導讀
海水淡化扶持政策將陸續出臺
海水淡化設備“國產化”提速
海水淡化已具成本優勢產業發展進入黃金十年
上市公司拼搶海水淡化產業“制高點”
央企軍團將成海水淡化產業主力軍
華泰聯合：海水淡化，前景無限
A股涉及海水淡化的上市公司
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海水淡化扶持政策將陸續出臺
設備國產化成為“硬指標”
“十二五”規劃綱要中明確提出，鼓勵海水淡化，嚴格控制地下水開采。而記者日前獲悉，國家發改委正在制訂《海水淡化“十二五”規劃》以及一系列鼓勵發展海水淡化的政策，有望在下半年陸續推出。
2005年出臺的《海水利用專項規劃》中提出，2020年海水淡化設備國產化率要達到90%以上。而目前我國海水淡化設備國產化率尚不到60%。在扶持海水淡化產業發展的有關政策中，將明確提出“推進國產海水淡化材料的生產和制造”等要求。
一系列鼓勵海水淡化發展政策將出
作為戰略性新興產業中海洋資源開發的一部分，海水淡化日益受到重視。在“十二五”規劃綱要中，國家明確提出發展海水淡化。在此背景下，國家針對海水淡化科技和產業發展的一系列扶持政策有望在下半年陸續出臺。
中國脫鹽協會秘書長郭有智透露，國家發改委正在制訂一系列有利于海水淡化產業發展的政策，包括《海水淡化“十二五”規劃》和鼓勵發展海水淡化的產業政策。其中提出，要建立一批國家海水淡化示范工程，建立海水淡化國家級產業基地，建立海水淡化產業聯盟、工程中心和實驗室，推進國產海水淡化材料的生產和制造。此外，國家還將出臺配套的財稅政策，符合政策規定的企業在所得稅方面有望享受“三減兩免”的優惠政策，促進海水淡化產業發展。
據記者了解，為了推進海水淡化技術發展，科技部組成專家組完成了《“十二五”海水淡化科技發展專項規劃》(初稿)編制，經進一步修改完善后近期有望發布實施。其中提出，要繼續發展反滲透、低溫多效蒸餾等海水淡化核心技術和設備，發展海水淡化工程設計和運營管理技術，完善我國海水淡化技術、裝備和標準體系，加快我國海水淡化戰略性新興產業的培育。
“作為新興產業，海水淡化在膜材料、能量回收、泵、壓力容器等方面都需要創新和突破發展。”曾參與科技部《“十二五”海水淡化科技發展專項規劃》制訂的郭有智介紹說，“與海水淡化有關的技術在‘十二五’期間將會獲得很大的支持，特別是在工程示范和自主知識產權方面。”
此外，郭有智還表示，海水淡化生產企業的財政補貼和減免稅等措施可能要納入水利部的有關規劃。郭有智指出，海水淡化對于國家水安全能起到很好的補充作用，因此對于這樣一個具有戰略地位的資源，國家應該予以政策方面的引導和支持。
天津海水淡化專家組成員、中國膜工業協會理事呂曉龍也對記者表示，目前中國海水淡化技術已經很成熟，產業的發展關鍵就看政策。
設備行業有望迎來快速增長
除了政策扶持外，目前海水淡化大規模應用也具備了良好基礎。業內人士指出，海水淡化已經實現4元/噸-5元/噸的綜合生產成本，低于大部分北方城市南水北調水5元/噸-6元/噸的成本，而且我國海水水源豐富。
事實上，在滿足沿海地區工業用水方面，海水淡化也頗具優勢。據威海榮成市發改局副局長田春璟介紹，海水淡化具有不受季節性影響、水源豐富、污染較少以及滿足工業用水較高要求等優勢，“目前威海在一些大型工程項目上都在使用海水淡化，包括華能電廠和馬上要建的榮成石島灣核電站。”
分析人士指出，在工業化進程加快和水資源面臨嚴峻形勢的背景下，隨著各項扶植政策的推出，海水淡化行業有望迎來快速增長。
