七年前青島金王以"亞洲最大蠟燭商"之名登陸A股，一時備受矚目。青島金王官網公布信息顯示，公司是美國沃爾瑪 、瑞典宜家家居及法國家樂福等26家世界500強企業在日用消費蠟燭類產品最主要的供應商，并連續多年被美國沃爾瑪集團評為"全球最佳供應商"。

    青島金王公開披露信息顯示，公司主營業務為從事新材料工藝蠟燭制品和其他相關工藝制品的設計、生產和銷售業務，油品貿易業務并沒有列入主營業務當中。但近幾年，青島金王新辟油品貿易業務 ，經營占比持續飆升，今年上半年甚至超過傳統的制造主業。

    供應商及下游客戶在同一地點辦公 上證報記者在蚌埠、青島、上海、臨邑、大連等地深入后，卻發現一個驚人事實——青島金王的核心上游供應商及下游客戶存在隱秘關聯，或在同一地點辦公、或隸屬同一控制人，更有同一家公司分別以中文名和英文名出現在供應商和客戶名單中。

    兩家供應商聯系人為同一人 "宏河石化與利勝化工的網絡求購信息也佐證了張力的說法。兩公司在網上發布的對外銷售廣告中，其聯系人均為劉映奇，且電話、手機信息完全一致。此外，利勝化工在江浙地區的銷售人員也向記者確認，利勝化工和宏河石化實質上就是一家公司。

    三大"盟友" 公司馬甲不停換 "若青島金王與"蚌埠系"、"國融系"、"臨邑系"進行的是正常的購銷貿易，其為何要不斷更換馬甲公司？對青島金王而言，鑒于其與上述客戶的交易額巨大，出于謹慎性原則，公司理應對青島百瑞來、普羅特斯、麗匯誠石化等馬甲的真實背景"心知肚明"。

    溢價百倍 9月26日，青島金王發布公告稱，擬投資不超過1.5億元，通過受讓杭州悠可化妝品有限公司（以下簡稱"悠可"）現有股權及對悠可增資的方式持有悠可不超過40%的股權。而據此次披露的報告，截至今年6月30日，悠可的預估值為4.1億元。這也意味著，在此次交易中，青島金王的收購溢價逾12000%。

    資金鏈再承壓 在現金流緊張的背景下，青島金王控股股東幾乎質押了其全部的股權，用于向銀行貸款補充流動資金。從與悠可簽署的意向協議中可見，青島金王須向悠可支付4100萬的保證金。這對于現金流本已羸弱的青島金王來說，無疑是不小的壓力。

    不得不提的是，目前記者的調查范圍，僅僅針對青島金王近兩年披露的前五大供應商及前五大客戶，如果監管部門對公司所有客戶、供應商進行逐一核查，結果又將怎樣？ 據悉，該公司停牌后即開始進行全面內部核查。由于涉及公司眾多，在未完成核查工作之前，公司股票仍將停牌。