磷礦石漲價 15只概念股投資機會凸顯

2011年08月22日 05:40
來源：證券日報

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編者按：上周，上證綜指周跌幅達2.27%，股指持續下挫，盤面表現可謂綠浪滾滾，但磷礦石、中藥、白酒類等產品漲價概念股逆勢走強，受到市場主流資金的積極關注，并逐漸成為弱勢中的亮麗風景。本版將系統對以上漲價概念進行系統梳理，希望能為讀者把握市場熱點提供一定的參考。

- 本報記者 孫華 實習生 黃作金

上周，上證指數周跌幅2.27%，然而涉及磷礦石漲價概念的15只個股中，8只個股逆勢上漲，12只個股紛紛跑贏上證指數。其中興發集團、天原集團、湖北宜化、澄星股份、魯西化工的周漲幅分別為7.47%、7.42%、5.25%、3.97%、2.44%。

業內人士認為，短期內受磷礦石供應緊張的影響，磷肥企業備肥階段的到來，相關概念股有望繼續強勢，而國家有序、集約化開發磷礦石資源對相關產業鏈上市公司是一個長期利好。

機構熱捧磷礦石個股

據統計，涉及磷礦石的個股有15只，分別是澄星股份、瀘天化、云天化、魯西化工、湖北宜化、六國化工、赤天化、芭田股份、ST魯北、興發集團、*ST馬龍、宏達股份、青松建化、天原集團、司爾特。

上周除了磷礦石漲價，在政策的支持和資金的深幅介入下，磷礦石漲價受益個股逆勢上揚。據統計，從6月至今的短短幾個月間，興發集團逆勢上揚38.6%，湖北宜化股價從6月初的17.68元上漲到8月31日的22.47元，最高漲幅達27%，同期澄星股份、司爾特上揚分別超25%和20%。

從中報披露的情況看，二季度，磷礦石漲價受益股受到市場資金的熱情追捧，相關個股中新進基金的身影比比皆是，一個典型的例子是湖北宜化。其中交通銀行-博時新興成長股票型增持1481.54萬股成其第二大股東，交通銀行-華安創新證券投資基增持750萬股為第三大股東，而前十大股東中新進基金分別為：大成價值增長證券投資基金新進持有1208.44萬股；中國平安人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品新進持有1032.61萬股；新華人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-018L-FH002深新進增持763.54萬股；中國工商銀行-博時精選股票證券投資基金新進持有688.84萬股；中國平安財產保險股份有限公司-傳統-普通保險產品持有621.62萬股。中國農業銀行-交銀施羅德成長股票證券投資基金新進持有568.75萬股。

資源屬性日益增強

從磷礦石產量上看，2009年、2010年全球磷礦石產量分別為1.66億噸、1.76億噸。其中，中國是全球最大的磷礦石生產國，2009-2010年總產量為6020萬噸、6800萬噸，占全球總產量的36.26%、38.64%；2009-2010年產量前八位的國家占全球總產量的86.5%、85.9%。

從磷礦石開采難度看，我國磷礦石整體呈現難選礦多、易選礦少的特點。我國磷礦中，大部分為中低品位礦石，且以膠磷礦為主，占全國總儲量的80%左右，這類礦石顆粒細微、嵌布緊密；另外，磷礦中約90%是高鎂磷礦，其礦石中有用礦物的粒度細小，和脈石結合緊密，不易解離，一般需要磨細到200 目占90%以上才能單體解離，屬當今世界上難選的磷礦石。

近期，中國化學礦業協會日前全文公布了《化工礦業“十二五”發展規劃》?！兑巹潯穼⒘椎V資源地位提高到空前水平，要求未來五年建立磷礦產地資源儲備機制，提高磷礦開采準入門檻。業內人士認為，對提高磷礦開采的準入門檻，影響市場對磷礦石供應將繼續緊張的預期，也引發了市場對后市磷礦石繼續漲價的預期，帶動了相關概念的火熱。

申萬證券一位分析師告訴記者，中國磷礦石儲量居全球第二，主要分布在云貴川湘鄂五省，其中云南、貴州已經初步實現了資源整合，占全國產量35%的湖北擁有全國一半的礦山企業，企業單產只有云貴的一半。隨著《化工礦業“十二五”發展規劃》的落實和湖北相關規范的出臺，行業集中度將進一步提升，磷礦石供給結構將從根本上得到改善，國內磷礦石價格仍有上升空間。