據中國脫鹽協會統計，到2010年底，中國海水淡化的能力有64萬噸/日，相當于全球的1%。未來5到10年，中國海水淡化能力將會出現迅猛增長。
郭有智表示，預計“十二五”期間，我國海水淡化將達到150萬至200萬噸/日，是現有產能的三、四倍，投資規模將達到200億元左右。根據2005年7月國家發改委、國家海洋局、財政部聯合發布的《海水利用專項規劃》，到2020年海水淡化產能將達到250萬-300萬噸/日，是現有產能的五倍以上。
產能的翻倍也意味著投資空間的擴大，尤其是海水淡化設備方面的投資。申銀萬國認為，目前全球海水淡化設備年均市場容量約40億美元，中國海水淡化設備未來10年投資規模將高達120億-140億元。
海水淡化設備“國產化”提速
海水淡化產業的快速發展，將為相關設備廠商帶來發展良機。目前，我國海水淡化設備整體上對國際相關廠商的依賴程度仍較高，但近幾年國內設備廠商呈現快速發展態勢。
《海水利用專項規劃》中提出，到2020年海水淡化設備國產化率要達到90%以上。據業界介紹，目前我國海水淡化設備國產化率尚不到60%。業內人士分析，在扶持海水淡化產業發展的有關政策中，將明確提出“推進國產海水淡化材料的生產和制造”等要求，這也就意味著，隨著設備國產化進程的提速，未來相關設備廠商的發展空間很大。
目前我國海水淡化技術主要有兩種：反滲透膜法(膜法)和低溫多效蒸餾法(熱法)。其中，前者占比較大，約67%；后者約占27%。據了解，目前海水淡化設備的投資主要是高壓泵、耐腐蝕鋼管、儀表和膜組件。
在應用最廣泛的反滲透法中，核心設備是膜組件，然而我國海水淡化膜設備主要依靠進口。不過，郭有智說，“現在這一情況有所改變，已經有些國產的淡化膜得到應用。雖然目前所占市場份額不是很大，但未來肯定會越來越大。目前中國藍星、北京時代沃頓等國內企業在海水淡化膜方面都做得非常好。”
華泰聯合證券在有關研報中也指出，隨著海水淡化設備國產化率的提高，作為核心部件的膜設備必將步入快速增長期。
海水淡化已具成本優勢產業發展進入黃金十年
全球海水淡化設備年均市場容量約40億美元，中國海水淡化設備未來十年投資規模將高達120-140億元，海水淡化發展進入黃金十年。全球有海水淡化廠1.3萬多座，海水淡化日產量約3500萬噸左右，解決全球1億多人的供水問題。按照目前平均海水淡化設備7000元/噸/日的成本測算，中國按照未來10年海水淡化產能增加170萬-200萬噸/日來測算，未來十年海水淡化設備投資有望高達120-140億元，行業有望進入高速增長期。目前淡化海水成本已降到4-5元/噸，大規模應用已經具備成本優勢。相比南水北調，對于北方沿海地區，海水淡化在中國更具有現實價值。
目前，海水淡化方法已出現了數十種之多，但達到商業規模的主要有反滲透法(SWRO)和蒸餾法，也就是常說的“膜法”和“熱法”，其中蒸餾淡化技術又分成多級閃蒸(MSF)、多效蒸餾(MED)和壓汽蒸餾(VC)，而適用于大型的海水淡化的方法只有反滲透法、多級閃蒸法和多效蒸餾法。
國際上海水淡化技術領先的公司主要是以色列的IDE公司、法國的威立雅公司、新加坡凱發公司、日東電工集團和美國海德能公司等。我國海水淡化技術經過40多年的研究已經趨于成熟，是繼美、法、日、以色列等國之后研究和開發海水淡化先進技術的國家之一，已經完全掌握了反滲透法、蒸餾法兩大主流海水淡化技術，設備造價比國外降低了30%—50%，噸水成本已接近國際先進水平，為大規模應用奠定了良好的基礎。
