2011年01月15日 16:18
來源：東方早報 作者：早報記者 忻尚倫

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數據2010

- 2010年全年共有531家公司在A股市場融資，融資額10275.2億元。

- 2010年在A股市場首次公開發行的公司有347家，共融資4883億元，超過2007年曾創下的歷史紀錄。

- 2010年A股市場實施重大資產重組47項，交易金額1338億元。

- 2010年全年共核準25家公司債券發行，融資603億元。

- 2010年全年交易所債券市場交易規模和債券存量顯著增長，成交7.6萬億元，同比增長88.6%。

為全年資本市場發展方略定調的2011年全國證券期貨監管工作會議昨日在北京閉幕。從中國證監會主席尚福林提出的2011年八大工作重點中可見，擴大中關村試點范圍、建設統一監管的全國性場外市場，成為今年證監會主導工作之首。并且近三年來，證監會首次在年度工作會議上提出要顯著增加交易所債市融資規模，規范借殼上市也首次現身年度工作計劃。

借殼上市成為重點

證監會全國證券期貨監管工作會議為每年的例行會議，為期兩天。

尚福林在會上部署了證監會2011年八大工作重點。從先后次序看，中關村試點范圍擴大工作、加快建設統一監管的全國性場外市場，列在了首位。在2010年度會議，居于首位的是融資融券，融資融券于2010年4月份正式開閘。2009年的年度工作會議明確提出“推出創業板”，創業板于2009年7月份正式啟動。

2011年的其他工作重點還包括支持銀行到交易所債券市場開展交易；推動《證券投資基金法》、《期貨法》等法律法規的修訂制定；深入推進上市公司 “解決同業競爭、減少關聯交易”專項活動 ；在期貨市場上，繼續落實國家穩定物價總水平的要求，遏制過度投機，等等。

始于2009年年中的發行體制改革，將在今年繼續推行。根據證監會的要求，今年將以并購重組制度建設為重點，并首次在年度工作會議上提出了“規范和引導借殼上市”。之前就有投行人士向記者透露，證監會已明確從2011年開始，企業借殼上市的門檻將提高，標準或趨同于IPO。

“小QFII”或早于國際板

而在融資融券業務開閘了10個月之后，證監會明確提出要在今年推出“轉融通”業務。所謂轉融通，就是由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券，再通過券商的渠道將這些資金和證券提供給融資融券客戶。但目前因為券商只能用自有資金和證券，融資融券業務始終難以有效放大。

至于備受市場關注的國際板何時推出問題，尚福林在會上僅表示，研究制定國際板制度規則，全面做好有關技術準備，推進國際板建設。分析人士認為，在市場“擴容”問題上，監管機構一如既往的謹慎，“但相比去年提出的‘加強與有關部門溝通協商，探索境外企業在境內發行上市的制度安排’，國際板工作顯然又往前推進了一步。”

相比國際板，“小QFII”推出的時間表似乎更為前置。證監會提出，今年要“深入推進證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進行境內證券投資業務試點(即小‘QFII’)”。

新三板擴容是重頭戲

2011年提出的場外市場建設，業內習慣稱之為“新三板市場”或者“OTC市場”。區別于主板、中小板和創業板，目前新三板的掛牌企業均為非上市的高科技股份公司，項目資源目前集中于中關村科技園區，現在只有機構投資者能參與交易。當下主管機構為中國證券業協會，交易系統掛在深圳證券交易所。

此次證監會提出的“擴容”計劃，即在目前已有的中關村代辦股份轉讓系統基礎上，進行全國范圍的擴容，以建成一個統一于證監會監管的全國性場外市場。

記者從相關人士處了解道，新三板擴容的籌備工作已基本完成。早在2010年9月，證券業協會曾發文稱新三板試點園區范圍即將擴大。

消息人士透露，在規模上，新三板將擴大到其他具備條件的國家級高新技術園區。國家科學技術部網站顯示，目前為止共有83家國家級高新技術產業開發區，包括上海市張江高科技園區、天津新技術產業園區等。但在此之前，包括天津、重慶、上海等地已相繼成立了各自的股權交易所。股權交易所的運作方式與新三板有著較大相似。一業內人士坦言，“待新三板擴容后，業務上如何實現錯位運營，需要進一步探討。”

另外，在交易制度上，新三板已確定將引入做市商制度(即指，券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報出某個掛牌證券的買賣價格，并在該價格上接受投資者的買賣要求，以券商自有資金或股份與投資者進行交易)。最小交易單位也有望由此前的3萬股拆分成1000股。

最引人注目的是，符合條件的個人投資者，也有望參與新三板交易。由于目前缺乏流動性，新三板掛牌的標的報價都非常低。如在新三板上，世紀瑞爾(300150)的成交價格從未超過7元/股；而在去年年底登陸創業板后，該股上市首日直接以59.66元/股開盤。目前所有的信源都指向，新三板試點方案有望在今年“兩會”之后正式公布，并啟動相關工作。