同時，受開采、運輸的成本上揚以及限采致國內磷資源供應緊張的影響，今年來國內磷礦石價格穩中上漲。目前磷化工領域的上市公司正在加快對上游磷礦資源的整合，而磷礦準入門檻的提高和集中度進一步提高將促進磷礦石資源價值長期上漲，在未來的周期波動中，磷礦石的價格低點將不斷上升。后市磷化石漲價受益股或存有爆發行情。

華泰聯合證券研報指出，自年初云南磷化集團首先上調價格起，國內磷礦石價格持續上漲，目前湖北宜昌30品位船板價460元/噸、貴州30 品位車板價495元/噸。國內磷礦石價格同比上漲120元/噸以上，漲幅40%左右，超出預期。此外，國際磷肥價格高位,帶動國內磷銨、復肥行業景氣。近期國際磷銨價格突破600美元/噸，再創2009年以來的新高。而國內農產品維持價格高位，使得磷肥價格自2009年中期起處于持續上漲的通道中，自8月份磷銨出口開始執行新的報關價格，較前期上調30美元，漲至630美元。

重點看好3只個股

磷礦石漲價概念股逆勢上揚，不少投資者擔心這個概念的相關會出現短期大調整的風險。那么，未來磷礦石漲價概念股是否具有繼續上漲的空間？

對此，有業內人士指出，磷礦的地理分布很集中，美國、中國、南非、摩洛哥這四個國家，全球超過80%磷礦石用來生產磷肥，磷礦作為一種不可再生資源，正在逐步走向枯竭。如果按當前技術水平只考慮開采富礦，現有資源僅夠開采20年。因此國土資源部已將磷礦列為2010年后不能滿足中國國民經濟發展要求的20個礦種之一，以配額形式限制出口。此外，《化工礦石十二五規劃》不單只是提高準入門檻，還會建立儲備制度和提高磷礦石的加工和利用效率。綜上判斷，后市磷礦石的供應會持續收緊，相關概念股仍存投資機會。

具體個股方面，海通證券指出，可關注興發集團和湖北宜化。湖北的磷礦礦石儲量占全國總儲量的17.27%，且磷礦的平均品位達到22.34%，為全國磷礦品位最高的省份。其中，未來磷化集團注入上興發集團，將會為公司新增磷礦儲量3073-6026萬噸，新增的磷礦年產能在105-205萬噸。而 湖北宜化擬增資華瑞磷礦，華瑞磷礦初步探明地質儲量1.23億噸，設計產能150萬噸。將來對華瑞礦業的股權比例有望從由此前的60.16%上升至82.54%。在磷礦石長期看漲的趨勢下，擁有磷礦資源的磷肥企業將更具成本優勢。

華泰聯合證券推薦具有磷礦資源優勢的興發集團及有磷礦資產注入預期的云天化，磷礦價格每噸上漲100元，興發集團每股收益增加0.44 元，云天化增加0.43元。

申銀萬國也認為，以目前相關公司掌握的資源、產能彈性以及未來的整合空間排序，推薦湖北宜化、興發集團。同時強烈建議密切關注云天化集團的整體上市進程，如果實現整體上市，有望成為受益磷礦石漲價的新龍頭。

湖北宜化：2011年中報披露，本期凈利潤46533.88萬元，同比增長41.73%。主要原因系尿素價格上漲以及對子公司貴州宜化、宜化肥業權益增加所致。

興發集團：2011年中報披露，上半年湖北等地遭受干旱天氣，公司自有水電站發電能力同比出現一定幅度的下降。磷礦石價格出現較大幅度的上漲，公司最大限度發揮礦山對利潤的貢獻作用，大力開拓市場，上半年磷礦石實現銷售收入2.93億元，同比增長70.06%。

云天化：2011年6月29日公告，股東大會同意公司與控股股東云天化集團等共同設立云南云天化集團財務有限公司，其中云天化集團出資12600萬元，占21%，公司出資10800萬元，占18%；云南磷化集團出資10800萬元，占18%。公司作為云天化集團的核心企業之一，存量資金和結算資金在集團中比例較大，參與財務公司組建后，有利于提高公司資金效益，降低財務成本。

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[責任編輯：wangcong] 標簽：磷礦石 磷礦 云天化 興發集團 

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