從技術上來看，目前我國主要應用的方法是反滲透法和低溫多效蒸餾法，由于反滲透法具備工程造價和運行成本持續降低、耗能少等優勢，是未來發展的主導方向。(綜合申萬和華泰聯合報告整理)
上市公司拼搶海水淡化產業“制高點”
在國家有關政策扶持下，我國海水淡化產業發展將步入快車道。而隨著海水淡化設備國產化率的不斷提高，國內相關廠商的發展空間廣闊。近年來，南方匯通、雙良節能以及海亮股份等上市公司已積極在相關領域進行布局，希望搶占行業發展的“制高點”。
南方匯通：
子公司領跑反滲透膜市場
我國海水淡化主要有反滲透膜法和低溫多效蒸餾法，但反滲透膜法應用前景最為廣闊，達到67%。在反滲透膜法中，膜組件是核心設備，而由南方匯通控股42%的子公司北京時代沃頓無疑是反滲透膜生產的龍頭。
北京時代沃頓是國內最大的復合反滲透膜專業化生產企業，目前擁有反滲透膜產能300萬平方米，年產量超過280萬平方米。在海水淡化的反滲透膜中，北京時代沃頓占據4%-5%的市場份額，占國內企業供給量的50%。
南方匯通業績報告顯示，去年上半年，公司復合反滲透膜上半年營業收入同比增長65%，毛利率高達40%，占公司營業收入的13%，占公司毛利的26%，成為公司新的利潤增長點。
雙良節能：
低溫多效海水淡化設備龍頭
盡管目前膜法占據我國海水淡化的大部分，但從造水能力來看，熱法和膜法旗鼓相當。中國脫鹽協會秘書長郭有智表示，“水電熱聯產”將成為中國海水淡化的發展方向。而從事低溫多效海水淡化設備生產的雙良節能被券商普遍看好。
事實上，雙良節能一直在積極布局海水淡化產業。去年雙良節能發行近5億元可轉債從事低溫多效海水淡化設備生產，該項目全部達產后每年可生產9套低溫多效LT-MED/12000噸海水淡化設備。
雙良節能參與研發的“25000噸/日大型低溫多效蒸餾海水淡化中試裝置”已經通過專家評審。有券商研究員認為，公司每套25000噸/日海水淡化裝置價格約2.5億元，今年訂單實現突破的可能性較大，預計海水淡化設備毛利率有望達到30%，凈利潤率超過10%。
海亮股份：
海水淡化銅管龍頭
由于海水中含有大量腐蝕性物質，因此處理海水用的管必須具備較強的耐腐蝕性。而作為具備此種耐腐性銅管生產能力的龍頭企業，海亮股份有望受益。
“海亮股份本身業績就不錯，國家扶持海水淡化發展政策一旦出臺，對海亮股份估值將有所提升。”方正證券分析師鄧新榮在接受記者采訪時表示，該公司積極布局新型海水淡化銅管，目前產能已達到3萬噸/年，加工費和毛利都比較高。業績報告顯示，2010年海亮股份實現凈利潤2.26億元，同比增長29%。
此外，海亮股份是中東地區海水淡化項目的主要銅管供應商，占訂單總量的60%以上。據了解，海水淡化已成為中東等水資源缺乏地區獲取淡水的主要方式，占世界海水淡化量的60%以上。鄧新榮表示，此前中東地區推遲的海水淡化項目在今年陸續啟動的可能性很大，海亮股份的訂單有望因此增加，收入和利潤也將實現快速增長。
央企軍團將成海水淡化產業主力軍
國家環境膜分離工程技術中心日前發布的中國海水淡化發展研究分析報告披露：截至2010年10月，中國已建成海水淡化裝置65套，日淡化海水能力接近61.26萬立方米，比上一年增長52%。雖然這與2006年國家發改委牽頭制定的《海水利用專項規劃》提到的，2010年中國的海水淡化規模將達到日產80萬～100萬立方米的指標存在一定差距，但國際行業研究組織依然認為，中國是全球最具發展潛力的海水淡化業務市場。
