彭友
在去年高鐵概念股暴漲行情中一直“默默無為”的博云新材(002297.SZ)，近期突然成為引領板塊行情的“新秀”。
2月16日，該股封死漲停，此后幾個交易日連連逆市上行。在16日漲停板上，該股出現兩個機構席位、營業部游資大肆出貨。而此前一天，江海證券的一份研究報告認為博云新材是“被漠視的潛在高鐵剎車片制造王者”，投資評級為“強烈買入”，并給出該股未來24個月73.6元的驚人目標價——是當日該股收盤價20.27元的3.6倍。這與其他券商對該股普遍6個月內二十幾元的目標價相去甚遠。
但博云新材方面表示，目前該公司高鐵剎車片項目僅僅是立項，離正式生產還為時尚遠。
股價逆轉 機構出貨
去年底至今，高鐵概念板塊似乎呈現出“風水輪流轉”的趨勢。2010年12月8日，在鐵路“十二五”規劃正在制定的相關利好消息之下，晉西車軸、天馬股份、華東數控、晉億實業等主流高鐵概念股出現大幅上漲甚至漲停，之后板塊走上主升浪。而其間博云新材的股價卻從23元附近一路跌落至半年內的新低18.20元，跌幅達20%。
但到今年2月中旬，轉機出現。高鐵相關主流品種顯露頹勢，而同期高鐵耗材概念股崛起。2月16日，博云新材跳空高開漲停，接下來的幾日最高觸及24.50元。
是什么迅速“催化”了“后來者”博云新材？
就在該股漲停的前一日——2月15日，江海證券分析師王炳楠發布了一篇題為 《被漠視的潛在高鐵剎車片制造王者——博云新材》的研究報告。報告指出，2011年至2012年該公司主要產品在航空、航天、汽車、模具等領域的需求增速將保持15%以上，巨大的市場空間將促進公司步入快速成長期；2012年后高鐵剎車片產能有望逐步釋放，并成為該公司未來一大業績亮點。預計2011-2013年EPS分別為0.33元、0.45元、0.90元。考慮該公司未來良好的成長空間，給予“強烈買入”投資評級，未來24個月目標價為73.6元。這一目標價為該股2月15日收盤價20.27元的3.6倍！
“我就是看到這份研究報告后追漲買入的，目標價與現價相差如此大，雖然73.6元基本上虛無縹緲，但短線還是具備爆發力的。所以雖然看不清楚研究報告的邏輯，但并不妨礙我搭上主力資金的便車。”興業證券杭州某營業部一位資產百萬的投資者告訴本報說，他在隨后的交易日便順利獲利出局。
博云新材2月16日的成交數據顯示，兩個機構席位在漲停板上上演“勝利大逃亡”，賣出金額分別為667萬元和508萬元。此外，該公司所在當地的營業部海通證券長沙五一大道證券營業部和國信證券長沙五一大道營業部也分別賣出了1669萬元和265萬元。
公開信息顯示，博云新材2010年三季度末的機構股東中，華泰柏瑞盛世中國、金鷹行業優勢兩只基金分別持有331萬股、252萬股，申銀萬國2號策略增強持有146萬股。
王炳楠在報告中預計，到2012年與2015年，國內高鐵剎車片的總市場規模分別達到39.96億元與59.06億元，高鐵剎車片的國產化替代空間非常廣闊。博云新材有望在2-3年后進入高鐵剎車片的國產化市場。
根據博云新材披露的業績快報，2010年度該公司實現營業收入總額21810萬元，營業利潤3066萬元，凈利潤2587萬元，凈利潤較上年增長0.11%。因在2010年度收到的政府補助較上年大幅減少，從而導致其收入和營業利潤上升，利潤總額卻僅小幅上揚。
空中樓閣？
從去年中期開始，博云新材的股價一直在23元-28元內震蕩，近期卻一度跌到18.20元，累積了大量套牢籌碼。而就在上述江海證券的研究報告發布后，該股股價出現一波急漲，解放了相當一部分套牢盤。
“從股價走勢的角度來看，高鐵龍頭股晉億實業、晉西車軸等公司都處在頭部做頂的階段，高鐵板塊短期內上漲已經不是容易之事。在這種情況下，博云新材股價還要漲上2倍，顯然是不可能的任務。因此，對于這個研究報告的極度樂觀，從盤面走勢上我們都感到很困惑。”澤暉投資有限公司研究總監楊建分析說。
深圳某大型券商一位分析師對本報表示，博云新材2010年的每股收益僅為0.12元，接下來的業績增長實現每年翻番的可能性并不大，該研究報告的預計過于樂觀。即使能夠達到上述業績，73.6元的目標價相對于2012年0.45元的業績預測，市盈率高達164倍。
1月19日，曾調研過博云新材的民生證券分析師黃玉分析，巨大市場空間將促進該公司步入快速成長期，預計2010-2012年EPS分別為0.12元、0.20元和0.34元，由于產能釋放的周期未滿負荷，給予“謹慎推薦”評級，估值為20元-24元。而去年12月，海通證券給該股的6個月目標價為25元。相比之下，73.6元更像個突兀的“空中樓閣”。
2月25日，王炳楠接受本報采訪時表示：“這份報告只是為內部培訓準備的資料，不知道為何流傳到了外面，目前也不好對此多說什么。”
2月25日，王炳楠接受本報采訪時表示：“這份報告只是為內部培訓準備的資料，不知道為何流傳到了外面，目前也不好對此多說什么。”
民生銀行近日研究報告顯示，目前鐵道部負債總額已超過1.3萬億元，資產負債率為55%以上，預計2012年有可能超過70%。因此，不少市場人士認為，高鐵建設步伐未來將會放緩。
博云新材證券部人士表示：“目前僅僅是立項高鐵剎車片項目，還沒有到投產這一步。公司2月26日會披露年報，到時相關內容會有涉及。”
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