京東方國內最大的面板企業欲當“煤老板”。京東方發布公告稱，打算在鄂爾多斯市投建第5．5代AM -OLED生產線項目，如果落實，將在鄂爾多斯礦區獲配相應的煤炭探礦權，希望借此躲過2011年面板主業整體虧損局面，省得再度戴上ST帽子。[網友評論]
通過轉讓京東方能源80%股權套現36億，既獲得了其AM-OLED生產線的部分前提投入資金，又緩解了虧損局面。 [詳細]
長期受業績虧損困擾的京東方A。將迎來36億元“及時雨”資金，全年業績現轉機。 [詳細]
長京東方A12日罕見漲停。一紙公告顯示，這家國內最大的面板企業有望發筆能源財，希望借此躲過2011年面板主業整體虧損局面，省得再度戴上ST帽子。 [詳細]
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2011年一季度虧損6.75億元，2010年全年凈虧損20億元，作為國產LCD液晶龍頭企業，在經歷近年來數百億元的巨額投資后，京東方仍未走出虧損的泥淖。有關京東方的業績前景，一時間也眾說紛紜。仍有投資者寄望公司走出“黎明前的黑暗”，認為京東方借助近年來連續的戰略性項目建設，即將走出困境。[詳細]
通過資本手段及獲取政府相關補貼，京東方2009年實現營業收入62.5億元，歸屬于母公司凈利潤4968萬元，實現扭虧為盈。由于京東方累計未分配利潤仍為虧損，因此未提出利潤分配預案。為實現2009年度扭虧為盈，京東方去年申請政府科研補貼和貼息金額約為5.1億元。[詳細]
盡管一直得到國家的扶持，但是“阿斗”京東方A在過去的數年中始終處于“越虧越投，越投越虧”的怪圈。4月26日，京東方發布2010年年報顯示，2010年全年虧損超過20億元，這已經是京東方在過去6年中的第5次虧損。而當今年一季度國內顯像產業低迷的時候，京東方也未能幸免，一季度又虧損6.7億元。[詳細]
據了解，液晶屏大約占彩電成本的70%，而目前國產企業生產的32英寸以上液晶電視，液晶屏均采用外資品牌。“京東方量產8.5代液晶屏，將結束我國中大尺寸電視用液晶屏依賴進口的局面。”正是這個原因，盡管京東方過去幾年屢屢虧損，但總能募集巨額資金，而這也成為媒體質疑的焦點。
總投資280.3億元的京東方北京8.5代線將于6月28日正式投產，今年三季度將達到量產。據了解，此條生產線是國內首條8.5代LCD生產線，2009年8月奠基，2010年7月主體廠房封頂。此條生產線玻璃基板投入設計產能為9萬片/月，主要以生產26-55英寸液晶電視顯示模組為主。
美自2010年5月起，液晶面板價格已連續11個月持續下降。其中32英寸面板的價格，在去年4月是210美元，今年4月已降至140美元。從去年第三季度開始，面板公司陸續出現虧損。“三星、LG從去年第四季度開始虧損。”友達光電全球業務執行副總經理彭雙浪對媒體稱，“而友達也連續兩個季度虧損了。”好在從今年第二季度起，全球面板市場開始回暖，價格緩慢上漲。但這是否能有助于京東方年內扭虧，還是一個未知數。
如果說整個行業的虧損都無法避免，那么近3年來，京東方在該領域投資總額超過500億卻仍不斷虧損，卻是讓人憂心在2010年年報披露中，京東方虧損已超過20億。今年上半年虧損仍在繼續，京東方的之間。截至目前，京東方是公布中期業績預報的上市公司中虧損額度最大的公司，極有可能問鼎上半年A股虧損王 。
目前正在建的8.5代線能改變京東方命運嗎？分析人士認為，從國際大環境來看，當前全球液晶面板行業整體低迷，價格持續下降，公司的虧損局面短期內還將持續。而隨著年報和今年一季報的相繼發布，曾經參與增發的民間資本大鱷開始套現撤離。[詳細]
京東方近日發布公告稱，打算在鄂爾多斯市投建第5．5代AM -OLED生產線項目，如果落實，將在鄂爾多斯礦區獲配相應的煤炭探礦權。多名面板業人士認為，鄂爾多斯缺乏面板業上下游產業配套，并非良好投資地，與其說京東方借該項目支持鄂爾多斯轉型，不如說是其借煤炭開采權獲得融資，同時避免2011年度虧損再度戴上ST帽子。
《關于京東方鄂爾多斯市5．5代AM -OLED生產線及煤炭資源戰略合作項目可行性報告》。內容顯示，京東方有望獲得鄂爾多斯礦區10億噸煤炭探礦權，它打算在當地設立一個能源項目公司，鄂爾多斯市將把上述探礦權轉至其公司名下。[詳細]
預計在2012年公司的盈利狀況將出現扭轉。但是在2012年，隨著5代線的折舊結束，6代線和8代線的量產，京東方連續幾年圈錢無回報的歷史，才有可能畫上一個句號。8代線在四季度量產后，亦將出現6代線在去年量產初期的爬坡問題。[詳細]
鄂爾多斯市政府將為其配置約10億噸煤炭資源。這一利好讓京東方在二級市場上成為游資追捧的對象，短短三個交易日暴漲近兩成。雖然京東方公告承認了部分傳言，但這一則遲到的公告被業界質疑為“存在利好提前泄露的嫌疑”。 [詳細]