根據國家發展規劃，2015年我國海水淡化產能要達到日產200萬噸。據此估算，從2010年～2015年，我國每年需形成海水淡化產能為日產30萬噸。國內對于具有自主知識產權的海水淡化技術和裝備的需求迫切。
近幾年，央企集團和實力較強的民企開始涉足海水淡化，他們分別從設備制造、膜組件、工程建設以及水務投資等環節投入，體現了機制和要素多元化發展的市場選擇。目前，中國涉及海水淡化產業工程研究的單位有40余家，配套裝置設備的生產企業600家以上。
中國海水淡化發展研究分析報告認為，以產學研共同搭建平臺，推動海水淡化關鍵技術研究是解決海水淡化技術產業化發展的根本。海水淡化產業化發展的主戰場應該是沿海經濟發達地區。
杭州水處理技術研究開發中心和浙江大學產學研平臺雖然定位在浙江海洋經濟發展示范區范圍，但其全國引領和示范作用明顯。4月5日，中國工程院調研組到杭州開展浙江省沿海及海島綜合開發戰略研究項目專題調研。調研組考察了作為浙江及杭州市海洋產業的主要代表——杭州水處理技術研究開發中心的海水淡化技術產業現狀，肯定了該中心對浙江省及國家所作出的巨大貢獻，推動和引領了海水淡化產業、膜工業的發展，海水淡化水解決了沿海特別是海島居民的飲用水水源問題。
而在此前，3月21日，中國化工集團依托杭州水處理技術研究開發中心在杭州錢江經濟開發區建設海水淡化技術裝備制造基地奠基。該基地一期主要建設項目包括年產160萬平方米反滲透膜和納濾膜生產線，年產100萬平方米的超濾膜生產線以及年施工能力達日產70萬噸的海水淡化及水處理成套生產線。項目建設期2年，總投資6.5億元。此舉標志著中國化工集團完善膜技術和水處理全產業鏈，大力推進膜技術成果工程化，推進海水淡化技術產業化發展，向環境科學等未來發展目標邁進的步伐加快。
據介紹，中國化工集團旗下的藍星總公司擁有良好的海水淡化產業的基礎，藍星的杭州水處理技術研究開發中心已經完成了40～50個(套)海水淡化工程項目，工程總量在日產30萬噸，并代表國家先后向基里巴斯、馬耳他等地區提供海水淡化設備，擁有一支專業工程化隊伍。藍星已成為我國海水淡化領域具備工程設計、建設安裝、膜組件生產以及相關業務領域中最具競爭力的中央企業。
中國工程院院士、中國膜工業協會專家委員會主任高從堦認為，經過近40年的研發和示范，中國海水淡化已經形成產業化發展趨勢，為大規模應用打下了良好基礎。從發展趨勢看，反滲透膜法海水淡化發展空間和應用更符合中國的國情。新的技術和產品正在催生重大的機遇，未來10年中國市場將成為令全球矚目的市場之一。
面對國內海水淡化市場的強勁需求，央企軍團應更好發揮好優勢，推動我國海水淡化產業的發展。、
華泰聯合：海水淡化，前景無限
淡水資源作為生活的必需品，已經變得日益短缺。隨著城鎮化進程的加速，水資源問題變得日益嚴峻，成為人類生存的重大威脅，解決淡水資源短缺的問題已經迫在眉睫。海水作為可再生能源，在十二五規劃中國家明確提出鼓勵海水淡化，嚴格控制地下水開采。我們認為在淡水資源日益短缺和國家政策扶植下，海水淡化行業將會步入快速發展期。
我國淡水資源雖然總量豐富，但是人均短缺，且污染嚴重，淡水資源前景不容樂觀。我國具備豐富的海水資源，且相對于南水北調工程而言，海水淡化具備競爭優勢。海水淡化技術已經成熟，且受到國家政策的扶植。我們認為隨著我國海水淡化產業正在走出技術瓶頸和政策瓶頸的困擾，將會進入前所未有的戰略機遇期。
通過對海水淡化行業和海水淡化的技術分析，我們認為海水淡化產業中投資機會主要來源于市場份額最大、技術最好且發展前景最為廣闊的反滲透法，其次是低溫多效法。
