2010年11月16日 19:29鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

長電科技(600584)：研發提高公司競爭力 增持

業績基本符合我們的預期。2010年上半年，公司實現營業收入16.39 億元，比上年同期增加了71.44%；歸屬上市公司股東凈利潤1.05 億元，上年同期為-2，585.68 萬元；實現基本每股收益為0.14元。公司的業績基本符合我們的預期。公司同時預測2010 年1-9月份歸屬母公司所有者的凈利潤與2009年同期相比增長145-156倍。

毛利率提高，期間費用率下降。2010年上半年公司主營業務的毛利率為25.47%，比去年同期提高7.89個百分點，我們認為隨著國際IDM廠商擴大訂單轉移以及公司先進封裝技術產品的規模出貨，公司產品的毛利率未來能夠保持基本穩定，并有提高的可能性。2010年上半年公司的期間費用率為16.89%，比去年同期下降2.4個百分點，公司的規模效應未來會越來越明顯，我們認為公司的期間費用率未來還有下降的空間。

重視新產品開發，不斷提高公司競爭力。今年上半年公司繼續加大新產品、新技術的研發力度，公司成功開發SiP射頻模塊封裝產品、MIS等產品，并進入客戶試樣階段。我們認為新產品是公司最核心的競爭力，公司通過不斷開發新產品，形成新的利潤增長點。

盈利預測與投資評級:我們不考慮配股的攤薄影響，預計公司2010-2012年EPS分別為0.30元、0.43元和0.60元，動態PE分別為44.8、31.3和22.4，我們給予公司“增持”評級。(萬聯證券 馮福來)

上海貝嶺(600171)：產業鏈形成 自主知識產權

投資亮點：

1、公司以集成電路設計開發為主導，以集成電路制造生產為支撐，自主設計、自主制造，形成自主知識產權。從2002年以來至今共申請和授權的知識產權總數已經超過220項。

2、形成了芯片代工、設計、應用，系統設計的產業鏈。(頂點財經)

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