現價13元目標價56元 攀鋼釩鈦真值那么多？

2011年07月19日 07:37
來源：廣州日報

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本報訊 據《證券時報》報道， 現價僅13元左右的股票，被分析師定出了188元的目標價。

近日，銀河證券分析師王國平發布報告《攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》，給出攀鋼釩鈦的股價目標為188元。攀鋼釩鈦上周五午后拉升至漲停，以13.44元收盤。正當市場為之嘩然之時，7月15日下午，銀河證券發布致歉聲明，稱該報告中出現數據計算錯誤。但修正后的報告對攀鋼估價仍達到56元。

按銀河證券修改后的報告，56元估值的主要邏輯不變，即以三大礦山的“股價/每股資源價值”作為未來標桿進行估價。該分析師指出，攀鋼“股價/每股資源價值”明顯落后于其他礦石類上市公司，即淡水河谷、力拓、必和必拓及金嶺礦業，通過資源儲量47.21億噸及資源噸盈利336.9元算出資源總價值，然后又算出每股資源價值，進而以“股價/每股資源價值”這一指標與上述四家公司的對比，得出56元這個價格。

“拿淡水河谷、力拓、必和必拓來比較，不太合適。”一位不愿具名的鋼鐵行業分析師稱，三大礦山對鐵礦石有定價權，而且他們控制的礦石結構也不同，管理效率很高。“這樣估值容易陷入簡單化。”

記者查閱了大量券商近期對攀鋼的報告，這些報告里，給攀鋼的目標價在市價一倍以上的都很少。比如，申銀萬國認為， 按目前市面上唯一可比公司金嶺礦業2012年的PE15，公司相較于金嶺礦業20%的溢價，合理估值應在15.66元。