中國船舶：正式進(jìn)軍深海鉆井平臺(tái)市場

2011年06月29日 14:42
來源：邁博匯金 作者：國泰君安

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近日我們組織了“與 3000 米深海鉆井平臺(tái)零距離”的參觀與交流活動(dòng)，有幸在“海洋石油981”出航前，一堵真容。“海洋石油981”的交付，戰(zhàn)略意義重大，一意味著中國船舶正式進(jìn)入鉆井平臺(tái)市場，尤其是深海鉆井平臺(tái)市場，二意味著我國南海深海油氣開發(fā)將啟動(dòng)。

該平臺(tái)是最先進(jìn)的第六代深水半潛式鉆井平臺(tái)，最大作業(yè)水深3000米，平臺(tái)配置了世界上最先進(jìn)的DP3 動(dòng)力定位系統(tǒng)，可在中國南海、東南亞、西非等深水海域作業(yè)。

該平臺(tái)總投資額 60 億元，其中3/4 左右是設(shè)備款；建造周期37 個(gè)月，設(shè)計(jì)使用壽命30 年，船東是中海油，預(yù)計(jì)設(shè)備回收期8 年左右。www.microbell.com(邁博匯金)

該平臺(tái)設(shè)備大部分采購自國外，船體制造、調(diào)試船體制造、設(shè)備調(diào)試和安裝由外高橋船廠完成。技術(shù)是在F&G 提供的母船型基礎(chǔ)上，結(jié)合南海的工作環(huán)境重新做了模型設(shè)計(jì)。

目前國內(nèi)主要有公司、北船、中集、振華、中海油、中遠(yuǎn)船務(wù)從事海工平臺(tái)業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)全球海工設(shè)備每年市場在400 億美元左右，大部分被韓國和新加坡瓜分。國內(nèi)海工設(shè)備需求熱點(diǎn)在南海，預(yù)計(jì)“十二五”期間大概有200 艘深海船只的需求(包括平臺(tái)和輔助船等)。

公司定位海工平臺(tái)系統(tǒng)集成商，目前詢價(jià)的情況較多。公司海工年產(chǎn)能可交付半潛式2 座、自升式4 座，相當(dāng)于20 億美元。短期盈利狀況沒法說，期待未來管理水平的提升帶來業(yè)績彈性。

預(yù)計(jì)公司 11-13 年EPS 為4.79、5.34、5.93 元，考慮全球造船產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、公司持續(xù)的資產(chǎn)注入和股本市值擴(kuò)張預(yù)期，目標(biāo)價(jià)100 元。（國泰君安）