在反滲透法中，我們首選海水淡化核心設備反滲透膜生產企業；次選在投資中占比較大的高壓泵、高性能耐腐蝕性鋼管和儀表生產企業；最后選擇水處理中使用的氯、堿等化學制劑生產企業。在低溫多效法中，重點考慮的仍是海水處理設備生產企業。
建議重點關注：南方匯通、碧水源、雙良節能、海亮股份。
A股涉及海水淡化的上市公司
一、海水淡化業務
1、青島堿業(600229)：
2009年1月，公司擬與Befesa CTA QINGDAO S.L.，青島市海潤自來水集團有限公司共同出資設立中外合資公司青島百發海水淡化有限公司，建設10萬噸/天海水淡化項目。公司出資總額2845698歐元的等值人民幣，2009年末占8.27%。全部出資以經評估后的土地使用權作價入股。該項目總投資102379萬元，工程建設期26個月。項目投產后可年實現銷售收入21558萬元，凈利潤2708萬元，投資回收期16.9年。2010年中報披露，海水淡化項目一期工程試車完成，并于2010年6月22日正式投產，淡化后的濃海水進入公司純堿生產系統化鹽制堿，實現了資源綜合利用。
項目淡化出水為居民生活飲用水，出水水質滿足《生活飲用水衛生標準》的要求，項目所生產的淡化水將全部由青島海潤自來水集團收購。煙臺市與清華大學合作建造日產8萬噸高品質飲用水的核能海水淡化工程，預計噸成本可降至3.7元左右，這已與目前北京市的自來水價格相接近，而青島堿業建設10萬噸/天海水淡化項目，產量還大于煙臺項目，全國領先。
公司持有青島青堿威立雅水務有限公司50%股權。該公司建一套15600m3/日海水預處理系統，二套共7000m3/日反滲透膜處理系統，同時對現有四套除鹽裝置再進行相應技術改造。
2、興蓉投資(000598)：
公司擁有先進的水處理技術，公司的CMF連續微濾設備是全世界獨一無二的空氣反沖洗自清洗微濾膜系統，適用于高濁度的變化水質。在飲用水行業中已獲得美國、日本、歐共體及澳大利亞zf的安全認證。公司在水處理方面有著不錯的成績，公司旗下的藍星水處理技術公司是一家從事水處理及膜分離技術開發應用的大型國有專業化水處理工程公司，在膜法工業污水深度凈化回用處理工程、膜法苦咸水淡化工程等領域處于全國領先地位。前期公司藍星水處理BDA項目竣工投產，總處理水量30000m3/d，采用“微濾 反滲透”組合工藝，該工藝將BDA污水處理廠二級排放水經過深度處理后，達到高品質再生水水質要求，通過配套管網向開發區內工業企業提供生產用水。
二、海水淡化蒸餾設備
1、雙良股份(600481)：
海水淡化主設備(蒸發器、冷凝器)與公司主打產品溴化鋰制冷機組(年銷售約700臺)真空換熱設備無論從結構形式、工作原理都相類似，公司強大的科研實力、精良的工藝水平是制作海水淡化設備精品的保障。2009年11月，調整可轉債發行規模及用途。原規模不超過7.5億元。調整為不超過7.2億元，用途調整為海水淡化設備制造項目及24萬噸/年EPS項目。海水淡化設備制造項目建設周期約為24個月，建成達產后可形成年產9套LT-MED/12000噸低溫多效海水淡化設備(海水淡化能力10.8萬噸/天)的生產規模，項目總投資7274.1萬美元。項目正常年銷售收入67500萬元，項目全部投資財務內部收益率為26.79%。(2010年4月公告，公司發行可轉債獲證監會核準)。24萬噸/年EPS項目建設周期約為12個月，建成達產后可形成年產24萬噸EPS的建設規模，本項目總投資額為3360.6萬美元，項目投資內部收益率為27.13%。2010年5月，可轉債發行結束，并于5月14日掛牌交易，債券簡稱為雙良轉債。2010年中報披露，EPS項目完工，海水淡化項目進度為5%。
