現(xiàn)價(jià)13元目標(biāo)價(jià)56元 攀鋼釩鈦真值那么多？

2011年07月19日 07:37
來源：廣州日?qǐng)?bào)

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本報(bào)訊 據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道， 現(xiàn)價(jià)僅13元左右的股票，被分析師定出了188元的目標(biāo)價(jià)。

近日，銀河證券分析師王國(guó)平發(fā)布報(bào)告《攀鋼釩鈦：股價(jià)被嚴(yán)重低估》，給出攀鋼釩鈦的股價(jià)目標(biāo)為188元。攀鋼釩鈦上周五午后拉升至漲停，以13.44元收盤。正當(dāng)市場(chǎng)為之嘩然之時(shí)，7月15日下午，銀河證券發(fā)布致歉聲明，稱該報(bào)告中出現(xiàn)數(shù)據(jù)計(jì)算錯(cuò)誤。但修正后的報(bào)告對(duì)攀鋼估價(jià)仍達(dá)到56元。

按銀河證券修改后的報(bào)告，56元估值的主要邏輯不變，即以三大礦山的“股價(jià)/每股資源價(jià)值”作為未來標(biāo)桿進(jìn)行估價(jià)。該分析師指出，攀鋼“股價(jià)/每股資源價(jià)值”明顯落后于其他礦石類上市公司，即淡水河谷、力拓、必和必拓及金嶺礦業(yè)，通過資源儲(chǔ)量47.21億噸及資源噸盈利336.9元算出資源總價(jià)值，然后又算出每股資源價(jià)值，進(jìn)而以“股價(jià)/每股資源價(jià)值”這一指標(biāo)與上述四家公司的對(duì)比，得出56元這個(gè)價(jià)格。

“拿淡水河谷、力拓、必和必拓來比較，不太合適。”一位不愿具名的鋼鐵行業(yè)分析師稱，三大礦山對(duì)鐵礦石有定價(jià)權(quán)，而且他們控制的礦石結(jié)構(gòu)也不同，管理效率很高。“這樣估值容易陷入簡(jiǎn)單化。”

記者查閱了大量券商近期對(duì)攀鋼的報(bào)告，這些報(bào)告里，給攀鋼的目標(biāo)價(jià)在市價(jià)一倍以上的都很少。比如，申銀萬國(guó)認(rèn)為， 按目前市面上唯一可比公司金嶺礦業(yè)2012年的PE15，公司相較于金嶺礦業(yè)20%的溢價(jià)，合理估值應(yīng)在15.66元。