上市模式放大的婚變效應
土豆網的上市模式，無疑放大了這樁訴訟的影響。
楊蕾代理律師向本報記者透露了其了解到土豆網的股權結構。
土豆網的運營公司為上海全土豆網絡科技有限公司(下稱全土豆)，全土豆注冊資本500萬元，其中王微持有95%。
王微對全土豆持有的4750萬元股權，向未序網絡科技(上海)有限公司(下稱未序)進行了質押。
未序則是一家外資獨資公司，其出資方為注冊于開曼群島的一家離岸公司星云多媒體。2006年，未序進行工商注冊時，星云多媒體由王微與一個外籍自然人共同持有，王微對星云多媒體持有94.16%。
此后，土豆網進行的多輪融資，便是通過風投公司向星云多媒體增資實現。
現在，土豆網在納斯達克申請上市的公司主體，便是星云多媒體。這種海外上市模式，被稱之為新浪模式。
土豆網向SEC提交的上市申請顯示，王微對星云多媒體現持有股權13.4%。
2010年11月10日，土豆網上市申請次日，楊蕾代理律師周憶向法院提出，對二人婚姻存續期間財產進行分割；并申請將王微名下公司股權，進行訴訟財產保全。
雖然凍結申請標的是王微名下全部公司股權，但徐匯區人民法院能夠進行凍結的，只有全土豆的部分，并不包括海外注冊的星云多媒體。
“按照相關法規，這種財產保全基本都應支持。”一位業內法律人士表示。
但2010年11月24日，周憶發現，法院進行財產保全的裁定書中，對上述全土豆95%股權，評估的價值為200萬元，并將保全標的表述為王微名下個人財產200萬元。
“這意味著，王微僅須提供200萬元反擔保，即可對上述股權進行解封。”周憶說：“因此，我們對此提出了附議，要求法院修正。”
土豆網作為視頻網站，其運營關鍵兩張牌照——《增值電信業務經營許可證》以及《網絡傳播視聽節目許可證》，均被全土豆持有。因此全土豆為土豆網通過星云多媒體上市的核心子公司。
一位紅籌上市的律師事務所合伙人告訴本報記者，“增值電信業務經營許可證的持有公司，不允許被外商獨資。因此這些互聯網公司境外上市，多由境內自然人持有內資運營公司，后者再通過與離岸公司的協議，令牌照公司實現被外資的實質性控制。”
“如果全土豆的股權被分割，勢必影響這種協議式控制。”該合伙人說。
“不過，既然王微于婚前注冊了全土豆，婚姻關系又僅維持兩年多，這部分股權似乎更偏向于王微個人的婚前財產，而非婚內財產。”該合伙人對記者指出。
對此，周憶表示，全土豆在二人婚后進行了多次注資，這些部分應該屬于婚內財產。
周憶透露，此前離婚訴訟時，王微表示，因為土豆網一直未能實現盈利，自己的財產狀況為負資產。
“負資產沒關系，那就跟你分割債權。”周憶對記者表示。
至截稿時，土豆網方面一直拒絕對此事作出回應。
據記者了解，目前王微與楊蕾的財產訴訟仍未有結果。
“中國民營創業公司的一大弊端是家庭與企業的界限不清晰，一旦家庭出現危機，其結果往往是殃及企業，有時還會導致企業的垮掉。”
“白玉蘭”股權與家事研究中心在其一份研究報告中分析說，“對企業家、公司、風險投資來說，都需要重視婚姻對公司、企業、投資可能產生的影響。”
因此，研究報告建議，創業者要注重對各自的婚前財產進行明確約定在界定婚前財產后要進行必要的公證或約定，明確婚前財產的范圍。“特別是在風險投資進入公司是或者上市前，股東與配偶、公司、其他股東等簽署相關協議，以保障公司及相關利益主體的權益。”
“在個人財富急劇增長和婚姻不確定性較大的今日，也許是企業家、風險投資人們聘請家事顧問、家事律師的時候了。”滬家律師事務所的一位律師評價說。
(本文來源：21世紀經濟報道 作者：肖謹) 
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