chǎn)計劃：特變電工宣布投入72億元在新疆建設(shè)一個規(guī)模高達1.2萬噸的多晶硅項目；天威保變則發(fā)行16億元公司債，以推進兩大主業(yè)之一的新能源業(yè)務(wù)發(fā)展。逆勢擴張的勢頭，讓業(yè)內(nèi)眾多人士誤以為這些企業(yè)能在光伏市場的“寒冬”期中獨自“傲雪”。

但如今，市場的演變不幸被硅業(yè)分會言中。中國證券報記者從多個渠道獲悉，包括天威保變、樂山電力、賽維LDK等在內(nèi)的眾多硅業(yè)上市公司的多晶硅生產(chǎn)線均不得不停產(chǎn)技改或檢修。12月15日，天威保變、岷江水電和川投能源同時公告宣布，其子公司(川投能源托管)天威四川硅業(yè)有限責任公司已于近日停產(chǎn)進行臨時檢修。此前，新光硅業(yè)、樂電天威等多晶硅企業(yè)也已停產(chǎn)。

盡管上述公司均稱停產(chǎn)對公司2011年全年業(yè)績影響甚微，但知情人士告訴中國證券報記者，事實上，不少企業(yè)已停產(chǎn)有一兩個月，只是現(xiàn)在才宣布，且公告未公布停產(chǎn)期限，如此看來，很難說不會影響相關(guān)公司業(yè)績表現(xiàn)。

值得注意的是，上述停產(chǎn)企業(yè)均位列工信部不久前公布的首批多晶硅準入名單。據(jù)硅業(yè)分會相關(guān)人士透露，目前20家準入名單企業(yè)中除洛陽中硅、寧夏電力等一些地方國企未宣布停產(chǎn)外，其他企業(yè)多晶硅項目均處于不同程度的停產(chǎn)狀態(tài)。

政策考慮扶持龍頭

在光伏產(chǎn)業(yè)一片哀鴻遍野聲中，企業(yè)普遍寄望政策能夠及時出手挽救市場于危難中。特別是近來美國針對中國光伏企業(yè)提出“雙反”調(diào)查后，這種呼聲變得越發(fā)強烈。

工信部下屬中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟相關(guān)人士告訴中國證券報記者，聯(lián)盟已對眾多企業(yè)提出的建議進行匯總，并及時提交給決策部門。該人士表示，以首批多晶硅準入企業(yè)名單為起點，政策上將給予入圍名單的企業(yè)一定的政策扶持，而廣大中小企業(yè)可能要繼續(xù)承受大浪淘沙的洗禮。

此前，曾有建議提出，以這20家入圍企業(yè)為整合平臺，推動光伏產(chǎn)業(yè)鏈多晶硅環(huán)節(jié)上的并購整合進程。對此，上述人士表示，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)中，除了硅錠/硅片環(huán)節(jié)的企業(yè)情況稍好之外，多數(shù)多晶硅企業(yè)可能因為規(guī)模小、生產(chǎn)成本高而面臨無法收購的問題，電池片和組件企業(yè)的售后服務(wù)問題也將阻礙該環(huán)節(jié)收購成本估算的順利進行。在此現(xiàn)實下，眾多大企業(yè)紛紛表示“與其兼并不如新建”。基于此，全國范圍內(nèi)推動多晶硅“大吃小”的兼并潮可能不太現(xiàn)實。

中國證券報記者獲悉，目前政策上比較一致的共識是，加大力度扶持龍頭企業(yè)成長，以利用產(chǎn)業(yè)低迷期的良好機遇，加快產(chǎn)業(yè)集中度的提高。在具體的扶持方式方面，工信部擬考慮利用中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金平臺對企業(yè)予以扶持。而政策上即將付諸實施的另一項決策是，明年擬推行光伏產(chǎn)業(yè)鏈電池片及組件生產(chǎn)領(lǐng)域的市場準入條件。

據(jù)了解，中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金是為推動電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興而專設(shè)的基金項目，“十一五”期間，電子發(fā)展基金共投入財政資金34.71億元，其中在太陽能光伏領(lǐng)域支持項目達26個。按照相關(guān)規(guī)劃，“十二五”期間，該基金將加大對高轉(zhuǎn)換率光伏多晶硅電池及高效低成本多晶硅提純技術(shù)的支持力度。“對于多晶硅領(lǐng)域來說，政策支持的下一步重點是企業(yè)的冷氫化技術(shù)改造，以推進龍頭企業(yè)在規(guī)模化基礎(chǔ)上不斷降低成本。”該人士表示。

有券商分析師表示，政策上“扶優(yōu)劣汰”意圖已然明了，其終極目的或許就是不久前披露的《太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃》中提出的到2015年國內(nèi)要形成10家左右萬噸級多晶硅企業(yè)、12家左右吉瓦(百萬千瓦)級太陽能電池企業(yè)。