李黎：結(jié)匯阻礙人民幣基金與美元基金融合

2011年06月26日 18:56
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

點(diǎn)擊圖片查看詳細(xì)數(shù)據(jù)

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2011年6月26日“2011中國(guó)股權(quán)投資基金發(fā)展論壇”在北京香格里拉飯店二層新閣大宴會(huì)廳召開，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程直播。美國(guó)佳利律師事務(wù)所北京辦事處主任李黎表示結(jié)匯阻礙人民幣基金與美元基金融合。美元和人民幣如果放在兩個(gè)基金里面，投資人必然會(huì)考慮到如果有一個(gè)好的項(xiàng)目，你的管理人到底有中國(guó)錢投，還是用外國(guó)錢投，這里面有一個(gè)利益沖突的問題。

美國(guó)佳利律師事務(wù)所北京辦事處主任李黎

　李黎：美元和人民幣放在一個(gè)團(tuán)隊(duì)里面來管理，然后進(jìn)行投資，應(yīng)該是非常有道理的一件事。如果放在兩個(gè)基金里面，投資人必然會(huì)考慮到如果有一個(gè)好的項(xiàng)目，你的管理人到底有中國(guó)錢投，還是用外國(guó)錢投，這里面有一個(gè)利益沖突的問題。放在一起固然很好，而且現(xiàn)在中國(guó)現(xiàn)行的法規(guī)，應(yīng)該可以做到在中國(guó)成立人民幣基金，一般來說基金，像世界各地通用的是用合伙制。《合伙企業(yè)法》前兩年在中國(guó)已經(jīng)城市存在了，另外從去年3月1號(hào)開始，外商投資的合伙企業(yè)有關(guān)的規(guī)定也正是生效。在中國(guó)成立一支基金，這個(gè)基金里面有中國(guó)錢，也有外國(guó)錢。這在中國(guó)是可以做的。這是從法律層面。

實(shí)際操作層面，現(xiàn)在還是有一定的難度。關(guān)鍵的問題在于外匯的錢進(jìn)來以后，進(jìn)到基金以后轉(zhuǎn)成人民幣結(jié)匯的問題，外匯局有規(guī)定，如果是外國(guó)錢到基金，轉(zhuǎn)了匯以后，目的在于進(jìn)一步做股權(quán)投資，外匯局是不允許你結(jié)匯的。近一兩年來特別熱的一個(gè)話題，希望中國(guó)政府允許滿足一定資格的外國(guó)投資者可以把它外國(guó)的錢帶到中國(guó)來結(jié)匯。

現(xiàn)在在中央政府這個(gè)層次沒有這樣的規(guī)定，現(xiàn)在上海出臺(tái)了一個(gè)試點(diǎn)，已經(jīng)拿出一部分錢來，允許這個(gè)基金允許它結(jié)匯不能多于5%，北京據(jù)說也要馬上出臺(tái)了。其他像天津、重慶也想出臺(tái)這個(gè)文件。但是你要真的研究起來，QFLP有兩個(gè)部分，一個(gè)部分是結(jié)匯，就是外國(guó)的錢進(jìn)來，外國(guó)投資者更希望看到的是所謂的國(guó)民待遇，外國(guó)錢轉(zhuǎn)成人民幣以后，按照中國(guó)錢算還是按照外國(guó)錢算？如果按照外國(guó)錢算，他們認(rèn)為就沒有重大的突破。

現(xiàn)在實(shí)際上有一些GP雖然可以結(jié)匯，但是他現(xiàn)在不去結(jié)匯，到中國(guó)來的大基金，它一般在中國(guó)有業(yè)務(wù)，如果1%到5%可以拿出來的話，一旦結(jié)匯，他就擔(dān)心影響家庭出身。