新年給郭掌門支招：主板退市制度盡快出 取消紅利稅

2011年12月31日 07:17
來源：北青網 作者：吳琳琳

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

2011年最后一個交易日，滬指在一片唏噓聲中收于2200點下方

股民們期待郭主席的2012年新政，盼望股市能出現恢復性升勢

本期出場嘉賓

-西南證券首席策略分析師　張剛

-資深媒體人士 吉翔

-資深股民　股市黑客

-老股民　翠花

-主持人：本報記者　吳琳琳

-“零容忍”的內容還不少

主持人：最近三部委聯手整治內幕交易，查處大批大案、要案，監管層動真格了。

翠花：這讓我們覺得有希望啦。

股市黑客：咱郭主席不說了嗎，大家對股市要有信心。

張剛：今年查處不少案件，說明監管部門追求“三公”原則的鞏固，為養老金和住房公積金入市掃清“地雷”。

股市黑客：雷太多，一時半會兒掃不干凈。

張剛：未必，最近市場調整，一部分原因是因為違規資金撤離造成的拋壓。

翠花：怪不得市場跌跌不休呢！

張剛：但中長期來看，一個健康的市場將吸引龐大的理性投資資金入市。

吉翔：郭主席的白菜論是一個基調。小偷小摸都會被譴責，大偷大摸卻往往被人忽視。

主持人：郭主席表示對內幕交易“零容忍”，震懾了各路違規資金，贊一個！

吉翔：對監管部門，嚴查嚴懲是本分，是維護市場游戲規則的重要措施。

翠花：盼望郭主席能一直堅持下去。

吉翔：黨員干部利用內幕交易獲利，是社會問題在股市上的反映，僅靠證監會還不夠。

翠花：證監會肯定頂著一些壓力。

吉翔：肯定難度不小，高法今年出臺相關司法解釋，只是在舉證責任和推定原則上進行了一些調整。

股市黑客：證監會查的案子是不少，但蚊子太多，而且違法成本太低。

吉翔：懲治力度還有待提高，證監會只管行政處罰，頂多罰點錢；司法這一段，移送標準也剛完善，民事賠償還沒跟上，所以任重道遠。

-主板退市制度抓緊推出

主持人：面對新的一年，咱們是不是給監管層出出主意？

股市黑客：是個好主意，俗話說：新官上任三把火，千萬別三把火就燒完了。

翠花：除對內幕交易“零容忍”，該“零容忍”的方面還不少呢。

股市黑客：像上市公司財務造假、信披違規、連年虧損沒回報、股市連續下跌失去投資價值，這些監管層也該“零容忍”。

吉翔：今年大家對證監會不夠滿意，主要還是股市表現不好。

翠花：大家沒賺到錢，心里有怨氣。

吉翔：反思制度的熱潮一般出現在熊市，要分清哪些期望是基于情緒，哪些是基于理性。明年股市不會比今年更差，所以基于情緒的期望會隨行情好轉自然實現。

股市重圈錢輕回報，實際上是股權融資低成本、軟約束的一個直觀體現。為什么大家歡迎分紅、退市制度？因為這些能提高股權融資成本，加強約束。

翠花：這是基于理性的部分？

吉翔：2012年證監會還應根據這條主線來推改革措施，這就好比治理醉駕，得民心順民意，肯定一片叫好。

翠花：具體點。

吉翔：希望2012年盡快啟動主板的退市制度改革，真正退掉一批公司，形成正常的優勝劣汰機制。

股市黑客：目前創業板退市模板已出來了，主板應該也快了。

吉翔：我沒那么樂觀，創業板退市制度好出，因為短期內不會有公司退市；主板不一樣，一旦推出，很多公司馬上面臨退市。

翠花：發行制度呢？

吉翔：我希望發行體制堅持現在的措施，讓改革完成一個牛熊轉換的完整過程。如果要動，希望僅僅是提供更多的市場化操作手段。

翠花：發行改革已有效果了。N多新股破發，華寶興業發公告說要暫停詢價。

吉翔：華寶興業的舉動，逐漸體現出承銷商、發行人和詢價機構聯盟松動的跡象。不要對發行改革操之過急，可以給點時間看看效果。

張剛：市場調整機制已經發揮作用，既然上市公司市盈率已出現個位數，IPO就無法持續高價發行，扭曲的價格必然會理性回歸，倒逼一級市場。

-監管手段還需更全面

張剛：建議監管層進一步明確“裁判員”的角色，強化市場機制，完善游戲規則。

比如IPO，發達國家是注冊制，咱們是審批制，結果咱們融資額全球第一；可見上市門檻高并不一定能遏制融資潮。

吉翔：今年大家都罵擴容太厲害，但現在證監會也沒控制新股發行節奏，全年供應270來家。

股市黑客：所以呢？

吉翔：所以，還是希望證監會能協調有關部門，平衡股市資金供求關系，實施中國版401K計劃。

股市黑客：裁判員要擺正位置，不要既吹哨又上場。

吉翔：證監會要繼續嚴打嚴防內幕交易和市場操縱，爭取能扭轉內幕交易比較多的局面。

張剛：一旦有人敢頂風作案，就判他個傾家蕩產和終身監禁。

吉翔：目前基本是交易所一線監控發現線索，未來在開辟線索來源、更新監管手段方面，還有一系列功課要做。

張剛：打擊違法違規，還需建立完善監管體系，社會輿論的監督也十分重要，媒體在這方面作出了巨大貢獻。

主持人：只靠媒體肯定不夠，其實媒體也很弱勢，應該來個社會總動員。

翠花：上市公司作為公眾公司，應該盡可能接受全社會的監督。

張剛：可以定期接受媒體和投資者的質詢，考慮增加小股東的話語權，強化小股東對上市公司的監督。

-取消紅利稅還利于民

主持人：各位還有什么建議？

吉翔：取消紅利稅，把紅利一分不少地發到投資者手里。

張剛：稅收政策對于鼓勵上市公司高比例現金分紅作用不大，在微利分配的狀況下，誰又會在乎10%的稅收呢？

翠花：我在乎。

股市黑客：美國股市也有紅利稅，還有資本利得稅，我看取消的可能很小。

吉翔：關鍵現在紅利稅變成了分紅就除權，分紅部分要交10%的稅，這樣分到手里的紅利還不如除權部分大。

而且在實際操作中，上市公司為避免損失，往往在送股時搭配著分點現金(相當于稅)，這也是人為制造麻煩。

翠花：成熟市場怎么做呢？

吉翔：美國很多書里都提到一個現象，大公司的股利政策和股利分配額度，嚴重影響其股價走勢乃至整個市場走勢。比如微軟今年要多分，它股價就上漲，這樣投資者一手拿紅利一手拿資本利得。

翠花：咱們在這兒替監管部門想了半天辦法，還不知道明年能不能解套呢。

張剛：希望證券市場能依靠制度上的變更，出現恢復性升勢。

吉翔：我不認為今年熊市是因為制度有多大失誤，我覺得恰恰是股市反映出基本面，國民經濟都在過大關，在艱難轉型，很難指望股市好到哪里去。

主持人：言下之意，您不看好明年的行情？

吉翔：對明年行情，我還是很樂觀的。但我不想像券商那樣去預測，還是明年見分曉吧！

主持人：從剛才大家提的各項建議看，A股市場要想建設好，還需要監管層、機構、上市公司和股民一起努力。

股市黑客：那是，四輪驅動，車才跑得更快更穩。

[責任編輯：zenggj] 標簽：吉翔 翠花 華寶興業 

3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