地冷礦熱 上市房企集體爭當“礦主”

2011年08月01日 07:20
來源：北京商報 作者：王丹

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在宏觀調控“史上最嚴”、融資渠道被“切斷”的背景下，人們長期憂慮的“地熱礦冷”格局仿佛一夜之間顛倒了過來。近日，ST珠江、萊茵置業等上市房企也紛紛宣布加入“涉礦”大軍。而事實上，這種現象已成為六七月A股市場一道獨特的風景。

昔日“拿地為王”，如今“有礦至上”，上市房企為何不專心蓋房子反而改挖石頭，是經營受困的無奈之舉，還是逐利驅使下的不務正業？

地冷礦熱 房企涉礦如潮涌

7月21日，停牌兩天的ST珠江發布公告稱，將投資6400萬元開發湖北十堰市兩處鐵礦資源。這對于房地產經營狀況一直不太理想、剛剛申請摘星脫帽被否的ST珠江來說，無異帶來了不小的吸引力，股價當日漲停。

上市房企涉礦，ST珠江已不是個例。正如一位曾就職于北京某大型房地產公司的陳女士所說，“這是一個看起來很奇特的現象，房企對礦業的介入，明顯已從個體現象演變成為行業潮流，這是以往歷次房地產調控中不曾有過的現象”。

在ST珠江之前，近兩個月來，已有華業地產、萊茵置業、新湖中寶等五六家上市房企先后宣布進軍礦產行業。記者不完全統計，去年下半年以來，除上述所提到的公司之外，還有中天城投、鼎立股份、珠海港、美都控股、泰達股份、嘉寶集團、綠景地產、萬澤股份、中珠控股、西藏城投等近20家上市房企也開始涉礦，約占整個房地產板塊的1/6，聲勢頗為浩蕩。

據記者了解，為了與礦攀親，上市房企可謂各盡其能，除了單純地參與經營外，還通過資產重組、業務轉型、產業鏈延伸和產能擴張等其他方式來成為市場關注的“涉礦股”。

而在二級市場上，涉礦房企的股價也確實受到“利好”影響多應聲大漲。譬如，6月8日，新湖中寶公告稱，公司擬收購內蒙古自治區四子王旗德日存呼都格區煤礦探礦權，股價當日逆勢大漲8.73%；5月26日，中珠控股只是公告了將增加礦產資源投資、開采等業務的經營范圍，股價便連續兩日漲?！?/p>

海通證券分析師陳江山表示，盡管涉礦房企多為中小型企業，與萬科、保利地產等“老大哥”不可同日而語，但有公開資料統計，從去年下半年開始到今年6月，已有將近200億元的巨大資金流涌向礦業，開發領域涉及錳、鐵、銅、鋅、鉬、金、鉛等多種礦產。由此可見，隨著樓市調控政策的日益嚴厲及中國優勢礦產資源品種價格的不斷持續上漲，目前各上市房企投資礦業的勢頭已愈演愈烈，股市中的“涉礦概念風”也是越吹越猛。

主業受困 苦尋新的利潤點

樓市調控造成的生存壓力，被業內公認為是上市房企轉投礦業的外因。眼下正是“史上最嚴厲”的樓市調控期，在限購、銀行惜貸等多重壓力下，房地產泡沫漸被擠壓，上市房企的日子并不好過，尤其是中小型房企。這一點從今年上半年上市房企的業績報告中可窺一斑。

財務數據顯示，多數上市房地產公司今年上半年的現金凈流量為負，同比業績也遠低于去年同期。截至7月26日，上市公司中報披露已經過百，統計上看，房地產公司受調控影響，業績下滑明顯。如廣宇集團上半年凈利潤同比下降45.68%，公司稱，考慮到下半年市場環境、政策法規和重大氣候變化等不確定因素，公司全年開竣工計劃不排除有調整可能；濱江集團上半年凈利潤也下滑了40.16%，并稱由于前三季度交付樓盤較少，公司預計今年三季度凈利潤將同比下降60%-80%。從業績預告看，目前已發布中期業績預告的58家上市房企中，有54%的企業虧損、預減、續虧或首虧，報憂數量較去年上升7%。

東吳證券房地產行業研究員陳咸鋒就此指出，時下，整個房地產行業運行趨緊，手握重金且項目不多的房地產企業必然采取一些拓展經營范圍的舉措，或是謀求轉型，尋找“第二根拐杖”來應對未來越來越多的不確定性，這實屬本能。“涉足正值紅火的礦產行業，是為了尋找新的盈利支撐點。”

涉礦上市房企在解釋涉礦原因時，也多態度明確。如華業地產和萊茵置業表示，隨著國家對房地產宏觀調控的日益緊縮，以房地產開發為主業的上市公司受影響較大。為改變當前以房地產為單一業務存在風險的局面，進軍礦業，旨在以此為平臺，實現新業務拓展，在增加新的利潤增長點的同時提高抗風險能力。

還如新湖中寶，公司稱，介入礦產資源行業的一次有益嘗試，通過收購可使公司以合適成本切入礦產資源領域，有利于增強公司資源儲備和經營實力。綠景地產更是較為典型的案例。因主業不給力，連續幾年都處于虧損狀態的綠景地產一直在苦苦尋找轉機，投資礦業儼然成了救命稻草。