市場人士質疑，京東方可能存在提前泄密行為，涉嫌信息披露違規。京東方相關人士昨日回應稱，京東方在鄂爾多斯的投資仍在洽談階段，還沒有最終確定，這是京東方沒有作出披露的原因。[詳細]
京東方針對傳言回應，承認消息部分屬實：將在鄂爾多斯市投建5.5代AM-OLED生產線，但投資金額是220億元。而且，此次投資京東方還確實可以獲得鄂爾多斯市政府為其配置的約10億噸煤炭資源。[詳細]
一位長期關注市場的證券分析師指出，京東方的業績多年陷于巨虧泥潭，而此次的投資交換得來的煤炭資源或成為其今年業績扭虧的重要砝碼。分析師還強調，按照鄂爾多斯之前給予其他公司的投資交換來看，京東方此次投資金額是220億元。[詳細]
煤炭探礦權或許是解套工具。由于京東方只是借助面板項目捆綁能源開采權，并不控股運營，這一動作等于可以坐享投資收益。[詳細]
去年虧損超過7000萬的績差股大成股份之所以受到游資的追捧而創出歷史新高，原因是在年報披露的同時，該股重組方案也浮出了水面，公司宣布通過重大資產置換，購買山東華聯礦業100%的股份，由此，這家以農藥生產為主營業務的公司，便一舉華麗轉身變為礦產公司。消息一出立即引起市場游資的追捧，連日來股價連續一字漲停。一些業績連續虧損的ST股，也因為“涉礦”而雞犬升天，像本周一剛剛被停牌的*ST偏轉，該股在停牌前歷經了8個漲停板。 [詳細]
《投資者報》發現，18家涉礦公司股價啟動前市值普遍偏小，平均只有不到33億元，最高的不到70億元。與股價啟動前相比，在股價達到最高時18家涉礦公司的市值平均增加了40.64億元。其中，大元股份于2011年1月份發布公告稱將收購黃金礦業公司，其股價從1月25日起至3月29日上漲超過56%。但事實上，該公司從2009年起便有注入金礦的消息，如果從2009年初起算，至2010年11月份的最高點，總市值從不到7億元增加到了86.6億元，增加了近80億元。 [詳細]
據不完全統計，去年下半年至今，涉足礦業的房企還包括新湖中寶、中天城投、鼎立股份等7家上市公司。[詳細]
在這些涉礦公司股價一飛沖天的背后，記者發現多是游資所為。如此遭爆炒，其投機程度和市場風險可想而知。[詳細]
業內知情人士分析，近年來，京東方先后進行幾輪融資，全部投入到液晶屏制造中，由于液晶屏項目投入大，投資周期長，目前為止京東方尚未在幾條液晶屏生產線中取得實質上的盈利，短期內較難取得長足進展。
按照國際上面板企業通用PB定價，公司目前PB約1.5倍，我們預計在行業景氣趨向上升的背景下，行業的估值水平仍有30%的上升空間，給與2X PB，公司合理價值為4.42元。綜合而言，我們認為公司的合理價值4.42元，重申“增持”評級。
光大證券發布的研究報告分析認為，公司6代線完全達產后，將為公司每年帶來收入約100億元，而8.5代線完全達產后，為公司每年貢獻收入約200億元。再加上公司的北京5代線和成都4.5代線每年有望實現近100億元的收入，預計2012年8.5代線達產后，公司年收入將有望超400億元。同時，隨著公司產線從4.5代～8.5代的完備，公司不同世代線之間切割轉換的經濟性將充分體現，公司的規模效應亦將得到體現 。預計，國內TFT行業的春天即將到來，公司的拐點有望在2011年出現，業績爆發點有望在2012年出現。
| 2011 一季報 | 2010 年報 | 2009 年報 | 2008 年報 | |
| 公告日期 | 2011-4-27 | 2011-4-26 | 2010-4-20 | 2009-4-21 |
| 每股指標 | ||||
| 每股收益-基本(元) | -0.06 | -0.242 | 0.008 | -0.27 |
| 每股收益-稀釋(元) | -0.06 | -0.242 | 0.008 | -0.27 |
| 每股收益-期末股本攤薄(元) | -0.0599 | -0.1778 | 0.006 | -0.246 |
| 每股凈資產BPS(元) | 2.15 | 2.21 | 2.18 | 1.81 |
| 每股經營活動產生的現金流量凈額(元) | -0.033 | -0.093 | 0.1 | 0.34 |
| 凈資產收益率-攤薄(%) | -2.78 | -8.03 | 0.28 | -13.6 |
| 凈資產收益率-加權(%) | -2.74 | -11.77 | 0.39 | -15.94 |
| 凈資產收益率-平均(%) | -2.74 | -9.32 | 0.41 | -15.37 |
| 總資產凈利率-平均(%) | -1.33 | -5.35 | -0.29 | -7.3 |
