軍工股行情漸進高潮 大艦時代看好“三巨頭”

2011年08月01日 03:30
來源：成都商報

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航母概念龍頭中船股份股價從6月初的16元啟動，到本月最高的30.38元，股價已接近翻番，而與制造航母艦體相關的船舶制造板塊個股如中國重工、中國船舶的走勢也遠強于大盤。

雖然上周中船股份也曾出現高位震蕩，不少前期走勢強勁的軍工股也出現一定程度回落，但是業內分析人士指出，軍工股是短期題材豐富，長期增長無憂的板塊，八月份仍將會有所表現。

多因素支撐高估值

東方證券指出，未來10年，以預警機、大運、大客、大型水面戰斗艦艇、全球衛星導航為代表的一批重點裝備將進入加速發展階段，我國軍工行業將迎來10年的黃金發展時代。

分析師認為，A股市場上，主機制造并有資產注入預期的公司動態PE可以到80~100倍左右。資產整合預期是航天軍工板塊估值高的重要原因，軍工產品廣闊的市場前景和武器裝備研制生產的不可替代性同樣也是支持A 股軍工板塊高估值的重要因素。

大艦時代看好“三巨頭”

東方證券指出，“十二五”，解決海洋發展問題是我國的核心議題，我國將進入大艦為主的造艦高潮，并為相關產業帶來巨大發展空間。

東方證券預期中國船舶、航空動力、中國重工將成為海洋經濟和大艦時代的中流砥柱。兩大船舶集團是我國規模最大、技術最強、業務最廣的船舶類制造企業，隨著央企集團整體上市的推進，中國重工和中國船舶將成為集團專業化整合、資本化運作、產業化發展的核心平臺，并將在海洋經濟和海軍大發展中直接受益。

此外，航空動力是我國航空發動機和燃氣輪機的核心基地，而燃氣輪機由于在單位功率、啟動速度等方面的巨大優勢，是大型軍用艦艇動力的優先選擇。另外，隨著海軍航空兵的加速發展，公司相關航空發動機業務預期將同時受益。

三大催化劑支持行情

銀河證券研究所軍工機械行業分析師鞠厚林認為，軍工股有三大催化劑，從而能支持行情不斷產生。

一是資產重組加快的驅動。鞠厚林預計今年下半年，軍工行業的資產重組進程很可能進入新一輪高潮階段，主要理由為：根據今年的政策精神，和各大軍工集團目前加緊內部資產清理的現狀，預計下半年主管部門很可能加快推進軍工行業的資本運作和資產證券化工作，使軍工行業的資產重組進入新的高潮，從而帶動軍工股投資價值和預期的大幅上升。

二是“航母”主題是近期軍工行業的最重要催化劑。由于其帶動面廣，必將在軍工領域形成強大的牽引作用。未來幾年，我國航母編隊和相關裝備的需求將達上千億元，受益領域包括船舶工業、飛機、發動機、武器裝備、復合材料、衛星導航通信等。

三是航空發動機是中航工業集團思路最明確、運作最快的板塊之一。已經上市的成發科技、中航動控未來與航空動力“三合一”也是必然趨勢，航空動力面臨的整合空間很大。航空發動機將列入國家重大專項，國家可能投入上千億元資金發展航空發動機，同時，將進一步提高該領域的資產整合預期。長江商報