明年登陸國際板 匯控苦等政策細節

本報記者 唐 瑋 北京報道

被議論、被期待了多年的匯豐銀行登陸滬市計劃，終于有了初步的時間表。近日，匯控高層頻頻表態，盡管仍是模糊的答案，但顯而易見，已經取得了明顯進展。

匯豐控股行政總裁紀勤接受外電專訪時表示，匯控有望明年完成掛牌程序于上海上市，成為首批在上海上市的海外企業之一。

匯豐銀行一直致力于與銀監會、證監會等監管部門接洽，擬推出國際板的上證所也時時向匯豐銀行拋出橄欖枝，落花有意流水有情，匯豐登陸A股看似只待政策開閘。

而國際板細則由于極其復雜尚無定論，至今還未出臺。有消息稱，最快將于今年年底公布。但國際板已經被列為上海建設金融中心的重要事項，且創業板已經順利推出，國際板的推出注定是箭在弦上。

匯控有望明年登陸

匯控執行董事兼匯豐銀行行政總裁霍嘉治也公開表示，就匯控于上海上市計劃，目前取得了進展，集團會繼續與有關部門商討細節，但現階段難以確定具體上市時間，可能于明年上半年或下半年，集資金額也未確定。他指出，相關部門正就國際企業上市的技術問題，包括上市規模等進行研究。

至于匯控在滬市的估值問題，霍嘉治回答說，相信為顧及國際板的形象，國際公司于內地上市的估值跟本身股份估值差異不會太大。

多年來，匯控從未掩飾其登陸A股的計劃，其公共事務部門早前在接受《華夏時報》采訪時，就表示其會在政策允許下考慮在A股上市。而準備工作更是由來已久，其專門研究在A股上市的工作小組早已于2008年初就成立了。近期，匯豐也聘請了中金公司和中信證券為其A股上市的顧問。

匯豐亞太區主席鄭海泉也在不同場合多次表示，有關匯豐銀行在內地A股掛牌上市事宜，匯豐銀行一直在和銀監會、證監會等監管部門保持緊密聯系，一旦監管層放行，匯豐銀行立即能提交申請文件。

顯而易見，匯豐有著強大的動力入駐滬市。一直以來，匯豐銀行就將內地市場視為未來最重要的市場之一，而歐美市場的回報已經非常低。匯豐一向以“本地銀行”為發展口號，在本地上市，作為其公共策略的一部分顯得十分必要。而匯豐也是首家進入中國農村市場的國際性銀行。

同樣，上證所等部門也毫不避諱希望引進匯控這樣的優秀公司登陸國際板的決心。一位上證所研究中心的人士告訴本報記者，我們一直呼吁盡早推出國際板，很早就與匯豐聯系了。

業內人士稱，作為港股第一大權重股，一直被香港投資者視為心理支柱的匯控，若作為首批登陸國際板的公司，對國際板的成功推出、形象提升也有一定意義。

國際板箭在弦上

匯豐一直翹首以盼的“政策允許的情況”正漸行漸近。

創業板已經登上舞臺，而幾年前就已克服了技術問題的國際板也開始預熱。國際板的推出，已成為各界共識，也成為上海構建國際金融中心的重要步驟。

上證所早在2007年4月就建議，為提高我國股市的流動性和市場效率，需要“在境內交易所開設國際板”。

央行也于2009年3月公布的《2008年國際金融市場報告》指出，應進一步研究紅籌企業回歸A股市場以及推進國際板建設的相關問題，增強中國證券市場的影響力和輻射力，提升中國資本市場的國際競爭力。

方向已明，細則難定。有消息稱，一位接近中國監管部門的知情人士表示，按照最樂觀的預期，中國可能要到今年年底才公布A股國際板上市細則。目前國際板的很多細節還沒有真正敲定，如果完全按照A股上市條例，將難以吸引外國上市公司。

中國證監會國際部副主任謝世坤10月13日表示，國際板的推出涉及很多復雜的環節，而且希望國際板使用人民幣進行交易。上海市副市長屠光紹此前也曾表示，上海證券交易所將允許境外企業在中國境內發行以人民幣計價的股票。

一位投行人士告訴記者，國際板在制定細則上有很多需要慎重考慮的地方，除了法律問題，還有“門檻”怎么設定？其次，上市的形式，整體還是內地子公司分拆？還是發行人民幣計價的存托憑證？再次，信息披露、會計審計的規范要求，是要完全符合中國準則？最后，國際板的長遠發展問題，如何創建一個吸引外國公司長效機制，如何避免出現日本“國際板”那種大批外資企業申請退市的情況？

雖然情況復雜，但國際板的推出已箭在弦上，匯控登陸A股也只待政策開閘的東風了。

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