曹中銘：老股民憤然退市 中國股市需要變革

2011年10月10日 02:00
來源：京華時報 作者：曹中銘

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□曹中銘

1993年入市并“征戰”了18年的老股民姜某，因累計虧損高達120萬元，在其實名微博上憤然宣布“清空所有A股和B股”，徹底告別中國股市。

不管姜某是否真如其所說清空了賬戶，但其舉動真實反映了小散的無奈和無助，相信絕大多數投資者都會感同身受。若非對中國股市極度失望、喪失了信心，姜某也不會在2400點左右的低位割肉出局，決意在此時與股市“訣別”，既是其悲憤情緒的一種發泄，更是對中國股市發出的一聲吶喊。

今年4月下旬以來，股指持續下挫，下半年更是頻創年內新低。市場的低迷表現，有CPI不斷攀升、通脹壓力日益加大以及銀根收緊的因素，也有歐美債務危機的負面影響，但更與監管部門不顧投資者死活無度放行新股發行以及上市公司的再融資有關。事實上，市場早就呼吁監管部門暫停新股發行以給予其休養生息的機會，但在利益的驅使下，上市公司大肆圈錢的現象反而愈演愈烈。在此背景下，投資者虧損或被嚴重套牢的命運已經注定，所以老股民憤然退市事件的出現也并不讓人意外。

老股民憤然退市，也是中國股市深層次問題與結構性矛盾的一種反映。當前的A股市場自股改之后再次深陷于泥潭之中。近幾年來，監管部門雖然大力推進市場的基礎性制度建設與市場化進程，但制度缺陷與市場利益分配嚴重失衡的問題依然如故。由于錯誤的定位，股市的融資功能總是被發揮得淋漓盡致，“重籌資，輕回報”的劣根性一直未能得到有效的糾偏，所謂的“投資”更多地反映在市場的瘋狂投機上。上市公司、中介機構、自然人大股東等利益集團成為市場利益的最大竊取者，中小投資者的利益仍然得不到切實的保護。如果沒有了中小投資者的鼎力支持，失去了中小投資者這塊基石，中國股市憑什么屹立于全球資本市場？

對處于風雨飄搖之中的中國股市而言，已不再是救與不救的問題，而是需要一場像當年股改一樣的變革。只有對市場進行綜合治理，根除不公平現象，維護好中小投資者的利益，才能挽救投資者的信心，老股民憤然退市這一幕才不會重演。