2、中集集團(000039)：
海水淡化裝置中的蒸發器公司控股100%子公司大連中集重化裝備有限公司注冊資本為3370萬美元。
項目一期投資為3.5億元，形成年9000噸的生產能力；預計2009年8月竣工并形成產能。主要產品范圍包括煤氣化裝置中的煤氣化爐，乙烯裝置中的乙烯裂解爐，大型合成氨、化肥裝置中的高壓設備，煉油加氫、加氫裂化、甲醇裝置中的關鍵設備，海水淡化裝置中的蒸發器等。
3、久立特材(002318)：
公司的主營業務是工業用不銹鋼管的生產、銷售，主要產品為工業用不銹鋼無縫管和不銹鋼焊接管。
2007年，公司開始實施建設“超超臨界電站鍋爐關鍵耐溫、耐壓件制造項目”。2007年公司各類工業用不銹鋼管產量達3.2萬噸，居于國內同行業第二位。2008年，公司開始實施建設“年產1萬噸油氣輸送用中大口徑不銹鋼焊接管項目”和“年產1，000噸海水淡化用鈦、鈦合金焊接管技術改造項目”。
4、海亮股份(002203)：
公司為中國最大銅管出口商，也是中國第二大銅管生產企業，已經成為業內公認中國銅管行業三大龍頭企業之一，是中國最大銅及銅合金管出口企業，耐蝕合金管主要用于海水淡化和發電站建設等領域。公司加大新產品研發力度，如海水淡化裝置用銅合金無縫管為國家重點新產品，艦船及海洋工程用高耐蝕大口徑白銅管為國家火炬計劃項目，銅合金管連續生產高效節能技術、立式連續鑄造機列為省重大科技公關項目，同時，除公司的高附加值、高效節能、環保型產品如鋁青銅管、無氧銅管、超長冷凝管投放市場外，像內螺紋管、合金管、海水淡化管以及一些小品種附加值高的產品產銷比例上升。
5、上海電氣(601727)：
該公司是中國最早涉足海水淡化領域的企業，已具備國內首套大型海水淡化設計業績，并形成了這一裝置的完整制造能力。今年10月，這家公司同意大利英波基洛達成合作意向，根據簽署的意向書，各方將以各自在海水淡化領域的技術、工程以及專有技術開始合作，并以成立一個新的合資公司為目標，該公司可能成為世界上最大的海水淡化承包商。英波基洛集團擁有40年的海水淡化設計經驗，在世界各地從事海水淡化項目建設。至今其海水淡化總裝機量已達220萬噸日，建設中的總裝機量達72萬噸日。已占據全球海水淡化市場的20%。
三、海水淡化反滲透膜
1、南方匯通(000920)：
公司控股42%子公司貴陽時代匯通膜科技有限公司是國內最大的復合反滲透膜生產基地，公司全套引進美國復合膜大規模生產線和工業化工藝技術，向客戶提供高質量的膜元件，而且公司具備了較強的膜研發能力，有一個裝備完善的膜實驗室及一批膜技術專家，在產品不斷拓展延伸的同時保證了向客戶提供強大的技術支持。時代匯通的膜產品及技術廣泛應用于食品飲料行業、醫療制藥、市政供水處理、工業用高純水、鍋爐補水、海水淡化、電子行業超純水、廢水的處理與回用、物料濃縮提純及農業灌溉等多種行業。
2、深圳惠程(002168)：
聚酰亞胺合成技術全國領先，反滲透膜核心材料深圳惠程2009年底提出了非公開定向增發方案，融資主要投向與中科院長春應用化學研究所合作的聚酰亞胺纖維產業化項目，項目產品主要應用于環保及國防軍工領域，下游需求旺盛，同時可以實現進口替代，前景看好，若項目順利實施，有望成為公司未來業績增長的亮點。
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