熊焰：發(fā)達市場20%的PE投資通過股市退出

2011年06月26日 15:39
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 “2011中國股權(quán)投資基金發(fā)展論壇”于6月26日在北京香格里拉飯店召開。北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰在會上表示，因為即便是在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，PE投資也就是20%左右。當(dāng)然不同的PE公司的數(shù)據(jù)不一樣，一般平均也就是20%左右是在標準化的資本市場，也就是在股市退出的。以下是文字實錄。

熊焰稱，今天這個話題是多層次資本市場，實際上我們所說的資本市場，如果說分成兩大類：一大類是標準的、傳統(tǒng)的資本市場，它與股票市場、債券市場、期貨市場為代表。這樣一些資本市場它發(fā)端于，比如說股票市場發(fā)端于荷蘭，興盛于美國，實際上是工業(yè)文明鼎盛的標志。現(xiàn)在在中國，由于中國的財富聚集、形成、流轉(zhuǎn)與配置的規(guī)模，與發(fā)達市場經(jīng)濟國家完全不一樣。因此，中國的資本市場的發(fā)育路徑也不一樣。其中一個路徑的選擇，像北京產(chǎn)交所這樣的非標準、類標準化的產(chǎn)股權(quán)為主，主要面向特定投資人，就是合格投資人，主要是基于互聯(lián)網(wǎng)的這樣一種網(wǎng)絡(luò)交易的資本市場，應(yīng)該說正在迅速的崛起。大家知道這幾年我們股市的一級市場，實際上對于企業(yè)融資而言，主要是一級市場，一級市場的數(shù)據(jù)。我們對比一下產(chǎn)權(quán)市場，北京產(chǎn)權(quán)交易所去年的交易額是2227億，今年1到6月份出來，我估計會接近2000億的交易。這是一級市場。

所以說這樣一個市場的業(yè)態(tài)，我們講產(chǎn)權(quán)市場可能是新興的資本市場。它主要是面向非上市公司，也就是非上市的有限責(zé)任公司的股權(quán)流轉(zhuǎn)。我們目前北交所給自己的定位是三大業(yè)務(wù)方向：一個是企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)，一個是其他公有權(quán)利的流轉(zhuǎn)。第三，中小企業(yè)融資以及PE交易。我今天算是剛剛卸任北京PE協(xié)會的秘書長，由鄭昌幸接任。應(yīng)該說我們長期關(guān)注PE流轉(zhuǎn)問題。因為即便是在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，PE投資也就是20%左右。當(dāng)然不同的PE公司的數(shù)據(jù)不一樣，一般平均也就是20%左右是在標準化的資本市場，也就是在股市退出的。80%是在其他市場，并購市場，包括這樣的場外市場退出的。因此北交所在致力于打造為PE聚集尋找項目和退出服務(wù)的這樣一個平臺，建立一個中國新型的資本市場。