| 銷售毛利率(%) | -12.98 | -3.28 | -0.44 | 7.83 |
| 銷售凈利率(%) | -37.61 | -28.26 | -1.04 | -11.96 |
| 資產負債率(%) | 41.15 | 36.82 | 28.35 | 51.81 |
| 營業利潤同比增長率(%) | -115.45 | -77.75 | -23.11 | -278.35 |
| 歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率(%) | -127.31 | -4,133.41 | 106.15 | -216.87 |
| 利潤表摘要 | ||||
| 營業總收入(元) | 1,969,646,222.00 | 8,025,290,848.00 | 6,249,194,126.00 | 8,334,015,771.00 |
| 營業總成本(元) | 2,719,468,666.00 | 10,410,027,361.00 | 7,438,976,913.00 | 9,188,291,489.00 |
| 營業收入(元) | 1,969,646,222.00 | 8,025,290,848.00 | 6,249,194,126.00 | 8,334,015,771.00 |
| 營業利潤(元) | -759,775,773.00 | -2,320,259,514.00 | -1,305,340,544.00 | -1,060,303,372.00 |
| 利潤總額(元) | -741,672,950.00 | -2,241,360,223.00 | -81,947,276.00 | -929,351,296.00 |
| 凈利潤(元) | -740,854,006.00 | -2,268,032,806.00 | -65,263,893.00 | -996,771,096.00 |
| 歸屬母公司股東的凈利潤(元) | -674,781,964.00 | -2,003,813,083.00 | 49,680,328.00 | -807,525,473.00 |
| 息稅前利潤EBIT(Wind計算)(元) | -837,880,612.00 | -2,246,926,018.00 | -40,352,268.00 | -695,591,086.00 |
| 息稅折舊攤銷前利潤EBITDA(Wind計算)(元) | -837,880,612.00 | -490,393,011.00 | 1,234,616,841.00 | 457,211,493.00 |
| 資產負債表摘要 | ||||
| 資產總計(元) | 56,984,860,545.00 | 54,229,952,769.00 | 30,613,980,480.00 | 13,941,120,322.00 |
| 負債合計(元) | 23,448,640,678.00 | 19,970,144,516.00 | 8,677,828,526.00 | 7,222,318,699.00 |
| 股東權益(元) | 33,536,219,867.00 | 34,259,808,253.00 | 21,936,151,954.00 | 6,718,801,623.00 |
| 歸屬母公司股東的權益(元) | 24,273,733,409.00 | 24,955,013,046.00 | 18,029,695,698.00 | 5,936,222,532.00 |
| 現金流量表摘要 | ||||
| 經營活動產生的現金流量(元) | -366,268,678.00 | -1,053,315,294.00 | 810,009,035.00 | 1,127,969,877.00 |
| 投資活動產生的現金流量(元) | -7,940,417,640.00 | -13,136,614,036.00 | -3,364,587,939.00 | -972,035,515.00 |
| 籌資活動產生的現金流量(元) | 3,734,908,126.00 | 18,050,033,902.00 | 14,257,008,836.00 | 1,933,372,006.00 |
| 現金及現金等價物凈增加(元) | -4,563,024,795.00 | 3,867,458,134.00 | 11,701,892,690.00 | 2,076,437,614.00 |
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